Дождемся ли дешёвых кредитов? Эксперт предупредила о долгой паузе в снижении ставки

Такой сценарий допускает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. По ее оценке, она способна продлиться примерно до конца весны 2027 года.

«Мы не ожидаем, что в 2026 или следующем году ключевая ставка будет обязательно повышена Банком России. Скорее, пауза в снижении „ключа“ может затянуться надолго, примерно, до конца весны», — отметила эксперт.

Свой прогноз Мильчакова связала в том числе с параметрами бюджета России. Согласно представленным ориентирам, дефицит федеральной казны в 2026 году предполагается на уровне до 3% ВВП. В 2027-м показатель должен составить около 2% ВВП. Однако некоторые экономисты считают достижение таких параметров не гарантированным.

Дополнительным фактором для денежно-кредитной политики остается ситуация с инфляцией. Решения о дальнейшем изменении ключевой ставки Банк России принимает с учетом темпов роста цен, инфляционных ожиданий, состояния экономики и других факторов.

Таким образом, прогноз аналитика не предполагает обязательного повышения ставки в ближайшее время. Речь идет прежде всего о возможной остановке ее снижения на несколько месяцев. Если такой сценарий реализуется, стоимость кредитов может оставаться высокой дольше, чем рассчитывают заемщики.

При этом окончательное решение по траектории ключевой ставки будет принимать Банк России. Прогноз Натальи Мильчаковой является оценкой эксперта, а не официальным планом регулятора.