Что может стать альтернативой банковским вкладам?

В условиях продолжающегося постепенного понижения ключевой ставки Банка России коммерческие банки снижают процентные ставки по вкладам. В этой ситуации клиенты банков все более активно интересуются альтернативными возможностями использования своих накопленных денежных средств в целях получения более высокого дохода.

В экономически развитых странах главной альтернативой банковским депозитам является фондовый рынок. На нем продаются и покупаются два основных вида ценных бумаг: акции и облигации. Акции считаются более доходным, но в то же время и более рискованным финансовым инструментом, поскольку их цена определяется текущей рыночной конъюнктурой и постоянно меняется. Облигации, как правило, имеют фиксированные купонные выплаты, поэтому их предпочитают более осторожные инвесторы. Кроме того, в дату погашения облигаций эмитент выплачивает их номинальную стоимость.

В настоящее время в США и странах Европы частные инвесторы активно покупают акции компаний, связанных с высокими технологиями, здравоохранением, производством различных товаров и возобновляемой энергией. В России также растет интерес к покупке акций. Повышенным спросом пользуются акции Сбербанка, Газпрома, ЛУКОЙЛа, ВТБ, Яндекса, Норникеля и др. российских компаний. Так, например, по данным Московской биржи, в феврале этого года частные инвесторы потратили на покупку акций более 14 млрд рублей, в 20 раз превысив объем покупок в предыдущем месяце.

Несмотря на быстрый рост инвестиций в акции, объем покупок облигаций в феврале этого года в 13 с лишним раз превысил вложения в акции. Это свидетельствует о том, что на российском рынке частных инвестиций пока еще доминирует крайне консервативный подход, связанный с нежеланием сильно рисковать. Можно сказать, что сектор частных инвестиций в России в настоящее время находится на этапе постепенного перехода к использованию более доходных, но пока еще умеренно рискованных инструментов фондового рынка.   

Следует иметь в виду, что покупка корпоративных облигаций не дает стопроцентной гарантии безопасности. В случае ухудшения финансовых показателей компания-эмитент может столкнуться с проблемой выполнения своих долговых обязательств. Так, например, в 2025 г., по оценке Банка России, доля дефолтных компаний от общего числа эмитентов корпоративных облигаций увеличилась до 5,4%. В основном это касается компаний, имеющих низкий кредитный рейтинг либо вообще без рейтинга. С точки зрения минимизации возможных рисков подходящим объектом для инвестицией могут стать государственные ценные бумаги в виде облигаций федерального займа. Хотя их доходность ниже по сравнению с корпоративными облигациями, однако это компенсируется их более высокой надёжностью.

Альтернативными объектами для частных инвестиций могут стать и другие финансовые и нефинансовые активы (например, недвижимость). В то же время вложения в подобные объекты требуют от потенциальных инвесторов наличия специальной подготовки и необходимых знаний об особенностях проведения той иной операции, а также умения анализировать происходящие изменения на рынке и с учетом этого принимать соответствующие решения. В этом случае целесообразно обратиться к профессиональным посредникам в лице банков, брокерских компаний, инвестиционных фондов и др. С их помощью можно постараться выстроить эффективную инвестиционную стратегию и сформировать оптимальный инвестиционный портфель.

Несмотря на снижение процентов по вкладам, они по-прежнему доминируют в структуре сбережений населения нашей страны, обеспечивая достаточно высокий уровень дохода (для сравнения: в странах еврозоны ставка рефинансирования для коммерческих банков составляет всего 2,15% годовых). По данным опроса ВТБ, треть россиян считает, что в ближайшие годы выгоднее будет держать денежные средства на депозитах. Таким образом, банковские вклады все еще остаются главным инвестиционным инструментом для значительной части населения.

Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Игорь Алексеевич Балюк.