Новая схватка индустриализма и финансиализма: «американский крест» и «американские качели»

Американские здоровые консервативные силы, которые давно сориентировались в новом проекте и которые помнят промышленное величие США середины 20-го века, не оставляют надежду «сделать Америку снова великой». Для этого необходимо провести настоящую реиндустриализацию, вернуть ушедшие за рубеж производства и рабочие места (решоринг), и что весьма немаловажно – подготовить новую рабочую силу под новую индустрию.

В этой среде популярен следующий рисунок, отражающий итоги глобализации с точки зрения упадка промышленности и «расцвета» финансового сектора. Данный рисунок можно с полным основанием назвать «американский крест», ибо он навевает печальные ассоциации с «похоронами» индустриального сектора экономики США.

Рисунок 1. – «Американский крест» - Доля финансовых услуг и обрабатывающей промышленности в ВВП США, 1950-2020

Источник: industryweek.com/the-economy...

Финансовая отрасль выросла с 10% ВВП в 1950 г. до 22% к 2020 г. Непропорциональный рост финансов отвлек доходы от труда к капиталу. С точки зрения прибыли ситуация еще более показательна. На пике своего развития в середине 20-го века обрабатывающая промышленность приносила 40% всей прибыли и 29% рабочих мест в стране. Сегодня финансы приносят 40% прибыли страны при 5% рабочих мест. Одна из больших проблем, вызванных ростом финансов и спадом производства, заключается в том, что данная отрасль с низкой емкостью занятости (финансы к тому же в гораздо большей степени подвержены цифровизации, т.е. замены живого труда искусственным интеллектом) вытеснила отрасль с высокой емкостью занятости.

Однако процесс финансиализации в эпоху глобализации имел, казалось бы, глубокие теоретические основания. Поскольку финансиализация ориентирована на инвесторов с высоким риском, стремящихся к быстрой прибыли, ее суть заключается в получении краткосрочной прибыли и сокращении расходов. Сторонники финансиализации экономики всегда утверждали, что она является окончательной или совершенной формой капитализма свободного рынка, при которой прибыль реализуется быстрее всего, затраты сводятся к минимуму, а правительству не разрешается вмешиваться в этот процесс.

Но как показала кризисное 15-летие (2008-2022) финансиализация не является хорошей долгосрочной стратегией для экономики страны. Финансиализация связана с рискованной торговлей и прибылью на чистые активы, которая приносит пользу ее акционерам, но не тем частям экономики, которые могут привести к долгосрочному росту – современным промышленным технологиям.

Не случайно рост финансиализации произошел во время упадка производства, доходов среднего класса и капитальных вложений, а также роста неравенства. Также не случайно, что в тот же период произошел огромный сдвиг в богатстве в пользу 10% самых богатых за счет беднейших 90%. А доля доходов 1% наиболее богатых американцев в 2020 году как показывает Рисунок 2 даже существенно опередила «предрузвельтианский» уровень экономики свободного рынка 1920-х годов.

Рисунок 2. – «Американские качели» - Доля доходов 1% наиболее богатых слоев населения США, 1929 - 2020

Источник: industryweek.com/the-economy...

Эпоха индустриализма в США, завершившаяся в конце 1970-х, отличалась непрерывным сокращением доли доходов богатейшего первого процента американцев. Но наступившая с начала 1980-х эпоха глобализации и сопутствующей финансиализации резко качнула в другую сторону. Массовое уничтожение высокооплачиваемых рабочих мест в американской промышленности, концентрация доходов в финансовой сфере привели к небывалой концентрации богатства.

Финансиализм привел к огромному увеличению экономической и политической власти заправил Уолл-Стрита. В эпоху индустриализма банки Уолл-Стрит финансировали производство, капиталовложения и НИОКР, которые сделали США «мастерской» мира. Но после дерегулирования, начавшегося в 1980-х годах, Уолл-Стрит стала хозяином, требуя краткосрочной прибыли вместо промышленных стратегий, нацеленных на долгосрочный рост. Алчные запросы боссов Уолл-стрит на краткосрочную прибыль вынудили большинство промышленных корпораций сократить свои организации и ликвидировать те функции, которые не приносили быстрой отдачи от инвестиций. Промышленные мощности выводились зарубеж (оффшоринг), а вместе с ними растворялись очаги технологического прогресса, ориентированные на долгосрочные производственные стратегии.

«Производство» долга — это жизненная сила и «операция прикрытия» финансиализма, поскольку именно здесь финансовый сектор зарабатывает больше всего денег. Чтобы замаскировать отсутствие роста реальных доходов за счет роста реальной производительности финансиализм выпустил гигантскую «дымовую завесу» долгов. Общий долг домашних хозяйств и предприятий США демонстрировал феноменальный рост, увеличившись с 2,4 трлн долларов в 1974 году до 54,3 трлн долларов в 2019 году.

Появляется новый вид спекулятивных пузырей, основанных на потребительском кредитовании, как в ипотечной сфере, которая торжественно лопнула в 2008 году, так и в других областях, например, студенческое кредитование. Поэтому последние 40 лет большая часть прироста богатства доставалась 10% самых богатых людей, а остальные 90% поддерживали свое потребление за счет займов.

Корпоративные займы, которые составляли около 4% ВВП в период с 1960 по 1990 год также резко взлетели с 3,8 трлн. в 1994 до 16,0 трлн. долл. в 2019 году. В эпоху сверхнизких процентных ставок корпорации охотно занимали по всем фронтам и их долги стремительно накапливались в активах частных инвестиционных компаний, хедж-фондах, ипотечных компаний. Сами корпорации увлеклись займами для финансирования обратного выкупа акций (байбеки), чтобы поддерживать уровень капитализации, гарантирующий сохранение высоких рейтингов, обеспечивающих наиболее льготные условия получения кредитных линий от банкиров Уолл-Стрит.

Кризис глобализма, финансиализма и постиндустриализма налицо. Он уже не может вводить в заблуждения американские трудящиеся массы, ориентированные на модель среднего класса. В конце 1970-х годов, когда реальная заработная плата американского среднего класса начала стагнировать, этот слой пытался поддерживать свою покупательную способность за счет того, что женщины пошли на работу, все стали работать дольше, тратить сбережения и влезать в долги. Но для многих представителей среднего класса эти механизмы выживания к настоящему времени исчерпаны и больше не работают.

Идеологи постиндустриальной экономики «сменили пластинку», и вместо сладких сказочек, о том, что уровень жизни в эпоху глобализации будет повышаться от поколения к поколению, завели грустные разговоры о распределительной экономике и приоритете пользования над обладанием. Но развитие событий последнего времени даже после отстранения президента Трампа от власти, показывает, что консервативные политические круги США не оставили идею «перезагрузки» Америки на промышленной основе. Реиндустриализация является действительной повесткой дня нового индустриализма. Однако для победы над финансиализмом потребуется новая геополитическая конфигурация мира и новая валютная система, «заточенная» не на спекулятивное «производство» денег из денег, а под потребности нового промышленного развития.