Россияне стали вдвое чаще вкладываться в золото и серебро

Драгоценные металлы всегда были преимущественной формой вложений, как гарантия в кризисных ситуациях. Изменения в экономической или политической ситуации проявлялись увеличением интереса населения к золоту. Это связано как с исторически сложившимися предпочтениями, так и современными условиями более гарантированных, низкорискованных вложений. 2025 год и первая половина 2026 года ознаменовались определенными экономическими и политическими обстоятельствами, которые повысили интерес к золоту как инвестиционной и гарантированной формы вложений.

Среди таких факторов стоит назвать, во-первых, снижение ставки по депозитам, что сократило доходность данного инвестиционного актива для населения. А сформировавшаяся тенденция к дальнейшему снижению ключевой ставки (с 21% в январе 2025 до 14,25 в июне 2026 года) подтверждает дальнейшее снижение доходности по депозитам. Учитывая налог на доходы по депозитам, эта доходность будет еще меньше.

Кроме того, кибератаки на коммерческие банки, мошенничество не добавляет интереса к данной форме. Еще одной формой сбережений населения была иностранная валюта, но после 2022 года она перестала быть востребованной.  Недвижимость, которая «всегда в цене», также потеряла свою инвестиционную привлекательность. Доходность снижается, да и ликвидность в настоящее время достаточно низка. В тоже время особого снижения инфляции (потребительской) не наблюдается. Есть сезонное снижение цен, а в целом, население пока не замечает ее снижения, что также выступает фактором для формирования надежных активов. В тоже время золото показывает последнее время небывалый рост.

В конце января 2026 года золото установило абсолютный исторический максимум, превысив $5400 за тройскую унцию (тройская унция приблизительно 31,1 грамма). Несмотря на некоторое снижение цены в настоящее время, долгосрочная тенденция к росту сохраняется. Причинами такого прогноза могут стать не только увеличение спроса населения, но и рост спроса центральных банков и корпоративных инвесторов в условиях нестабильной геополитической обстановки и дедолларизации.

Помимо золота еще одним драгоценным металлом, спрос на который также зависит от вышеназванных факторов, выступает серебро. Главное отличие его от золота выступает цена. Серебро намного дешевле золота, что делает его доступным для менее обеспеченных слоев населения. Стоит отметить, что и цена серебра последнее время серьезно росла, достигнув своего исторического максимума в $120 за унцию.

В целом стоит отметить, что в условиях роста цен на драгоценные металлы, увеличение их ликвидности за счет возможности участия в торгах на соответствующих рынках, спрос на них со стороны населения в ближайшее время продолжится.

Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Елена  Борисовна Стародубцева.