«Вытащить деньги из-под подушек». Зачем государству брать в долг у россиян

Дух экспроприации

Министр финансов готовился: его ведомство вот уже год продумывало, как привлечь население к покупке государственного долга. Замминистра Сергей Сторчак обещал организовать первый выпуск ценных бумаг до конца 2016 года, но планы плавно перешли на 2017-ый. Инвестиционный форум «Сочи» – довольно раскрученная площадка, чтобы прорекламировать новую финансовую возможность. И Антон Силуанов воспользовался случаем: правительство надеется вытащить деньги россиян «из-под подушек», сказал чиновник и продемонстрировал старый подход, не вызывающий доверия.

От генетической памяти не свободно не только население, но и власть – невольно подтвердил чиновник. Советский Союз изымал деньги у своих граждан, когда не мог занять за рубежом: в 1920-х для стабилизации рубля вводились «хлебные займы» и «выигрышные займы» с доходностью ниже инфляции, о которой никто ничего достоверно не знал; в 1930-х для подъема промышленности Сталин принудительно, «по подписке» экспроприировал 10-20% заработка; при Брежневе займы стали добровольными – у людей скопилось много денег, а на полках магазинов почти не было товаров, в итоге средства отдавали под 3% на двадцать лет. Займы 1982 года погашались в 1992 году: за сто рублей давали 160, хотя цены под воздействием гиперинфляции выросли в десятки раз, а не на 60%.

И словно напоминая, что у государства добрых намерений быть не может в принципе, Силуанов заговорил о подушках, а мог бы еще о матрацах и банках для солений. Но думал он, конечно, о другом: на банковских депозитах россиян скопилось порядка 24 трлн руб., еще около 10 трлн, как считают эксперты, граждане хранят дома, предположительно, в пастельных принадлежностях. Крайней необходимости в этом ресурсе у правительства нет – нефть торгуется существенно выше заложенного в бюджет уровня, спрос отечественных и западных инвесторов на Облигации федерального займа (ОФЗ) высок, возможна продажа евробондов на 3 млрд долларов. В любом случае бюджетный дефицит будет покрыт с лихвой.

Но в апреле Минфин совместно со «Сбербанком» и ВТБ рассчитывает продать первый выпуск «народных гособлигаций» на 20 млрд руб. Несмотря на конфликт интересов – займы правительства оттягивают средства с банковских депозитов, – глава «Сбербанка» Герман Греф поддержал планы ведомства Силуанова и пообещал лично приобрести ценные бумаги. Однако глава ВТБ Андрей Костин проявил меньше терпимости к конкурентному предложению – он больше заинтересован в комиссионных за продажу суверенного долга. Если у банков из первой десятки доходность по депозитам составляет 8%, то Минфин предлагает трехлетние облигации со средней ставкой 8,5%: при досрочном погашении через год доход будет на уровне 7,5%, а по окончании срока займа – 10,5%. Граждане смогут приобрести бумаги – одна бумага номиналом 1 тыс. руб. – от 30 тыс. до 25 млн руб. и получить гарантии, что доход по ним не будет облагаться налогом.

Школа для дураков

Но если народные деньги Минфину не особо нужны и они обойдутся дороже, чем можно получить на рынке, зачем тогда ведомству запускать кампанию по выпуску гособлигаций? Объясняется инициатива казначейства гуманитарными соображениями: необходимо повышать финансовую грамотность населения, просвещать относительно имеющихся инструментов, стимулировать сбережения и приобщение к финансовому рынку, а также развивать внутренний рынок капитала и восстанавливать доверие к государству.

Тем не менее, у Минфина явная проблема с определением целевой аудитории, которую могут заинтересовать гособлигации. Дело в том, что бумаги предполагается выпускать именные, а их обращение на вторичном рынке не предусматривается. Это значит, что их попросту нельзя будет продать в течение года минимум (зато вы сможете передать их по наследству). Но следует сделать важное уточнение: и сейчас любое физическое лицо может воспользоваться посредником на бирже – брокером, чтобы купить облигацию с той же доходностью и продать ее буквально на следующий день без ограничений со стороны Минфина. Получается, финансовой грамотности население будут учить, но на уровне школы для дураков.

По данным Московской биржи, ежемесячно брокеры покупают в интересах физических лиц гособлигации на 100 млрд руб. И как любое юридическое лицо или западный инвестор, при серьезных рисках (к примеру, геополитической турбулентности или гипотетическом присоединении ДНР и ЛНР к России) держатели ОФЗ могут выйти из бумаг и зафиксировать доход. Населению же придется пребывать с государством в одной лодке до конца. Поэтому Минфин вряд ли рассчитывает на продвинутых в финансовом плане граждан, у остальных же сбережений может не оказаться вовсе: у каждой третьей российской семьи нет денег на черный день, плюс к этому сильно упали доходы и покупательская способность. Но даже если у обеспеченных граждан отсутствует доверие к государству, то вряд ли оно возникнет у прочих, если генетическую память пытаются менять словами о намерении изъять деньги под подушкой.

Министр обещает, что и сам купит облигации, но кто же доверяет высокопоставленному чиновнику, который завтра может оказаться в офисе условной «Роснефти» и попадется на многомиллионной взятке? Как нас убеждают последнее время – неприкасаемых во власти нет, а воруют абсолютно все. Да и лимиты вкладов в «народные гособлигации» тоже заставляют задуматься – при вложении 25 млн руб. не идет ли речь об отмывании денег?

Собственно, еще за месяц до начала эксперимента можно назвать три причины, почему попытка Минфина будет провальной: невозможность продать бумаги на вторичном рынке (вы закрываете деньги на три года); низкий уровень накоплений населения и топорный пиар нового инструмента, когда правительство намерено вытаскивать у вас кровно заработанные из-под того, на чем вы спите. Спать россияне будут крепче, если останутся при своих.