«Заплати, сколько считаешь нужным». Как правительство пытается получить дивиденды с госкомпаний

Разовая мера   

Весной прошлого года стало понятно, что допустимые лимиты по бюджетному дефициту удержать не удастся, и премьер Медведев подписал распоряжение, которое обязывало компании с госучастием увеличить размер выплат дивидендов. До этого действовал норматив, принятый в 2012 году – 25% от чистой прибыли, распоряжение премьера от 2016 года обязывало госкорпорации увеличить эти выплаты до 50% от чистой прибыли, рассчитанной по МСФО (Международные стандарты финотчетности) или по РСБУ (Российская система бухучета). За основу берется тот показатель, который больше.

Инициатива кабмина руководство госкорпораций не обрадовала, включились механизмы «подковерной борьбы», и если вначале чиновники обещали, что исключений по этому нормативу ни для кого не будет, то к концу года формулировки стали более «обтекаемы», стали говорить о возможных послаблениях для некоторых компаний. В итоге, в категорию исключений попали все госкорпорации – 50% от прибыли никто из них не выплатил. Наибольшее «понимание» продемонстрировала «Роснефть», выплатив в качестве дивидендов 35% от чистой прибыли по МСФО, «Газпром» – менее четверти прибыли по МСФО, остальные госкорпорации и того меньше.

Несмотря на такую «прижимистость» компаний, идея правительству, видимо, пришлась по вкусу, и в нынешнем году эту практику повторили.

Приходите еще

В этом году, по данным Казначейства, дефицит федерального бюджета за первый квартал составил почти 300 млрд руб. Это меньше, чем годом ранее, но правительство все равно решило повторить прошлогодний опыт и закрыть половину этой дыры с помощью дивидендов госкомпаний. В конце апреля премьер Медведев подписал поручение о выплате дивидендов госкомпаниями за прошлый год в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. В этом году тоже высказываются пожелания о том, чтобы правила были едины для всех гокорпораций, однако уже в более мягкой форме – глава Минэка Орешкин признал, что в отдельных случаях допустимы «индивидуальные решения». Изначально, по информации в прессе, исключение могло быть сделано только для «Роснефти», которая за несколько дней до решения правительства предполагала выплатить дивиденды в размере 35% от чистой прибыли по МФСО. Объяснялась это исключение тем, что формально «Роснефть» не является госкомпанией, а принадлежит государству опосредованно – через государственный же «Роснефтегаз».

Для всех остальных компаний с госучастием правила должны быть едины, что подтвердили журналистам и пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова, и вице-премьер Шувалов. И президент Путин в целом согласился с таким предложением правительства.

Но не прошло и нескольких дней, как стала повторяться ситуация прошлого года: появились первые льготники.

Вице-премьер Дворкович 3 мая заявил, что «по отдельным компаниям могут быть исключения, но каждое из них должно быть серьезно обосновано».

Росимущество заявило, что «Роснефтегаз» не сможет выплатить дивиденды за прошлый год в виду убытков на 90 млрд руб. Причина убытков не раскрывается. «Роснефтегазу» принадлежит 50% плюс 1 акция «Роснефти», 11% «Газпрома» и 27,6% «Интер РАО». В прошлом году госкомпания выплатила бюджету промежуточные дивиденды в размере 24 млрд руб., 18 млрд руб. дивидендов за 2015 год и 717 млрд руб. от сделки по продаже пакета акций «Роснефти».

Следующим в очереди «льготников» оказался «Газпром». Тут лично президент Путин вступился за интересы газового монополиста. На пресс-конференции по итогам визита в Китай глава государства заявил: «Мы переходим на международную систему учетов, МСФО, а есть наша отечественная система учета. По МСФО у такой компании, как «Газпром», большая прибыль, но она бумажная, она – на бумаге. Реального денежного потока нет». В апреле этого года совет директоров газового монополиста рекомендовал направить на дивиденды менее 20% чистой прибыли по МСФО. Окончательное решение по этому вопросу будет принято на собрании директоров компании 18 мая.

Остальные госкомпании тоже не торопятся в точности выполнять решение правительства. Не велики шансы на то, что половину прибыли отдадут «Россети», навряд ли больше 20% прибыли выплатит «Сбербанк». В российской прессе приводятся прогнозы различных аналитических компаний по размеру дивидендов российских гокорпораций. Разброс оценок у них достаточно велик, но есть и нечто общее – по мнению аналитиков, подавляющее большинство компаний с госучастием половины прибыли в дивиденды не отдаст.

Госкомпании бывают разные

Когда эксперты рассуждают о правительственной инициативе по увеличению выплат дивидендов компаниями с госучастием, то часто говорят о том, что госкорпорации очень непрозрачны, их непроизводственные расходы сильно раздуты, а премии топ-менеджменту уже давно вышли за рамки разумного и служат раздражающим фактором для граждан. И по этой причине, если госкомпаниям не хватает денег на дивиденды, то пусть лучше разберутся с этими «перегибами» и выполняют свои обязательства перед акционерами. Это все так и тем не менее.

Одно дело «Роснефтегаз», который является оперативным «кошельком», с помощью которого решаются различные государственные задачи, в том числе и связанные с обороной. Или «Роснефть» и «Газпром», которые при всех перечисленных недостатках «тащат» половину бюджета, кучу социальных проектов, при этом на них «висит» модернизация НПЗ, постоянные инвестиции в геологоразведку, строительство газопроводов и так далее. «Распотрошить» эти компании ради короткого финансового эффекта сегодня и получить их стагнацию в будущем – не самое лучшее решение.

И совсем другое дело, к примеру, госбанки, которые славятся только тем, что в трудную минуту получают солидную поддержку из бюджета и инвестируют деньги, например, в Украину с известным результатом. С этих организаций «душить» дивиденды отчего-то в правительстве не торопятся. Не получается, ну и ладно.

О «Роснано» и говорить не приходится – тем денег, по выражению его руководителя, «ну очень много». Однако хватает их отчего-то только на корпоративы. И с этим тоже никаких вопросов в правительстве не возникает. Разные они очень, эти госкомпании.

Как объяснил вице-премьер Шувалов, «ориентируем компании на то, что дивидендов надо платить максимально. Это хорошо и для инвесторов, и для того, чтобы продемонстрировать инвестиционную привлекательность, чтобы они покупали эти акции». То есть чиновник озвучил старую добрую либеральную мантру про то, как, увидев высокие дивиденды, иностранные инвесторы хлынут на наш рынок, голубые фишки вырастут, у госкомпаний поднимутся кредитные рейтинги и наступит благоденствие. Уже не так много осталось людей, которые продолжают верить в эти чудеса, практика демонстрирует совсем иное.

Совершенно очевидно, что невыполнение госпредприятиями поручений правительства по выплатам дивидендов, вообще говоря, совсем не дело в нормальном государстве. Однако что касается тех корпораций, которые составляют хребет нашей экономики, их «прижимистость» позволяет не разорять бизнес ради того, чтобы «вбухивать» деньги в какие-нибудь суверенные фонды или очередные нанопроекты. И это при сложившихся обстоятельствах, возможно, не самый худший вариант.

Хотя, конечно, можно представить, что эти деньги планировалось потратить на индексацию пенсий или на создание рабочих мест для коренных жителей страны. Но почему-то в это верится с трудом.