Почему Россия вынуждена делить с Китаем свои нефтяные месторождения

Россия предложила Китаю долю в Ванкорском нефтегазовом кластере – в одном из крупнейших предприятий по нефтедобыче на севере страны. В разработку месторождения «Роснефть» уже вложила 17 млрд долларов. В этом году добыча на нем выходит на проектную мощность в 25 млн тонн в год, а к 2020 году показатель должен вырасти до 50 млн тонн. Предполагаемый объем дополнительных инвестиций, которые должны быть привлечены в ближайшие пять лет, составляет 10 млрд долларов. Средства пойдут на освоение лицензионных участков в рамках кластера, в том числе Тугальского, Сузунского и Лодочного месторождений. Возникает вопрос: зачем допускать Китай в акционерный капитал успешно работающего месторождения?

«Мы в целом очень аккуратно подходим к допуску наших иностранных партнеров, но, конечно, для наших китайских друзей ограничений нет», – сказал президент России Владимир Путин на встрече с заместителем премьера Госсовета Китая Чжаном Гаоли, с которым глава государства запускал строительство газопровода «Сила Сибири» из России в КНР. О предложении приобрести долю в Ванкоре, сделанном китайской стороне, президенту рассказал глава «Роснефти» Игорь Сечин, и у соседской доброжелательности на государственном уровне сразу появилась своя предыстория. До этого Москва делилась с Пекином контролем над собственными энергоресурсами лишь в исключительных случаях. Примечательно, что каждый раз Китай выручал в трудную минуту «Роснефть» – компанию-передовика в так называемом развороте России с Запада на Восток.

Кредиты под будущую нефть

Сегодня предоплата Китая за будущие поставки российских энергоносителей кажется нормой. Но в 2004 году «Роснефть» впервые опробовала подобную схему. Тогда китайцы предоставили компании 6 млрд долларов на покупку «Юганскнефтегаза». Финансирование для приобретения активов ЮКОСа найти было трудно из-за событий вокруг компании, но Китай помог, взамен приобретя нефть, которая в последующем стоила значительно дешевле, чем на европейском рынке. В 2006 году «Роснефть» с помощью китайской Sinopec, профинансировавшей сделку, купила «Удмуртнефть», что стало первым прецедентом, когда китайцы были допущены к добыче нефти в России. Компания Sinopec до сих пор владеет 49% акций совместного предприятия с «Роснефтью», которое контролирует «Удмуртнефть».

Привязывание нефтяных запасов России – зачастую еще не освоенных – к потребностям Китая продолжилось и в 2009 году. «Роснефть» и «Транснефть» не могли самостоятельно провести нефтепровод «Восточная Сибирь – Тихий океан» (ВСТО). Выручил снова Китай, предоставивший 25 млрд долларов через Китайский банк развития под гарантии ежегодных поставок объемом 15 млн тонн до 2030 года. Двадцатилетних контрактов российские производители нефти до того не знали. Однако дальше – больше. В 2013 году Китай приобрел 20% в стратегическом предприятии по производству сжиженного газа на Дальнем Востоке «Ямал СПГ» в обмен на льготные условия получения газа в будущем. В том же году CNPC и «Роснефть» договорились о поставках 363 млн тонн в течение 25 лет. Контракт стоимостью 270 млрд долларов предполагал кредит на 17 млрд долларов.

Но на этом сотрудничество в формате «мы ресурсы потом – вы кредиты сейчас» между Россией и Китаем не закончилось. В октябре 2013 года «Роснефть» подписала с Sinopec меморандум, согласно которому стороны могут выйти на заключение сделки о поставках 100 млн тонн нефти в течение десяти лет. «Роснефть» также предлагает китайским партнерам участие в шельфовых проектах, призванных поддержать уровень нефтедобычи страны. К примеру, та же Sinopec уже владеет блокирующим пакетом в проекте по разработке Венинского месторождения на шельфе Охотского моря, а CNPC присматривается к шельфам Баренцева и Печорского морей, также интересуясь 49% в проекте разработки Таас-Юряхского месторождения.

Непомерные амбиции и холодный расчет

Таким образом, еще до введения санкций против России со стороны США и ЕС Китай превратился в главного кредитора «Роснефти», компании с непомерными амбициями. Но поставки в чистом виде китайцам уже неинтересны, им нужны доли в добыче, говорит близкий к «Роснефти» источник «Коммерсанта». Так, нефть с Ванкорского месторождения должна поставляться в Китай до 2038 года. Его исследованные запасы достигают 524 млн тонн нефти и газового конденсата и 206 млрд кубометров газа. Если сложить все обязательства по поставкам в Китай на условиях кредитования, то получится, что вся разведанная, а иногда и не подтвержденная, нефть Восточной Сибири заложена и не по самой привлекательной цене, которая зачастую рассчитывается на основе сложной многофигурной формулы.

В подтверждение этого давление на цену со стороны Пекина и отрицательное влияние на рентабельность месторождений из-за масштабов инвестиций отмечают в своем отчете аналитики Moody’s. Единственный плюс, который они видят в текущей переориентации России с западных партнеров на Китай, это возможность «Роснефти» расплачиваться по долгам. На конец июля общий долг компании достиг 2,2 трлн руб. При этом на 2014-2015 годы приходится пик выплат за крупнейшую покупку «Роснефти» – ТНК-ВР. В общей сложности компания должна вернуть 1,2 трлн руб. И хотя на счете у «Роснефти» есть предоплата в 20 млрд долларов от китайских партнеров, компании нужны средства для дальнейшего инвестирования.

В поисках выхода из ситуации глава «Роснефти» Игорь Сечин предложил российскому правительству вложить в облигации компании 1,5 трлн руб. из Фонда национального благосостояния, так как привлечь финансирование у западных банков она не может из-за санкций, ограничивших кредитование 90 днями. В интервью Der Spiegel Сечин подчеркнул, что «Роснефти» не страшна изоляция от международной финансовой системы, уточнив, что запрашиваемые средства из ФНБ должны пойти на разработку месторождений Восточной Сибири и строительство нефтехимического завода. Если компания не получит государственный займ, то проекты будут реализованы позже, пояснил он. Тем не менее, судя по долгосрочным контрактам с Китаем, со временем для запуска новых проектов у «Роснефти» дела обстоят не лучше, чем в отдаленной перспективе с финансами.

Большинство аналитиков склоняются к тому, что Китай может получить от 10% до 49% акций в совместном предприятии с «Роснефтью», которое будет контролировать Ванкорский нефтегазовый кластер. Также «Роснефть» предложила CNPC стать акционером нефтехимического завода ВНХК, не дожидаясь решения правительства о выделении средств ФНБ. Валерий Нестеров из Sberbank Investment Research оценивает весь Ванкорский кластер в 8 млрд долларов. Соответственно, 10% могут стоить 800 млн долларов. Это несущественная сумма, учитывая потребности «Роснефти». Поэтому следом за ней могут начаться переговоры по увеличению кредитного финансирования, уверен аналитик.

«Роснефть» внесет в СП свои активы, а китайцы обеспечат финансирование, считает аналитик Raiffeizenbank Андрей Полищук. Участие Китая в проекте позволит поддержать высокие темпы разработки и выполнить обязательства «Роснефти» по поставкам нефти на китайский рынок. Россия при этом сохранит лицо как надежный поставщик энергоресурсов, но вряд ли выиграет в финансах. Однако нужно отметить, что от предоставления кредитов под будущие проекты Китай плавно перешел к покупке долей в прибыльных активах «Роснефти», каковым является Ванкорское месторождение. И теперь Россия будет делиться не только своими энергоресурсами, но и прибылью добывающих предприятий. Конфронтация России с Западом определенно играет на руку Китаю.