Капитал Страны
28 ИЮЛ, 12:05 МСК
USD (ЦБ)    59,5436
EUR (ЦБ)    69,6406

Хай-тек: новая стратегия инвестирования

9 Августа 2007 12298 1 Экономика
Хай-тек: новая стратегия инвестирования

Для успеха на рынке хай-тека и IT-компаний необходимо придерживаться особой и довольно жесткой стратегии инвестирования, которая сильно отличается от принципов, лежащих в основе традиционных видов бизнеса. Что же это за стратегия? Каковые ее основные черты и характеристики?

       Удачный бизнес в области высоких информационных технологий – это и денежно, и престижно. Деятельность ведущих IT-компаний мира выступает в качестве символа коммерческого успеха. Потенциальные возможности российского рынка хай-тека поистине огромны, в то время как традиционные ниши заняты и старательно оберегаются от посторонних. Данные моменты не могут оставить равнодушным ни одного инвестора.

         Однако было бы нелепо думать, что, вступив на IT-рынок, инвестор может остаться пассивным и безмятежным. Данный рынок является одним из самых молодых и уже сейчас выдвигает ряд специфических требований к его участникам. Одно из таких требований – строгое следование новой стратегии инвестирования.

         В чем ее суть? В чем специфика? И в чем, собственно, состоит сложность инвестиционных технологий хай-тека? К чему должен быть готов инвестор, решивший реализовать новейший старт`ап, который имеет самые туманные перспективы? На что нужно обращать внимание в первую очередь?


         Во-первых, современный хай-тек-инвестор должен брать на себя реализацию всех фаз проекта. Сегодня реализация высокотехнологичного старт`апа включает несколько стадий: рождение идеи в голове специалиста (эврика!); воплощение идеи (ее полномасштабная теоретическая разработка); техническая поддержка (налаживание экспериментального и серийного производства); юридическая поддержка (оформление патентов и закрепление прав на созданную интеллектуальную собственность); информационная поддержка (обеспечение рекламы и создание бренда нового продукта). Сегодняшний IT-инвестор, включая специализированные инвестиционные фонды, это уже не просто денежный мешок, а сложная структура, курирующая весь жизненный цикл идеи и реализующая всю цепочку мероприятий по ее продвижению на рынок. И именно поэтому хай-тек-инвесторы получают до 90% прибыли с проекта. В противном случае, когда команда разработчиков организационные вопросы решает сама, доход инвестора резко падает. Сегодня инвесторы (инвестиционные фонды) в высокотехнологичном бизнесе – это сообщество, интегрирующее экономику хай-тека. Они связывают покупателя с продавцом. Без них этот процесс не пойдет, чем и детерминируется их роль и высокая доходность.

         Таким образом, технология инвестирования в IT-сфере оказывается очень тесно сопряженной с системой комплексной поддержки проектов. И инвесторы должны это четко осознавать, что, вообще говоря, не так просто, т.к. требует нового мировоззрения. К примеру, банки совершенно не годятся на роль перспективных инвесторов хай-тека. Это показала и мировая, и российская практика: банки вкладывают деньги в традиционные проекты и не ввязываются в сложные схемы возврата выданных ссуд. Хотя среди отечественных кредитных институтов есть и такие, которые реализуют небольшие Интернет-проекты, финансируемые ими идеи в подавляющем большинстве тривиальны, а выделяемые на них суммы – незначительны (до 100 тыс. долл.). Следовательно, здесь необходим некий новый класс инвесторов.

         Во-вторых, в хай-теке применяется стратегия «веерного» инвестирования, когда параллельно осуществляется множество разных проектов. Такой подход является безальтернативным, т.к. он позволяет минимизировать риски за счет диверсификации портфеля старт`апов. Ведение, например, двадцати проектов заканчивается в лучшем случае полным фиаско девятнадцати и только один оказывается коммерчески оправданным. Но зато этот один, как правило, многократно окупает затраты на все двадцать. Любая попытка заузить масштаб инвестиционного фронта чревата глобальным проигрышем. Нельзя упираться в одну идею, нужно иметь их много и все проверить на состоятельность.

