В мировой финансовой системе наблюдается тенденция к перемещению золотых запасов из центров их традиционного хранения и торговли, Лондона и Нью-Йорка, - в национальные юрисдикции. Причем это стремление характерно как для развитых, так и для развивающихся стран, но по разным причинам. Развитые страны обеспокоены нарастанием проблем в мировых финансах и стремятся аккумулировать золотые резервы на случай масштабного кризиса.
Для развивающихся стран основными мотивами репатриации стали санкционные риски и опасение утратить доступ к своим золотым запасам. Усиливаются и сомнения в обеспечении сохранности золота, размещенного в Лондоне и Нью-Йорке. В 2022–2024 гг. Резервный банк Индии вернул в страну 215 тонн золота из Банка Англии, в результате 58% золотых резервов теперь сосредоточено в стране. Китай и Россия объявили о хранении всех 100% своих золотых резервов в национальных хранилищах.
По мере ослабления позиций мировых центров торговли золотом и перемещения экономической активности с Запада на Восток все заметнее становится стремление Китая создать альтернативный центр золотой торговли. Если Лондон – основной внебиржевой рынок с реальной поставкой драгоценного металла, то в Нью-Йорке (COMEX) сосредоточена торговля золотыми деривативами. А третий по значимости рынок золота сформирован в Китае, где операции с драгоценным металлом проводятся на Шанхайской фьючерсной бирже и Шанхайской бирже золота (SGE). Среднедневной объем сделок на обеих биржах составляет около 75 млрд долларов, что сравнимо с показателем лондонского рынка деривативов на золото (72 млрд долларов).
Для укрепления своих позиций как нового мирового центра торговли золотом Китай стремится наращивать объем своих золотых запасов, что позволит масштабировать и спотовый рынок золота в стране. В 2025 г. из 5000 т. глобального совокупного спроса на золото Китай приобрел больше всех — 792 т. А за 9 месяцев 2026 г. в страну было импортировано еще больше – 1000 т. В 2025 году поставки в Китай российского золота, для которого закрылись из-за санкций западные рынки, выросли в девять раз и составили 25 тонн. Еще больше золота из России поступило в Гонконг: за семь месяцев 2026 года - почти 100 тонн, что втрое больше показателя за аналогичный период предыдущего года.
При этом Народный банк Китая совместно с Шанхайской золотой биржей сотрудничает с Гонконгом в создании офшорного центра хранения золота и продвижения контрактов на золото, деноминированных в юанях, с физической поставкой драгоценного металла. Торги в Гонконге будут увязаны с торговлей золотыми деривативами на Шанхайской бирже, что позволит хеджировать риски и создает основу для формирования цены на золото в юанях. В Гонконге тестируются централизованный клиринг и расчеты по операциям с золотом.
Тандем Шанхай-Гонконг – серьезный игрок в мировой торговле золотом, учитывая, что Китай сегодня также и мировой лидер по его добыче.
Автор: доктор экономических наук, профессор кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Любовь Вячеславовна Крылова.
*
Написать комментарий