Обновленная Стратегия национальной безопасности США направлена на снижение долговой нагрузки на федеральный бюджет и реиндустриализацию экономики

Решение проблемы масштабной финансиализации национальной экономики видится в Администрации Д. Трампа через реиндустриализацию под лозунгом «Будущее принадлежит производителям» и оздоровление на этой основе финансового сектора, как «опоры американского влияния». В Стратегии приоритетное внимание уделяется восстановлению баланса во внешнеторговых отношениях и «возвращению промышленного производства и инвестиций на территорию  США».  

На практике положения Стратегии о реиндустриализации как базисе оздоровления финансового сектора сталкиваются с системными проблемами их реализации. Коллизия заключается в выполнении долларом США одновременно функций национальной денежной единицы и глобального резервного актива.  Именно спрос на доллар как самый привлекательный спекулятивный актив на глобальных финансовых рынках поддерживает его функционирование как мировых денег. Поставленная в Стратегии задача консолидации производственной базы экономики и сглаживания дефицита торгового баланса может укрепить позиции доллара как национальной валюты, но это не снижает уязвимость доллара как глобального спекулятивного финансового актива к внешним шокам, в целом усиливая структурные дисбалансы и ослабляя макроэкономическую устойчивость.

В последнее время активно разрабатываются в правовом поле и реализуются на практике цифровые  инструменты сдерживания быстро растущего госдолга США и содействия развитию реального сектора экономики.  В частности, принятый 18 июля 2025 г. Закон о регулировании стейблкоинов позволяет  финансировать госдолг США, находящимися в обращении долларовыми стейблкоинами (USDC, USDT),  другими эмитируемыми частными компаниями цифровыми активами.

Формируется дополнительный канал эмиссии цифрового аналога доллара, обеспечиваемого казначейскими долговыми бумагами с наделением Минфина США полномочиями в реализации, наряду с финансовой, также монетарной политики. Уязвимость проекта заключается в коллизии между Минфином и ФРС при использовании в денежном обращении двух видов активов. Эмитируемый ФРС фиатный доллар им же и контролируется, а цифровой доллар, выпускаемый частными   цифровыми компаниями, контролируется Минфином США через механизм лицензирования этих компаний.  Возникают институциональные риски монетарной политики, проводимой двумя ведомствами с разными целевыми установками зон своей ответственности.

Автор:  профессор, д.э.н., профессор кафедры Мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Пищик Виктор Яковлевич