Доллар подешевеет до 65 рублей уже в третьем квартале

Даже американские выборы не помеха

• В третьем квартале у рубля будет много факторов поддержки. Во-первых, продажа валюты из Фонда национального благосостояния. Во-вторых, спрос иностранных инвесторов на российский госдолг. В-третьих, снижение импорта во втором квартале и его небольшие шансы на восстановление летом.
• Также, по мнению аналитиков, позитивными выглядят данные о платежном балансе за апрель-июнь: он остается положительным, несмотря на падение цен на углеводороды и сокращение физических объемов экспорта.
• Импорт сократился во время пандемии коронавируса на 13,5%, вопреки ожиданиям падения на 20-40%. Аналитики видят в этом «весьма скромные возможности импортозамещения» и меньшие риски резкого восстановления импорта в обозримом будущем.
• В апреле-июне Центробанк продал на рынке 10,8 млрд долларов из Фонда национального благосостояния и собственных резервов. Этим он поддержал рубль и профинансировал дефицит федерального бюджета. В июле ожидается продажа еще 1,5 млрд долларов, так же как в августе и сентябре.
• Сокращение выплат по дивидендам уменьшит отток валюты с рынка в летние месяцы. Обычно в августе рубль испытывает давление из-за того, что иностранцы обменивают дивиденды в рублях на доллары и евро и выводят их за границу.
• «Большую возможность притока капитала» видят аналитики в связи с размещением облигаций федерального займа Минфином, который увеличит заимствования до 1 трлн руб. в третьем квартале, чтобы финансировать бюджетный дефицит. Всего же по итогам года Минфин займет 4-5 трлн руб. Однако за апрель-июнь нерезиденты обеспечили небольшой приток валюты – всего 1,1 млрд долларов.
• Все эти моменты будут способствовать укреплению рубля до 65 за доллар, считают в Альфа-банке. Но уже после ноябрьских выборов президента США могут начаться сложности. «Геополитическая премия за риск инвестиций в Россию может увеличиться», – считают аналитики. Но на рубле это не скажется драматично: прогноз на конец год – 67 за доллар.