Нефть больше никому не нужна. Российская марка Urals стоит как в 1999 году

Все ближе к нулю

• Российская нефть продолжает дешеветь – за прошлую неделю стоимость барреля Urals упала на 5,51 доллара. При этом реальная ее цена ниже – нефть уходит со скидкой от 1,25 до 4,75 доллара.
• По данным Goldman Sachs, спрос на нефть снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Связано это с падением потребления во всем мире на фоне распространения коронавируса – 92% мирового ВВП так или иначе затронуты пандемией. Ожидается, что на этой неделе спрос на топливо упадет на 26 млн баррелей, или еще на 25%.
• Тем не менее «Транснефть» в апреле собирается увеличить поставки из российских портов на 9,3% по сравнению с мартом – до 2,97 млн баррелей в сутки. В компании отмечают, что это близко к рекордному уровню октября 2019 года. Таким образом, при сокращающемся спросе со стороны потребителей Россия продолжает вести войну за европейскую долю рынка с Саудовской Аравией. Это обстоятельство, а также решение президента США Дональда Трампа продлить карантинные меры до 30 апреля толкают цены вниз, к отрицательным значениям.
• Пример отрицательной стоимости уже зафиксирован в США: компания Wyoming Asphalt Sour продает с середины марта нефть с доплатой 0,19 доллара за баррель. Компании некуда девать добытые баррели и нет возможности ее хранить. Согласно прогнозам аналитиков, нефтяные хранилища будут заполнены до начала июня.

Нефтяная война по расписанию

• Россия с 1 апреля избавляется от обязательств от сдерживания добычи, которые она взяла на себя в рамках сделки ОПЕК+. Соглашение было разорвано из-за нежелания России ограничить добычу на 500 тыс. баррелей в сутки, а Саудовской Аравии оставить все так, как есть. В результате Эр-Рияд раздает скидки до 10 долларов от цены Brent своим покупателям и увеличивает добычу до 12 млн баррелей, а Россия заявляет о наращивании экспорта в связи с ремонтом НПЗ и снятии формальных ограничений.
• Именно поэтому нефтяные фьючерсы на май в понедельник, 30 марта, опустились ниже 23 долларов за баррель впервые с 2002 года. Согласно расчетам Goldman Sachs, цены на нефть, которая добывается на территориях без доступа к морю, уже находятся в отрицательной зоне. Эти производства, по мнению аналитиков, следует закрыть, на что Россия не пойдет. Эта ситуация, пишут аналитики, «навсегда изменит нефтегазовую отрасль и ее геополитику».
• Низкие цены на нефть катастрофичны для текущей экономики России. По словам замминистра энергетики Павла Сорокина, цену в 25 долларов российская нефтегазовая отрасль сможет выдержать в течение полугода-года. За это заплатит федеральный бюджет, который при благоприятной конъюнктуре получает 65% от цены в виде налогов, а при низких ценах – ничего. В текущем режиме Россия может выживать только за счет накопленных резервов, которые составляют в переводе на рубли 13 трлн руб. При этом федеральный бюджет на текущий год составляет около 20 трлн руб. Доля нефтегазовых доходов в нем составляет треть.