Некоторые африканские страны в последнее время возненавидели доллар. При всём при том, что ещё совсем недавно они относились к сделкам в американской валюте как к нечто само собой разумеющемуся. Так, вдоль дороги, ведущей в Каир, в своё время раскинулся огромный рынок, на котором оживлённые продавцы торговали всевозможными гаджетами, мебелью и прочими товарами, и традиционно обменивали их на доллары.
На протяжении нескольких десятков лет доллар был неотъемлемой частью национальной валютной системы и Замбии. Та испытывала настоящую долларизацию, казавшаяся вечной проблемой. В Замбии всё покупалось и продавалось в американской валюте, начиная с покупки автомобилей и заканчивая заключением контрактов, когда сумма в договоре устанавливалась в долларах. Особо крупные сделки, как правило, также осуществлялись в долларах. Поэтому, когда Федеральная резервная система в Вашингтоне принимала решение по процентной ставке, то это сразу отражалось на ценах товаров и услуг, арендной плате в далёкой Замбии. А когда Замбия объявила дефолт по своему долгу в 2020 году, привязка к доллару усугубила ситуацию с дефолтом. Возможно, этот дефолт и сыграл решающую роль в развороте в национальной экономической политике, что, несомненно, роднит Замбию и Россию, которой пришлось пережить подобную ситуацию в 1998 г., и наш южноафриканский брат стал активнее использовать свою национальную валюту квача.
В октябре 2025 года Замбия стала первой страной на африканском континенте, которая стала принимать роялти за добычу полезных ископаемых и уплату налогов в китайских юанях. Между Китаем и Замбией благодаря этому стало легче осуществлять потоки товаров и движение капитала. Китай является крупнейшим покупателем меди, которой в Замбии великое множество.
Одновременно с этим Китай выступает крупнейшим кредитором Замбии. В результате начала сокращаться зависимость Замбии от долларовой гегемонии. Достаточно быстро центральный банк страны внёс новые требования, в соответствии с которыми внутренние национальные сделки стали осуществляться в национальной валюте. Благодаря этому увеличился спрос на национальную валюту. Обязательства по приёму настолько жёсткие, что если кто-то обходит требования центрального банка, тому приходится платить большие штрафы и отбывать два года тюремного заключения, или то и другое.
Показательным примером для Африки в целом является то, что доллар продолжает доминировать в экономической и финансовой жизни континента. 70% внешнего государственного долга стран Африки деноминированы в американской валюте, а также очень много сделок в долларах носят трансграничный характер. После пандемии африканские страны занялись активным поиском альтернатив доллару. Существенная доля внешней торговли реализуется в китайских юанях. Она увеличилась в несколько раз за последние годы.
Замбия среди первых стран Африки осуществила конвертацию своих долларовых кредитов и долговых обязательств в юаневые процентные бумаги с экономией на сумму до 215 млн долларов в год. Ещё совсем недавно на обслуживание долга здесь уходило несколько процентов ВВП, или пятая доля налоговых поступлений в бюджет, которые направлялись за рубеж из этой страны. Благодаря этому, в 2025 году около 2,3 млрд юаней непогашенных долгов перед Китаем сейчас деноминированы в китайской национальной валюте.
Эфиопия тоже начала осуществлять сделки в юанях. В сентябре 2025 года крупнейший в Африке по объёму активов Standard Bank перешёл в собственность Промышленного и коммерческого банка Китая.
На базе инфраструктуры этих банков в нескольких странах Африки организованы сделки с использованием китайской трансграничной межбанковской платёжной системы. Благодаря этому компании-участники системы могут осуществлять операции как в национальных валютах, так и в юанях.
Один из крупнейших банков в Африке – Экспортно-импортный банк, деятельность которого распространяется более чем на 30 стран Африки, уже ищет возможности осуществления прямых платежей без участия долларов. Целый ряд трансграничных сделок в 2024 г., когда были опубликованы последние свежие данные официальных органов, перешли на национальные валюты.
Однако правительства стран Африки не просто хотят поменять зависимость от одной валюты – доллара – на зависимость от другой иностранной валюты – юаня, они тем самым стремятся к продвижению собственных национальных валют. В 2022 году Африканский экспортно-импортный банк, который осуществляет кредитование внешней торговли, в сотрудничестве с Африканским Союзом – интеграционной группировкой, или панафриканской зоной свободной торговли, осуществили запуск всеафриканской платёжной расчётной системы, платформы, которая позволяет коммерческим банкам опосредовать внутрирегиональную торговлю в Африке в национальных валютах. Свыше 160 коммерческих банков и 22 центральных банка являются участниками этой системы. Со временем организации, участвующие в этой системе, будут экономить около 5 млрд долларов в год на издержках обмена иностранной валюты при предоставлении банковских услуг.
Несмотря на подобные очевидные выгоды от региональных систем и институтов, африканские компании, которые очень долго работали на долларах, будут испытывать большие проблемы с переходом на новую систему. Опыт Standard Bank в Замбии, в частности, показывает, что политика исключительного использования национальной валюты кватча уже заставила национальные компании переписывать деноминированные в долларах контракты в национальную систему счёта или заново вести переговоры с поставщиками. И это создаёт, конечно, высокие трансакционные издержки сами по себе.
Кроме того, субъекты и акторы внешнеэкономической деятельности, которые получают свой доход в долларах, часто вынуждены платить комиссию за конвертацию в квача, и в будущем они могут начать перекладывать эти издержки на плечи потребителей, то есть, соответственно, внутренний рынок, множество отраслей национальной экономики, включая строительство, сельское хозяйство, которые покупают за рубежом топливо и оборудование, будут платить дополнительную цену за выход из-под зависимости от доллара. Им всё равно придётся иметь с ним дело, поскольку иностранные компании вряд ли станут принимать в обмен на свою продукцию национальную квача.
Тем не менее, национальные расчёты, с помощью которых прежде они покупали импортную продукцию, развиваются, и теперь, что касается национальной валюты квача, то после 2025 года, когда началась политика стимулирования использования национальной валюты, она укрепилась приблизительно на 15% по отношению к доллару в 2026 году. В результате инвесторы начали покупать государственные облигации, выраженные в квача, после того как министерство финансов Замбии повысило верхний предел на долю годовой эмиссии облигаций, которую нерезиденты могут покупать, с 5 до 23%, что сформировало ещё один канал, позволивший правительству активизировать спрос на национальную валюту. Теперь упрощается процесс обслуживания операций, связанных с рефинансированием и погашением национального долга Замбии.
В конечном счете, Доллар, конечно, продолжает сохранять гиганскую глобальную силу, однако местные, национальные валюты в Африке оперились и стали более крепкими локальными альтернативами, правда до поры до времени, пока не случится кризис пострашнее замбийского дефолта.
Автор: доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве РФ Михаил Вячеславович Жариков.
*
Написать комментарий