         На первый взгляд, такая веерная стратегия может показаться весьма расточительной. Однако это не так. Дело в том, что низкий коэффициент полезного действия сильно нивелируется рядом обстоятельств. Прежде всего, инноваторы дают не только готовый, но и побочный исследовательский продукт в виде совершенно неожиданных и довольно плодотворных идей, которые в дальнейшем могут быть использованы при реализации новых проектов. Даже если проект не удался – это ничего не значит. Инвестор все равно получает какую-то интеллектуальную собственность: что-то исследовано, что-то запатентовано, компетентность кадров возросла и т.д. Кроме того, в процессе реализации старт`апа его руководитель (инвестор) формирует свое реноме, обретает известность и популярность в мире своей отрасли. Таким образом, даже неудачный проект никогда не является нулевым.

         Стратегия диверсификации проектов имеет и еще одно важное следствие, базирующееся на известной в мире хай-тека закономерности: рынок инвесторов вырастает из рынка успешных старт`апов. Чем больше осуществляется проектов, тем больше удачных проектов и тем больше будет инвесторов, желающих подключиться к очередному начинанию. Тем самым веерное инвестирование приводит в движение механизм цепной реакции.

         В-третьих, при организации IT-проектов инвестор должен ориентироваться не на аутсорсинг и оффшоринг, а на продукт с высокой добавленной стоимостью. Любая попытка снизить риски и облегчить себе жизнь, участвуя в тиражировании чужого готового продукта, приведет к падению нормы прибыли и выходу на рынок с такой жесткой конкуренцией, что на большой успех уже рассчитывать не придется. Между тем уже сейчас в России есть интересные идеи, реализация которых способна стать золотым дном для человека, вкладывающего в них деньги. И здесь важно не упустить эти идеи, ибо уже есть иностранные инвестиционные фонды, которые с удовольствием примут наши идеи, правильно оформленные на английском языке. Типичный пример: разработка отечественной программы «Skype» обошлась в сотни тысяч долларов США, но впоследствии была продана за 2,7 млрд. долл. Такая прибыльность достигается только за счет эксплуатации продукта с высокой добавленной стоимостью.

         Данный принцип инвестирования жестко сопрягается с уже хорошо просматривающимся новым направлением программного обеспечения. Данный рынок в ближайшее время испытает бум при переходе от уникальных программ к созданию технологий их сборки из уже готовых блоков. Этот переход неизбежен, т.к. программы становятся все сложнее, и конструировать их на традиционной основе из элементарных операторов становится невозможно. Сборка программ из готовых блоков только начинается и здесь у России отличные шансы. Однако это возможно только на основе разработки новых технологий с высокой долей добавленной стоимости, а не на экстенсивном программировании.

         В-четвертых, при организации инвестиционного проекта автор идеи (инновации) не должен ничем рисковать. Учитывая, что базовые идеи, как правило, принадлежат не инвесторам, а специалистам, то недопустимо автора идеи повязывать обременительными финансовыми обязательствами. В этом случае носитель инновации начинает заботиться не столько о своих эвристиках, сколько о биологическом выживании. Это недопустимо, т.к. хай-тек базируется на психологии творчества, которая должна всячески поддерживаться. И обеспечение соответствующего творческого климата – задача инвестора, от осознания которой многое зависит. Если достигнута некая договоренность и начинается разработка, то разработчика никто не должен трогать. Ни в коем случае нельзя идеи менять на ходу. Это не означает отмену контроля и полное отсутствие плана. И то, и другое должны быть, но они должны четко соблюдаться обеими сторонами – и инвестором, и разработчиком.

