Бегство из облигаций: инвесторы вывели рекордные 90 млрд рублей за месяц из облигационных фондов

Это стало крупнейшим оттоком средств за всю историю наблюдений с 1998 года и показало, что надежды на быстрое смягчение денежно-кредитной политики Банком России не оправдались. Об этом сообщает издание РБК, ссылаясь на данные InvestFunds.

Причиной резкого снижения интереса к долговым инструментам стали завышенные ожидания участников рынка. Многие неквалифицированные инвесторы рассчитывали, что Банк России в ближайшее время начнет активнее снижать ключевую ставку, а это должно было поддержать цены облигаций. Однако сценарий оказался иным: регулятор не дал столь быстрого сигнала к смягчению политики, и рынок быстро отреагировал разочарованием.

Дополнительное давление на сегмент оказала ситуация с государственными бумагами. Индекс RGBI, отражающий динамику российских облигаций федерального займа, в июле обновил минимальные значения за год. На фоне снижения спроса Минфин также несколько раз отменял запланированные аукционы по размещению бумаг, что усилило нервозность среди участников рынка.

Не лучшим образом на долговом рынке сказалась и позиция корпоративных заемщиков. Компании стали осторожнее выходить с новыми облигационными выпусками, откладывая размещения на неопределенный срок. Среди причин называют рост числа банкротств, а также высокую стоимость кредитов, которая делает заимствования для бизнеса все менее привлекательными.

На этом фоне заметно изменилось поведение инвесторов: если раньше они предпочитали консервативные инструменты с предсказуемой доходностью, то теперь часть капитала начала перетекать в акции. С начала года приток в фондовые инструменты составил около 700 млн рублей, что стало первым положительным результатом с начала года.

При этом даже продолжающееся снижение индекса Мосбиржи не остановило желающих попробовать заработать на рынке акций. Инвесторы, по всей видимости, надеются поймать разворот и используют просадку котировок как возможность для входа в более рискованные активы.

В итоге июль стал месяцем заметной переоценки предпочтений на российском рынке коллективных инвестиций: облигационные фонды столкнулись с рекордным оттоком, тогда как интерес к акциям, напротив, начал восстанавливаться.

Спасибо, что читаете «Капитал страны»! Получайте первыми самые важные новости в нашем Telegram-канале или вступайте в группу в «ВКонтакте» или в «Одноклассниках»