В пятницу, 19 июня, Центробанк России может опустить ключевую ставку на рекордные 100 пунктов – до 4,5% годовых. Сильнейшее снижение ставки за последние пять лет станет вынужденным решением для финансовых властей: экономика России рухнула в апреле на 12% ВВП, а в мае почти на 10% обрушилось промышленное производство. Федеральный бюджет по итогам года лишится от 4 до 5 трлн руб. Все это указывает на то, что стране нужны дешевые деньги и немедленно. Но за выход из кризиса придется заплатить девальвацией рубля.
Рубль будут опускать
- Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллиной всегда проводил неразумно жесткую монетарную политику: ключевая ставка удерживалась на несколько процентных пунктов выше официальной инфляции. Передавливая кровообращение в финансовой системе, ЦБ обескровливал реальный сектор экономики, обрекал потребителей на высокие цены и низкие доходы, но зато пополнял резервы и крепил макрофинансовую стабильность, которая не имеет смысла при разоренной экономике. Но Набиуллину ударили по рукам – стране нужны дешевые деньги, причем нужны были еще вчера. Придется забыть выученные в МГУ и морально устаревшие монетаристские теории, которые отвергаются уже даже на Западе.
- Согласно консенсус-прогнозу Reuters и Bloomberg, ключевая ставка впервые с 2015 года будет снижена на 1% – до 4,5% годовых. Это снизит стоимость кредитов, но и доходность вложений в рубли, а также инвестиций в госдолг. Основанием для этого станет низкая официальная инфляция, которая в мае составила 3%, падение экономики на 12% в апреле и обрушение промышленности почти на 10% в мае. Времена жесткой монетарной политики прошли – ближайшие два года требуют мягких условий для восстановления экономики.
- Доступных денег требует и бюджет, который потерял в мае 70% нефтегазовых доходов и 43% прочих. Минфину, занявшему уже 715 млрд руб. на рынке, нужно занять еще 1,5 трлн руб., чтобы залатать дыру в бюджете. Правда, снижение ставки ударит по доходности рублевого долга и снизит его привлекательность для инвесторов. Это обернется тем, что нерезиденты, спекулирующие российским госдолгом, начнут выводить средства из облигаций федерального займа и сбрасывать рубли на бирже. Спрос на валюту вырастет, а рубль сильно упадет.
- Другим негативным последствием от снижения ставки станет низкая доходность рублевых вкладов. Сейчас в десяти крупнейших банках ставка держится на уровне 4,95% годовых. Она почти равна инфляции, которая, по прогнозу ЦБ, достигнет 4,2-4,7% в 2020 году. Учитывая грядущее обесценение рубля, реальные ставки по депозитам окажутся ниже инфляции. Начнется отток вкладов из банковской системы и долларизация экономики. Но это та цена, которую страна должна заплатить за возможность выбраться из корона-кризиса.
Написать комментарий
Вот для спекулянтов не жизнь,а Клондайк будет! Люди к валюте потянуться и ЦБ будет её вбрасывать,а рубли после обмена сжигать что ли будут что бы не было инфляции и роста цен?
НИКОГДА НЕ БУДЕТ ТАК КАК ПИШЕТ профан АВТОР.
Тенденция с точностью до наоборот, чтобы вывозить капитал из России нужен крепкий уверенный рубль. Одно дело купить миллиард баксов по 80 рублей, и совсем другое купить его-же по 60 или 50. Естественно для вывоза в более благоприятные в плане инвестиций страны. Именно это и происходит уже пару месяцев и ЦБ этому нисколько не препятствует
А вот принес портняжка зелёную бумажку. И буковки паскудные нерусские на ней. Ребята всей гурьбою к начальнику заставы. Гоните Набиуллину скорей, скорей, скорей.
В условиях отсутствия нормально работающей судебной системы и победившей экономику коррупции - любые денежные вливания усилят воровство и инфляцию в стране. За что боролись - на то и напоролись.
наибулина - мразь
как всегда бред идиотов, ждущих любого кризиса для игры вниз