В конце января 2010 г. прошел 40-ой Всемирный экономический форум в Давосе. Что на нем обсуждали? Какие новые тренды на нем были выявлены в развитии российской и мировой экономики? Какие опасности и вызовы стоят перед миром в настоящее время?
В конце января 2010 г. прошел 40-ой Всемирный экономический форум в Давосе. Как обычно, на нем присутствовали все «сливки» мирового экономического бомонда. Каковы же его итоги? Что показал Давос-2010? Какие проблемы он обнажил? Какие меры по стабилизацию мировой экономики там были намечены?
Попробуем подвести некоторые итоги.
1. Отражение России в зеркале Давоса. Вопросы, обсуждаемые на Давосе, можно условно разделить на две части: касающиеся России и касающиеся мировой экономики. Рассмотрим пока наши внутренние проблемы, нашедшие отражение на Давосе-2010.
Прежде всего, это заявление Алексея Кудрина, который сообщил, что Россия уже в 2010 году готова разместить евробонды на сумму в 17,8 млрд. долларов. Учитывая официальный статус А.Кудрина и солидность Давоса, можно не сомневаться в том, что это заявление отнюдь не голословно, и оно будет приведено в исполнение в самое ближайшее время. А это означает следующее.
Россия, долгое время успешно справляющаяся со своими долговыми проблемами, снова попадает в неприятное положение. Похоже, что она снова оказывается в долговой удавке. По сути дела, Россия выходит на рынок внешних заимствований после десятилетнего перерыва с текущим размером госдолга около 10% ВВП. По оценке же Министерства финансов РФ, в 2012 году госдолг может увеличиться до 16% ВВП, что весьма неприятно и может болезненно сказаться на всей российской экономике. И это новый тренд, сформировавшийся в результате кризиса. Можно сказать, что кризис «сломал» гармоничную долговую политику России и это является прямым свидетельством негативного влияния кризиса на отечественную экономику.
Вторым знаковым событием следует считать заявление Анатолия Чубайса о готовности «РОСНАНО» вместе с ММВБ осуществить уже в 2010 году IPO нескольких высокотехнологичных российских компаний. Хотя это заявление во многом смахивает на некую показуху, его все-таки следует оценить как очень прогрессивное начинание. Фактически оно знаменует собой начало выведения российского хай-тека на мировой рынок капитала. Учитывая недоразвитость данного сектора экономики России, такой шаг даст новый импульс его развитию, причем на основе финансовой прозрачности и цивилизованных механизмов инвестирования. Наверное, это событие также можно оценить как некий новый тренд в экономическом развитии страны.
На наш взгляд, Давос-2010 в отношении России ограничился именно этими двумя трендами, один из которых в соответствии с их масштабом сильно негативный, а второй – слабо позитивный. Все остальное можно признать малозначительной шелухой. Сюда же следует отнести и вынесенный на широкую арену спор между Алексеем Кудриным и Германом Грефом по поводу возможности продажи относительно небольшого пакета акций Сбербанка России. Этот вопрос никак нельзя считать принципиальным, ибо и в том, и в другом случае Сбербанк остается под полным контролем государства, а продаваемый пакет акций составляет меньше 10%. По мнению Г.Грефа, это помогло бы решить некоторые проблемы отечественного бюджета, однако и этот эффект следует признать не столь уж значительным, чтобы выносить его на международную дискуссионную площадку.
2. Мировая экономика в зеркале Давоса. Все вопросы мировой экономики в Давосе-2010 прошли под знаком обозначения неких фундаментальных противоречий. Здесь, пожалуй, можно выделить три ключевых тренда.
Первый тренд связан с явно обозначившимся неоднозначным отношением к Китаю. С одной стороны все с надеждой смотрят на этого гиганта и ждут, что он выступит в роли локомотива мировой экономики. Это и неудивительно, ибо Китай практически не был затронут рецессией и продолжает очень динамично развиваться. С другой стороны чрезмерная активность страны во внешнеторговой сфере уже поперек горла стоит у многих стран мира. Если раньше (до кризиса) дешевый китайский экспорт многих откровенно радовал, то в условиях кризиса, когда произошло резкое сжатие спроса, китайские товары стали восприниматься как съеденные рабочие места внутри стран-импортеров. Китай также прекрасно осознает, что во внешней сфере ему уже не дадут такой свободы как раньше, а потому он открыто признает тот факт, что страна переориентирует свою экономику на внутренний спрос. Так, вице-премьер КНР Ли Кэцян заявил, что его страна будет прилагать все усилия к тому, чтобы подстегнуть потребительский спрос в стране. Это явно новый тренд, который может через некоторое время изменить не только сам Китай, но и баланс сил во всем мире.
