Эра доллара неумолимо приближается к своему завершению. Глобальная мультипликация «гринбеков» служит причиной хронической нестабильности международных финансов и несправедливого обогащения центра за счет ресурсов периферии.
Еще в 1998 году американский финансист Джордж Сорос в своей откровенной книге «Кризис глобального капитализма» раскрыл секрет центр-периферийного устройства мировой экономики. «Финансовые рынки, – пишет Дж. Сорос, – “всасывают” большую часть сбережений и прибыли, создаваемых во всем мире, перекачивают их в центр, откуда они затем вновь отправляются на периферию либо непосредственно через финансовые инструменты вроде акций и облигаций, либо опосредованно через транснациональные корпорации... Поэтому центр получает львиную долю всех доходов… Главной резервной валютой является доллар, а все существующие международные финансовые учреждения находятся под влиянием США и других стран, образующих центр международной рыночной системы».
Перенакопление сбережений стран периферии в США послужило отправной точкой глобального финансового кризиса 2008-2009 годов. С тех пор триллионные пассивы американских банков, не находящие прибыльного размещения в «Ржавом поясе», «Кремниевой долине» и на Уолл-Стрит, трансформируются в спекулятивные потоки капитала, которые циркулируя по фондовым и кредитным рынкам разных стран, оставляют после себя воронки долговых кризисов, девальваций и политических переворотов. Сегодня цена разрешения этого вопроса возросла неимоверно. Отсюда – торговые войны, деглобализация и эскалация вооруженных конфликтов. Кризис мировой экономики, вызванный переизбытком спекулятивных долларовых активов, вошел в необратимую фазу и объективно требует замены долларового стандарта. Это обусловлено цепочкой причинно-следственных связей (рис. 1). Рассмотрим их более подробно.
Начнем с того, что в долларах номинированы цены всех стратегических товаров, торгуемых на международных биржах, – от еды, напитков и удобрений до натурального сырья, металлов и углеводородов. Доллар до сих пор остается основной валютой выставления экспортных счетов в Южной Америки и Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Для получения доступа к долларам, как валюте международных расчетов, остальные страны мира (кроме США) должны поставлять на мировой рынок определенное количество товаров и услуг сверх потребностей своего внутреннего рынка (вернее сказать, за счет их удовлетворения).
Приоритетное развитие экспортно-ориентированных отраслей отвлекает капитальные ресурсы из других жизненно важных сфер, что является причиной хронического технологического отставания от США.
Для поддержания международной конкурентоспособности своих экспортных товаров (состоящих в основном из сырья и продукции нижнего передела) страны периферии должны постоянно снижать свои внутренние издержки либо за счет девальвации собственных валют, либо путем проведения политики жесткой экономии и сокращения внутренних издержек. Оба действия ведут к падению абсолютного и относительного уровня доходов на душу населения, снижению производительности труда и покупательского спроса. Невозможность организации собственного высокотехнологического производства для поддержания высоких темпов экономического роста компенсируется увеличением внешней задолженности для удовлетворения внутренних потребностей в дефицитных товарах и услугах.
Долларовая выручка крайне привлекательна для экспортеров, поскольку на доллары можно приобрести любые стратегические товары на мировом рынке, чего нельзя сделать практически ни за какую другую национальную валюту, не подвергаясь при этом угрозе санкций со стороны Белого дома.
Между тем большую часть вырученной на мировом рынке долларовой ликвидности страны периферии тут же направляют обратно в центр для формирования валютных резервов и во избежание инфляции на внутреннем рынке. Валютные резервы размещаются в американских банках, которые за их счет выдают долларовые кредиты остальному миру, тем самым увеличивая размер глобального долларового долга.
Из-за неразвитости национальных финансовых рынков во время кризиса страны периферии подвергаются оттоку капиталов, распродаже национальных активов в пользу иностранцев и повышению долговой нагрузки.
Сокращение производства на фоне увеличения глобального долга приводит к росту глобальной инфляции. В стремлении оградить себя от негативного воздействия шоков мирового рынка государства возводят протекционистские барьеры, что приводит к разрыву глобальных цепочек.
До мирового финансового кризиса число развитых стран, которые сводили свой торговый баланс с дефицитом, исчислялось десятками, в том числе к ним относился ряд стран – членов Еврозоны. Отныне основным потребителем избыточных товаров выступают США, доля которых в показателе чистого мирового импорта повысилась с 50% в 2009 году до более 80% в 2025 году. Введение США импортных пошлин против своих торговых партнеров создает риски ответных действий, что может привести к резкому сужению традиционных экспортных ниш в мировой экономике.
Санкционная политика США, включающая массированные военные действия против нелояльных стран, дестабилизирует рынки топливно-сырьевых и продовольственных товаров, что лишь усиливает дифференциацию доходов между центром и периферией (рис. 2).
* * *
Учитывая ограниченность доступа стран периферии к передовым технологиям, в будущем разрыв доходов в мировой экономике будет только возрастать. При таком положении вещей вряд ли можно рассчитывать на устойчивое развитие в глобальном масштабе. Однако это не только проблема развивающихся стран. Разрыв доходов увеличивается и в развитых странах (см. Часть I цикла статей). Последние теоретически все еще находятся в околоамериканском центре, но по факту – уже давно оттеснены Дядей Сэмом на периферию «международной рыночной системы». Выход только один – в постепенном демонтаже существующего мирового валютного порядка. Наибольшую заинтересованность в этом проявляет … Лондон, который на протяжении уже многих десятилетий прикладывает немалые усилия для реализации своего глобального «плана». Об этом следующий материал.
Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Кузнецов Алексей Владимирович.
Спасибо, что читаете «Капитал страны»! Получайте первыми самые важные новости в нашем Telegram-канале или Вступайте в группу в «ВКонтакте» или в «Одноклассниках»
*
Написать комментарий