«Рационально» VS «дорого»: Путин призвал не экономить механически, а Минфин занимает деньги под грабительский процент

В публикации Телеграм-канала «Царьград ТВ» анализируется заявление президента России Владимира Путина, сделанное на Восточном экономическом форуме. Глава государства отметил, что текущий дефицит бюджета не является критичным, он управляем, а задача государства — не механическая экономия, а рациональное расходование средств.

Однако, как подчёркивает руководитель отдела внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров, проблема кроется не в самом дефиците, а в том, каким способом Министерство финансов его финансирует. В качестве примера приводится аукцион по размещению облигаций федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК), состоявшийся 2 сентября.

Ведомство привлекло 1 трлн рублей, при этом спрос составил 1,425 трлн рублей. Однако из-за размещения по цене 92,5% от номинала бюджет получил лишь 938,9 млрд рублей, то есть разница на входе превысила 61 млрд рублей.

Далее, по расчётам Никиты Комарова, купон по этим облигациям, привязанный к ставке межбанковского кредитования (около 14,3%), потребует ежегодных процентных выплат в размере порядка 143 млрд рублей только по одному этому выпуску. При этом предпосылок для быстрого снижения ключевой ставки Центробанком нет.

В результате, как отмечает Комаров, расходы на обслуживание государственного долга за несколько лет выросли в разы — с 784 млрд рублей в 2020 году до плановых 3,9 трлн рублей в 2026-м. Эта сумма сопоставима с размером всего планового дефицита бюджета.

Автор делает вывод: Минфин одновременно повышает налоги, сокращает возможности для развития и ищет дополнительные доходы, но при этом наращивает долг в период дорогих денег. Дефицит бюджета, по его мнению, не критичен, но критично то, что ведомство годами делает его обслуживание всё более дорогим для страны.