Любопытно, что нежелание мириться с чрезмерно сильной позицией Китая во внешней торговле было предельно ясно артикулировано Джорджем Соросом, который отметил необходимость укрепления юаня. Понятно, что поворот к такой политике приведет к ослаблению китайского экспорта и активизации импорта в страну. Независимо от того, последует Китай этому призыву или нет, совершенно ясно, что это был недвусмысленный сигнал об ограничении роли Поднебесной империи на мировом рынке.
Вторым трендом явилось осознание неоднородности европейской экономики. Так, один из ведущих мировых экспертов известный экономист Нуриэль Рубини в рамках форума раскритиковал экономическую политику испанских властей и заявил, что экономические проблемы Испании угрожают стабильности зоны евро. Почти 20% трудоспособного населения страны не имеют работы, по состоянию на сентябрь бюджетный дефицит страны увеличился в четыре раза по сравнению с прошлым годом. Помимо этого традиционным «узким звеном» Евросоюза является Греция, у которой уже давно дефицит зашкаливает за все мыслимые пределы. К сказанному можно добавить, что сейчас уже осознаны очень серьезные экономические проблемы Португалии и Италии. Сейчас уже даже появилась новая аббревиатура – ПИГИ (Португалия, Испания, Греция, Италия), которая включает в себя проблемные страны Европы. И хотя европейские финансисты готовы профинансировать проблемные страны, а европейские политики не готовы отказаться от самой идеи Евросоюза, обнажившаяся проблема заставляет лишний раз призадуматься над тем, так ли уж гомогенна и стабильна европейская экономика. Это тот вызов, который на Давосе был артикулирован, а в перспективе на него предстоит отвечать.
Третий тренд связан с начавшейся борьбой за ограничение банковских и инвестиционных рисков. С одной стороны Барак Обама, опирающийся на советы опытнейшего финансиста Пола Волкера, настаивает на ужесточении банковского регулирования и реанимации в той или иной форме закона Гласса-Стигала, с другой стороны – банкиры и финансисты отрицают необходимость и правомерность многих ограничительных практик. И у Обамы, и у банковских апологетов есть свои сторонники. Пока не ясен, в чью пользу будет перевес, но уже сейчас ясно, что ограничительные действия в отношении банковского сектора не будут «грубыми». Например, такие меры, как ограничение бонусов банковскому топ-менеджменту, налогообложение бонусов, ограничение размеров банков и пр. не будут использоваться. Многие участники Давоса высказались против таких жестких действий. С другой стороны была осознана необходимость разделения кредитной и инвестиционной деятельности, регулирование отношений между банками, инвестиционными фондами и страховыми компаниями и т.п. По-видимому, в недалеком будущем мы станем свидетелями целого веера «мягких» (или, точнее, «тонких») методов ограничения банковских рисков. И, похоже, что эта тенденция станет всеобщей, ибо в одиночку внедрение подобных механизмов просто невозможно.
3. Основной пафос Давоса-2010. Если же попытаться резюмировать тот общий настрой, который царил на форуме, то это, пожалуй, будет идея о возвращении либерализации экономики. Даже премьер Индии высказался, что переход на траекторию роста требует стимулирования, а, следовательно, либерализации экономики. Ужесточение и усиление государственного регулирования хорошо работает при кризисе, но при необходимости обеспечения подъема надо опираться на какие-то иные механизмы. И, похоже, что иных императивов, кроме либеральной экономики, ни у кого на этот счет нет.
Разумеется, не стоит преувеличивать и говорить, что идея либерализации стала всеобщей, но и недооценивать ее не стоит. Если на предыдущем Давосе главенствовала идея всеобщей банковской национализации и усиления вмешательства государства в экономику, то на Давосе-2010 уже отчетливо звучала прямо противоположная позиция. Это, пожалуй, и есть основной пафос нынешнего экономического форума. Возврат к нормальной жизни требует и возврата к идеям свободного рынка.
Написать комментарий
озунгом 40-го всемирного экономического форума в Давосе стали слова «Rethink, Redesign, Rebuild», «Переосмыслить, Перепланировать, Перестроить». На повестке дня стоял главный вопрос, разделивший участников форума в Давосе на два враждебных лагеря: реформа мировой финансовой системы, предложенная президентом Обамой и встретившая ожесточенное сопротивление со стороны банковской элиты. Обама ратует за усиление государственного контроля над банковским сектором, его администрация предлагает разработать законопроект по запрету на проведение ряда спекулятивных операций для банков. Поддержали американского президента главы других государств, в частности Николя Саркози заявил «если не изменить финансовое законодательство, то продолжиться потворство ведению спекуляций, и продолжится увеличение рисков для реальной экономики».
