Инвесторы приходят на развивающиеся рынки и уходят

С начала 2013 года фонды, занимающиеся инвестициями в российские активы, потеряли в общей сложности 1,169 млрд долларов чистых инвестиций. В противовес этому три недели в мае наблюдалась тенденция к поступлению средств в распоряжение фондов. На прошлой неделе под их управление перешло 18 млн долларов. Однако с 22 по 29 мая отток возобновился и составил 78 млн долларов, что равняется 0,6% от общего объема упомянутых фондов.

Аналитики «Уралсиб Кэпитал» проанализировали ситуацию и пришли к выводу, что инвесторы уходили не только из фондов, ориентированных на Россию, но со всех развивающихся рынков и фондов GEM (Global emerging markets), которые работают с активами стран БРИК. За указанный период фонды GEM потеряли 1,36 млрд или 0,28% средств под управлением. Фонды, ориентированные на Китай и Бразилию, испытали отток в 563 млн долларов и 381 млн долларов, соответственно. Фонды инвестиций в развивающиеся страны Европы, среди которых есть и российские активы, потеряли 188 млн долларов.

В марте аналогичный отток капитала из фондов обусловил кипрский кризис, представлявший скрытую угрозу для инвесторов. В середине мая причиной оттока стали опасения, касательно долгового кризиса в Европе. На текущий момент тревоги инвесторов вызывает нестабильная ситуация в Японии. Таким образом, инвестиционные фонды испытывают давление волотильности. Хотя еще в начале месяца фонды России и EMEA были для инвесторов среди предпочтительных направлений.

Однако, несмотря на относительно высокие показатели роста и прочное финансовое положение, акции GEM, в том числе и России, считаются инвесторами наиболее рисковыми. Это объясняется тем, что развивающиеся рынки все еще уязвимы из-за отсутствия внутренних инвесторов и сильно зависят от отношения глобальных инвесторов к текущим финансовым угрозам. Поэтому экономические, административно-правовые и политические особенности России в данном случае не имеют значения. Тем не менее, в силу общих тенденций котировки российских акций в ближайшее время будут падать, считают аналитики.