         Сформулированный принцип, на первый взгляд, выглядит довольно пафосным. Однако, как это ни парадоксально, но ведущие IT-компании в своей практике его придерживаются с редкостным постоянством. Например, компания «Google» позволяет своим сотрудникам четверть рабочего времени тратить на реализацию своих идей, инициируя тем самым веерное инвестирование в инновационные технологии в рамках отдельно взятой компании. В России данный принцип пока наталкивается на непринятие инвестором, хотя отдельные исключения уже сейчас имеются.

         Надо сказать, что культура хай-тека в России пока низкая, в связи с чем надо как можно шире использовать западный опыт, интегрировать науку и промышленные компании. Многие инвесторы придерживаются старых стратегий. Между тем скорость генерирования и апробации идей растет, следовательно, увеличивается потребность в создании условий для выпестывания плодотворных идей и механизмов их реализации. И здесь необходимо создавать инфраструктуру для ноу-хау в государственном масштабе – систему инвестиционных фондов на подобие американской. Например, в США человек с интересной идеей идет в какой-нибудь инвестиционный фонд и его там пускают по «конвейеру», т.е. работают с ним и его идеей: осуществляют маркетинг, готовят бизнес-план, осуществляют юридическое сопровождение, оформляют патенты и т.д. В России этого механизма практически нет, в связи с чем человеку с интересным проектом просто некуда податься. Хотя справедливости ради следует отметить, что отдельные положительные примеры все-таки появляются. Так, Институт точной механики и вычислительной техники РАН им. С.А.Лебедева в лице его директора Сергея Калина пытается создать площадку для реализации инновационных проектов с оказанием полной поддержки разработчику по всему жизненному циклу продукта. Однако это всего лишь точечные примеры, пока инновационный рынок не заполнен и ждет своих новых инвесторов.

       Удачный бизнес в области высоких информационных технологий – это и денежно, и престижно. Деятельность ведущих IT-компаний мира выступает в качестве символа коммерческого успеха. Потенциальные возможности российского рынка хай-тека поистине огромны, в то время как традиционные ниши заняты и старательно оберегаются от посторонних. Данные моменты не могут оставить равнодушным ни одного инвестора.

         Однако было бы нелепо думать, что, вступив на IT-рынок, инвестор может остаться пассивным и безмятежным. Данный рынок является одним из самых молодых и уже сейчас выдвигает ряд специфических требований к его участникам. Одно из таких требований – строгое следование новой стратегии инвестирования.

         В чем ее суть? В чем специфика? И в чем, собственно, состоит сложность инвестиционных технологий хай-тека? К чему должен быть готов инвестор, решивший реализовать новейший старт`ап, который имеет самые туманные перспективы? На что нужно обращать внимание в первую очередь?


         Во-первых, современный хай-тек-инвестор должен брать на себя реализацию всех фаз проекта. Сегодня реализация высокотехнологичного старт`апа включает несколько стадий: рождение идеи в голове специалиста (эврика!); воплощение идеи (ее полномасштабная теоретическая разработка); техническая поддержка (налаживание экспериментального и серийного производства); юридическая поддержка (оформление патентов и закрепление прав на созданную интеллектуальную собственность); информационная поддержка (обеспечение рекламы и создание бренда нового продукта). Сегодняшний IT-инвестор, включая специализированные инвестиционные фонды, это уже не просто денежный мешок, а сложная структура, курирующая весь жизненный цикл идеи и реализующая всю цепочку мероприятий по ее продвижению на рынок. И именно поэтому хай-тек-инвесторы получают до 90% прибыли с проекта. В противном случае, когда команда разработчиков организационные вопросы решает сама, доход инвестора резко падает. Сегодня инвесторы (инвестиционные фонды) в высокотехнологичном бизнесе – это сообщество, интегрирующее экономику хай-тека. Они связывают покупателя с продавцом. Без них этот процесс не пойдет, чем и детерминируется их роль и высокая доходность.