Кризис сказался на российской экономике не лучшим образом, и если кому-то показалось, что он не затронул Россию и прошел стороной, то рост госдолга, с которым Россия справлялась в последнее десятилетие, является ярким примером прямым свидетельством негативного влияния кризиса на отечественную экономику, как справедливо было отмечено в статье. Однако, стоит отдать должное правительству России, которые большие средства в период кризиса вложило в социальную сферу; во многом благодаря этим вливаниям кризис не сказался на рядовых гражданах России. Несмотря на выступление на форуме Чубайса, об успехах высокотехнологичных российских компаний говорить не приходится, и остается надеяться, что работа в этом направлении ведется, и российский хайтек имеет будущее. Проблема в еврозоне предсказуема, поскольку объединение столь разных экономик в одну общую, к тому чувствительную ко внутренним потрясениям, рано или поздно должно было проявить себя с негативной стороны. Во время кризиса вскрылись все накопившиеся проблемы в ряде проблемных стран, а экономикам ведущим стран приходится не только бороться с кризисными явлениями на своей территории, но и не дать случиться дефолту в Греции. Ну а успехам Китая можно только позавидовать.
Одной из крупной темой для форума в Давосе стала проблема суверенных долгов, в частности ситуация в Греции. Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу озвучил шаги по выходу страны из финансового кризиса, которые в 2010-м году сведутся к сокращению дефицита до 8.9% от ВВП с нынешних 12% и восстановлению доверия на международном финансовом рынке. Прямой помощи от стран Еврозоны Греция не получит, но дефолт страны не возможен, заявил комиссар ЕС по монетарной политике Хоакин Альмуния. Другими темами форума стали вопросы по улучшению стабильности цен на продовольствие, нефть и рост ВВП Китая. Глава Royal Dutch Shell. Единства участники форума достичь не смогли, этим и объясняется падение популярности ежегодного экономического форума в давосе на протяжении последних лет.
По-прошествии 4х месяцев некоторые выводы по Давосу уже можно пересмотреть. Заявление Анатолия Чубайса достаточно амбициозно и конечно интересно. Но даже на нашем внутреннем рынке в списке наиболее ликвидных компаний высокотехнологичных пока нет. Будет ли интерес у западных инвесторов вопрос достаточно спорный. Так как до сих пор выдающимися отличиями в этой области Россия отмечена не была. Не смотря на то, что в 2009 провела IPO первая биотехнологическая компания, притом достаточно удачно "Институт стволовых клеток человека". Спрос превысил предложение процентов на 30%. Но тем не менее внутренний рынок отличается от мирового и такого интереса к нашим первооткрывателям может и не быть. К середине 2010 года я до сих пор не слышала ни одного реального предложения по проведению IPO и скорее всего пока слова Анатолия Чубайса останутся только словами. Относительно проблем Европы все произошло как и предполагал Рубини. Все страны объявляют о разработках мер по снижению дефицитов бюджетов. Демонстрации и погромы в Греции, обвал евро, непонимание властей евро зоны как исправить сложившуюся ситуацию с минимальными потерями свидетельствуют об очень напряженной обстановке. Самое негативное, на мой взгляд то, что пока нет единого мнение что делать. Запрет коротких продаж в Германии не поддержали другие страны, что еще раз подчеркнуло несогласованность. Тем самым оказав еще большее давление на евро. Выйти из сложившейся ситуации можно только сообща. Но пока ,как мы видим, принимаемые меры малоэффективны. Хотя некоторые эксперты не видят ничего страшного в падении евро, говоря о повышении конкурентоспособности стран экспортеров. Так как более слабый курс евро им на руку
На Форуме подтвердилась тенденция о сокращении доли госсектора до 20% против 80% у частного сектора. В 1960-х было наоборот. Но в России власть живет мерками 1960-х. Как учили в школе КГБ. В мире гармонию между госсектором и частным сектором устанавливают через третий сектор (НПО). Прогнозы о 16% госдолга России к 2012 году не оставляют иного варианта для третьего сектора как укрепление связей (через гранты) с частным сектором (в том числе иностранными инвесторами). Только так через НПО в России можно реформировать сектор безопасности, внушающий опасения не только стратегическим инвесторам, но и отечественному малому и среднему бизнесу. Крупный бизнес уже "на крючке" у "силовиков". Нам нужны методы "мягкой силы" как у Обамы в более широком смысле, чем "банковский сектор".
Для России нынешний форум был необычным, потому что в нем не проводилось традиционного российского дня. Как передает ИТАР-ТАСС, некоторые аналитики поспешили выступить с комментарием о том, что речь идет о снижении роли России в мире. Однако не все согласны с такой постановкой вопроса."Это первый Давос на моей памяти, на котором нет российской сессии, - признался генеральный директор государственной корпорации "Российская корпорация нанотехнологий" Анатолий Чубайс. - И это очень позитивно. В том смысле, что здесь нет сессии о Великобритании, о Франции, о Германии. Это означает, что, наконец-то, мы становимся частью мира и свои проблемы обсуждаем вместе с миром"