Как защитить инвестиции российских компаний в странах Африки

В связи с переориентацией внешнеэкономической деятельности России в условиях ужесточения санкционного режима со стороны коллективного Запада особый интерес для нашей страны представляет развитие экономического сотрудничества со странами Африки.

Одним из его направлений является реализация различных инвестиционных проектов в африканских странах.

Инвестиционную активность России в странах Африки призван стимулировать специализированный инвестиционный фонд, создаваемый по инициативе Российского экспортного центра. Однако для развития масштабного инвестиционного сотрудничества необходимо также участие российского частного бизнеса. С этой целью необходимо решить ряд существующих проблем, одна из которых связана с низкой ликвидностью национальных валют африканских стран. Использование же ведущих мировых валют создаёт серьёзные проблемы для стран Африки, которые не располагают ими в необходимом объеме.

Для защиты российских инвестиций в странах Африки можно было бы использовать новый механизм минимизации валютного риска, разработанный Африканским банком развития (АфБР) и официально представленный в начале 2025 г.

Предлагаемый механизм основан на объединении африканскими странами определенной доли своих сырьевых товаров, востребованных на международном рынке, в товарную корзину. Эти ресурсы служат обеспечением для минимизации риска конвертации национальных валют по фиксированному курсу в международные твердые валюты через посредника в виде новой необращающейся валюты заимствования – Африканской расчетной единицы (African Unit of Account – AUA). Функции расчетного агента готов взять на себя АфБР.

Практическая реализация предлагаемого механизма заключается в следующем. Африканская страна предоставляет расчетному агенту часть своих сырьевых ресурсов в виде залога. Иностранный кредитор предоставляет кредит в твердой валюте, номинированный в AUA, для реализации проекта энергетической инфраструктуры в данной стране. Доход в национальной валюте, полученный в африканской стране от продажи электроэнергии, произведенной в рамках данного проекта, и равный сумме полученного кредита, размещается на специальном счете у расчетного агента.

После этого расчетный агент продает на международном рынке сырьевые ресурсы из товарной корзины на сумму, эквивалентную величине предоставленного ранее кредита, и полученный от продажи доход в твердой валюте переводит на счет иностранного кредитора. В результате происходит погашение кредита. А национальная валюта, размещенная на специальном счете у расчетного агента, переводится на счет, принадлежащий африканской стороне и обслуживающий торговлю сырьевыми ресурсами.

Таким образом, предлагаемый АфБР механизм конвертации валют на основе товарной корзины дополняет традиционные механизмы проектного финансирования. Он позволяет минимизировать валютные риски и повышает привлекательность проектов в странах Африки. Россия как инвестор может участвовать в функционировании данного механизма. Альтернативным вариантом могло бы стать формирование аналогичного механизма на двусторонней основе с участием России и заинтересованных африканских стран. С учетом текущих геополитических условий Россия могла бы предоставлять кредиты в рублях или юанях.

Автор: доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Игорь Алексеевич Балюк.