         Таким образом, технология инвестирования в IT-сфере оказывается очень тесно сопряженной с системой комплексной поддержки проектов. И инвесторы должны это четко осознавать, что, вообще говоря, не так просто, т.к. требует нового мировоззрения. К примеру, банки совершенно не годятся на роль перспективных инвесторов хай-тека. Это показала и мировая, и российская практика: банки вкладывают деньги в традиционные проекты и не ввязываются в сложные схемы возврата выданных ссуд. Хотя среди отечественных кредитных институтов есть и такие, которые реализуют небольшие Интернет-проекты, финансируемые ими идеи в подавляющем большинстве тривиальны, а выделяемые на них суммы – незначительны (до 100 тыс. долл.). Следовательно, здесь необходим некий новый класс инвесторов.

         Во-вторых, в хай-теке применяется стратегия «веерного» инвестирования, когда параллельно осуществляется множество разных проектов. Такой подход является безальтернативным, т.к. он позволяет минимизировать риски за счет диверсификации портфеля старт`апов. Ведение, например, двадцати проектов заканчивается в лучшем случае полным фиаско девятнадцати и только один оказывается коммерчески оправданным. Но зато этот один, как правило, многократно окупает затраты на все двадцать. Любая попытка заузить масштаб инвестиционного фронта чревата глобальным проигрышем. Нельзя упираться в одну идею, нужно иметь их много и все проверить на состоятельность.

         На первый взгляд, такая веерная стратегия может показаться весьма расточительной. Однако это не так. Дело в том, что низкий коэффициент полезного действия сильно нивелируется рядом обстоятельств. Прежде всего, инноваторы дают не только готовый, но и побочный исследовательский продукт в виде совершенно неожиданных и довольно плодотворных идей, которые в дальнейшем могут быть использованы при реализации новых проектов. Даже если проект не удался – это ничего не значит. Инвестор все равно получает какую-то интеллектуальную собственность: что-то исследовано, что-то запатентовано, компетентность кадров возросла и т.д. Кроме того, в процессе реализации старт`апа его руководитель (инвестор) формирует свое реноме, обретает известность и популярность в мире своей отрасли. Таким образом, даже неудачный проект никогда не является нулевым.

         Стратегия диверсификации проектов имеет и еще одно важное следствие, базирующееся на известной в мире хай-тека закономерности: рынок инвесторов вырастает из рынка успешных старт`апов. Чем больше осуществляется проектов, тем больше удачных проектов и тем больше будет инвесторов, желающих подключиться к очередному начинанию. Тем самым веерное инвестирование приводит в движение механизм цепной реакции.

         В-третьих, при организации IT-проектов инвестор должен ориентироваться не на аутсорсинг и оффшоринг, а на продукт с высокой добавленной стоимостью. Любая попытка снизить риски и облегчить себе жизнь, участвуя в тиражировании чужого готового продукта, приведет к падению нормы прибыли и выходу на рынок с такой жесткой конкуренцией, что на большой успех уже рассчитывать не придется. Между тем уже сейчас в России есть интересные идеи, реализация которых способна стать золотым дном для человека, вкладывающего в них деньги. И здесь важно не упустить эти идеи, ибо уже есть иностранные инвестиционные фонды, которые с удовольствием примут наши идеи, правильно оформленные на английском языке. Типичный пример: разработка отечественной программы «Skype» обошлась в сотни тысяч долларов США, но впоследствии была продана за 2,7 млрд. долл. Такая прибыльность достигается только за счет эксплуатации продукта с высокой добавленной стоимостью.

         Данный принцип инвестирования жестко сопрягается с уже хорошо просматривающимся новым направлением программного обеспечения. Данный рынок в ближайшее время испытает бум при переходе от уникальных программ к созданию технологий их сборки из уже готовых блоков. Этот переход неизбежен, т.к. программы становятся все сложнее, и конструировать их на традиционной основе из элементарных операторов становится невозможно. Сборка программ из готовых блоков только начинается и здесь у России отличные шансы. Однако это возможно только на основе разработки новых технологий с высокой долей добавленной стоимости, а не на экстенсивном программировании.

         В-четвертых, при организации инвестиционного проекта автор идеи (инновации) не должен ничем рисковать. Учитывая, что базовые идеи, как правило, принадлежат не инвесторам, а специалистам, то недопустимо автора идеи повязывать обременительными финансовыми обязательствами. В этом случае носитель инновации начинает заботиться не столько о своих эвристиках, сколько о биологическом выживании. Это недопустимо, т.к. хай-тек базируется на психологии творчества, которая должна всячески поддерживаться. И обеспечение соответствующего творческого климата – задача инвестора, от осознания которой многое зависит. Если достигнута некая договоренность и начинается разработка, то разработчика никто не должен трогать. Ни в коем случае нельзя идеи менять на ходу. Это не означает отмену контроля и полное отсутствие плана. И то, и другое должны быть, но они должны четко соблюдаться обеими сторонами – и инвестором, и разработчиком.

         Сформулированный принцип, на первый взгляд, выглядит довольно пафосным. Однако, как это ни парадоксально, но ведущие IT-компании в своей практике его придерживаются с редкостным постоянством. Например, компания «Google» позволяет своим сотрудникам четверть рабочего времени тратить на реализацию своих идей, инициируя тем самым веерное инвестирование в инновационные технологии в рамках отдельно взятой компании. В России данный принцип пока наталкивается на непринятие инвестором, хотя отдельные исключения уже сейчас имеются.

         Надо сказать, что культура хай-тека в России пока низкая, в связи с чем надо как можно шире использовать западный опыт, интегрировать науку и промышленные компании. Многие инвесторы придерживаются старых стратегий. Между тем скорость генерирования и апробации идей растет, следовательно, увеличивается потребность в создании условий для выпестывания плодотворных идей и механизмов их реализации. И здесь необходимо создавать инфраструктуру для ноу-хау в государственном масштабе – систему инвестиционных фондов на подобие американской. Например, в США человек с интересной идеей идет в какой-нибудь инвестиционный фонд и его там пускают по «конвейеру», т.е. работают с ним и его идеей: осуществляют маркетинг, готовят бизнес-план, осуществляют юридическое сопровождение, оформляют патенты и т.д. В России этого механизма практически нет, в связи с чем человеку с интересным проектом просто некуда податься. Хотя справедливости ради следует отметить, что отдельные положительные примеры все-таки появляются. Так, Институт точной механики и вычислительной техники РАН им. С.А.Лебедева в лице его директора Сергея Калина пытается создать площадку для реализации инновационных проектов с оказанием полной поддержки разработчику по всему жизненному циклу продукта. Однако это всего лишь точечные примеры, пока инновационный рынок не заполнен и ждет своих новых инвесторов.

 

Александр Дроздов

Александр Дроздов
Александр Дроздов (соавторы: Балацкий Евгений Всеволодович)

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий
27.06.2011 0 0
сергей:

Тост в 2 экз.Инвесторы новой формации.Эти звери где-то водятся?Занят "биологическим выживанием" и в упор Инвесторов не вижу.Нет их.

Статьи

Не наша эра. Почему Россия отступает перед Западом

Не наша эра. Почему Россия отступает перед Западом
Политика

Реновация «пятиэтажек». Неприкосновенно ли право собственности?

Реновация «пятиэтажек». Неприкосновенно ли право собственности?
Политика 6

Малороссия как новый мост между Европой и Россией? Репортаж из Донбасса

Малороссия как новый мост между Европой и Россией? Репортаж из Донбасса
Политика 2

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США
Экономика 2

Узнай, страна

Такого производства в России еще не было

Такого производства в России еще не было

Александр Михайлов провел выездное заседание Координационного совета по пограничным вопросам

Александр Михайлов провел выездное заседание Координационного совета по пограничным вопросам

Новости компаний

Российско-Австрийскому деловому совету 10 лет

Российско-Австрийскому деловому совету 10 лет

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте