Facebook
Капитал страны
Капитал Страны
ENGLISH
Меню
22 СЕН, 13:38 МСК
USD (ЦБ)    75,5379
EUR (ЦБ)    88,9960

22 СЕН, 13:38 МСК
USD (ЦБ)    75,5379
EUR (ЦБ)    88,9960


ФГ БКС: как вели себя рынки в сентябре 2000-2010 годов?

2 Сентября 2011 8701 0 Редакционные статьи
ФГ БКС: как вели себя рынки в сентябре 2000-2010 годов?

Эксперты ФГ БКС решили посмотреть, как вели себя отечественные рынки, цены на нефть и индекс Dow Jones с 2000 года накопленным итогом и отдельно в сентябре месяце каждого года. Какими же оказались результаты анализа? О чем свидетельствуют графики цен и деловой активности? Есть ли какие-то закономерности в динамике ресурсных рынков?

Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс


Практически все данные в 2008 году показали сильную просадку, что естественно – мировой финансовый кризис. Исключением стал последний график, но об этом ниже.

На первом графике представлена динамика индексов РТС и ММВБ накопленным итогом с начала года по сентябрь включительно с 2000 по 2010 год:


Как можно видеть, за последние 10 лет, наши площадки по итогам трех кварталов показали лучший результат в 2009 году, что объясняется восстановлением после кризиса с низкой базы. В 2008 году РТС потерял 67%, ММВБ сократился на 61%. В остальные годы темпы роста отечественного рынка не превышали 14%. При этом, в 2000 и 2001 годах просадки были вполне существенны и почти сопоставимы с 2008 годом. В 9 из 10 случаев динамика за три квартала была положительной для наших рынков.

Следующий график демонстрирует динамику индексов только за сентябрь:


Здесь картинка похожая относительно кризиса 2008 года: сильное падение, потом быстрое восстановление. Однако так как на графике представлены данные только за один месяц, делать выводы относительно темпов восстановления после 2008 в целом некорректно. В целом, по итогам 2009 года российские площадки прибавили 170% по РТС и 119% по ММВБ. Накопленным итогом за 2008-2009 годы РТС потерял 24%, а ММВБ 13%.

Следующий график – сравнение цен на нефть марки Brent и индекса РТС накопленным итогом за три квартала:


Здесь стоит отметить, что на протяжении 10 лет существовали достаточно сильные расхождения между динамикой цен на нефть и РТС. Иногда она была сильно раскоррелирована, как в 2001, 2003, 2006 и 2008 годах. Данные представлены на графике не за весь год, но все равно можно видеть, что не всегда рост цен на Brent вызывает пропорциональный рост РТС.

Следующий график опять РТС и Brent, но только за сентябрь:


Здесь также можно видеть расхождения в динамике цен на нефть и индекса в 2003, 2005 и 2009 годах. Опять не всегда рост/падение нефтяных котировок вызывает аналогичную динамику в индексе.

Для наглядности ниже приведен график процентного изменения цен на нефть и индекса РТС с начала 2000 по начало сентября 2011 года:


И, наконец, последний и самый интересный график: соотношение индекса Dow Jones и РТС.


Пока капитализация российского фондового рынка была небольшой, соотношение Dow/RTS было внушительным: 23-54. По мере роста капитализации оно постепенно сокращалось и в 2006 году достигло отметки 7,5. После практически не менялось и в среднем с начала 2006 года соотношение Dow/RTS составило 7,56. Таким образом, рост американского индекса на 10 пунктов дает +70 к РТС и наоборот. Единственным исключением стал кризисный 2008 год, когда РТС падал сильнее DOW, что и отразилось на росте Dow/RTS до 15 в январе 2009. Однако уже к середине года оно вернулось к 7…

Иными словами, если мы предположим, что сентябрь этого года будет месяцем роста США, скажем, до 12000 пунктов, то РТС должен будет находиться в районе 1715 пунктов. Восстановление США до майских уровней 12850 пунктов даст РТС в районе 1835. При снижении Dow в августе до 10750, РТС упал до 1500 пунктов. Соотношение 7,2. Можно подумать о построении арбитражных стратегий на этой закономерности.

Редакция

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

Вторая волна коронавируса близко. Предприниматели готовятся к худшему

Вторая волна коронавируса близко. Предприниматели готовятся к худшему
Экономика

ЦБ девальвирует рубль. На это есть две причины

ЦБ девальвирует рубль. На это есть две причины
Экономика

Зарплаты выросли на фоне падения экономики. Зачем россиянам врут

Зарплаты выросли на фоне падения экономики. Зачем россиянам врут
Экономика

Центробанк набрал валютных долгов, чтобы спасти рубль от обвала

Центробанк набрал валютных долгов, чтобы спасти рубль от обвала
Экономика

Новости бизнеса

Миллиарды импорта и сотни совместных компаний с Россией. Чем рискует Белоруссия в период кризиса

Миллиарды импорта и сотни совместных компаний с Россией. Чем рискует Белоруссия в период кризиса

Исследование: как изменились расходы компаний в пандемию

Исследование: как изменились расходы компаний в пандемию

Узнай, страна!

На Ямале начали добывать газ в акватории залива арктического моря

На Ямале начали добывать газ в акватории залива арктического моря

В Новосибирске начали строить новый аэровокзальный комплекс к Молодёжному чемпионату мира по хоккею

В Новосибирске начали строить новый аэровокзальный комплекс к Молодёжному чемпионату мира по хоккею
Капитал страны
Нашли ошибку на сайте? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter