Национальная цифровая инфраструктура финансового рынка: итоги обсуждения доклада Банка России

Параллельно регулятор подтверждает общий подход к распределению ролей: решения, создаваемые при участии Банка России, носят преимущественно инфраструктурный характер, тогда как сервисы «последней мили» должны формироваться коммерческими организациями при активном содействии государства и без конкуренции регулятора за конечного клиента.

Фактический контекст здесь задан самим определением НЦИ: в консультативном докладе 2025 года инфраструктура описана как комплекс общедоступных цифровых систем по трем уровням (цифровая идентификация, платежи и обмен данными), на базе которых государственные и частные поставщики строят прикладные сервисы.

В платежном уровне прямо выделены платформы цифровых валют центральных банков и инновационные способы оплаты (включая QR-код и биометрию), а среди российских компонентов упоминается развитие проекта цифрового рубля наряду с другими платежными сервисами.

Цифровой рубль, по сути, становится частью более масштабной системы. Логика здесь простая: ядро, то есть базовые стандарты и требования к надежности, задается «сверху», а все, что касается пользовательского опыта и технической интеграции, остается банкам и тем, кто создает технологические решения.

Такой подход не нов для общественных инфраструктур: государство гарантирует стабильность и доверие к системе (через нормы по кибербезопасности, бесперебойности, защите данных), а рынок уже «докручивает» продукт: предлагает разные интерфейсы, конкурирует по качеству сервисов, придумывает отраслевые сценарии.

Но есть и обратная сторона. Эксперты справедливо отмечают: если требования к операционной устойчивости и защите от киберугроз станут жестче, это неизбежно потянет за собой рост постоянных издержек. А значит, небольшим разработчикам войти в эту нишу будет сложнее. Получается дилемма: как удержать высокую планку безопасности, но при этом не «задушить» конкуренцию? Именно этот баланс предстоит найти в ближайшие годы.

Позиция Банка России – разрешить рынку создавать элементы НЦИ, но при этом обязать выполнять социально значимые функции – это шаг к модели, которую можно назвать «ответственной децентрализацией».

Для цифрового рубля это во многом определяет повестку на 2026-2028 годы. Сама технологическая платформа, безусловно, становится публичным контуром. Но реальная польза для людей и бизнеса будет зависеть не от архитектуры ядра, а от того, насколько качественно будет организована «последняя миля»: насколько просто подключиться, насколько релевантны отраслевые решения и насколько стабильно работают сервисы – при том, что все они функционируют по единым правилам игры.

Автор: к.э.н., доцент кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Елизавета Валентиновна Оглоблина