Министерство экономического развития Российской Федерации опубликовало уточнённый прогноз социально-экономического развития на 2026–2028 годы. По новым оценкам, инфляция в текущем году составит 5,2% вместо ранее заявленных 4%. К целевому ориентиру Банка России в 4% экономика вернётся лишь в 2027 году.
Повышение прогноза связано с инерционным замедлением экономики в I квартале, подстройкой к налоговым изменениям и сохранением жёсткой денежно-кредитной политики. По оперативным данным, годовая инфляция на 20 апреля составила 5,7%, а инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Банк России в апрельском макроопросе аналитиков прогнозирует инфляцию в диапазоне 4,5–5,5%.
При этом Министерство экономического развития Российской Федерации сохраняет оценку роста ВВП на 2026 год на уровне 1,3%, а кумулятивный прирост за три года ожидается около 7% — до 276 трлн рублей в номинальном выражении к 2028 году. Консервативный вариант прогноза, однако, допускает замедление роста экономики до 0,8% в 2026-м при усилении негативных факторов.
Вместе с тем Министерство финансов Российской Федерации представило в Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации сбалансированный проект федерального бюджета на трёхлетний период 2026–2028 годов. Доходы в 2026 году запланированы на уровне 40,3 трлн рублей (17,1% ВВП), из которых нефтегазовые составят 8,9 трлн рублей, а ненефтегазовые — 31,4 трлн рублей. Расходы — 44,1 трлн рублей (18,7% ВВП), дефицит ограничен 3,79 трлн рублей, или 1,6% ВВП. В проекте заложено повышение НДС с 20% до 22% и поэтапное снижение базовой цены на нефть по бюджетному правилу: с 59 долларов за баррель в 2026 году до 55 долларов к 2030-му. Дефицит планируется покрывать преимущественно за счёт государственных заимствований: внутренний госдолг может вырасти до 37,4 трлн рублей к началу 2027 года.
Счётная палата Российской Федерации в заключении на проект бюджета отметила риски недополучения нефтегазовых доходов и ускорения инфляции из-за роста тарифов ЖКХ на 25,6% за три года. По оценкам аудиторов, совокупный платёж за коммунальные услуги вырастет на 9,9% в 2026-м, на 8,7% — в 2027-м и на 7,1% — в 2028 году. При этом цены на газ для населения повысятся на 9,6%, 9,1% и 7%, на электроэнергию — на 11,3%, 8,6% и 9,1% соответственно. Счётная палата Российской Федерации предупреждает, что запланированная индексация тарифов естественных монополий может сдвинуть возвращение инфляции к целевому уровню 4% на более поздние сроки, а также продлить период жёсткой денежно-кредитной политики Банка России, что дополнительно замедлит экономическую активность и увеличит расходы на обслуживание госдолга. Более 40% выпущенных ОФЗ имеют плавающий купон, чувствительный к ключевой ставке.
Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Галина Алексеевна Бунич.
Спасибо, что читаете «Капитал страны»! Получайте первыми самые важные новости в нашем Telegram-канале или Вступайте в группу в «ВКонтакте» или в «Одноклассниках»
*
Написать комментарий