Нефтяная «утка». Как Россия одними словами подняла цены на нефть

Артем Деев, руководитель аналитического департамента ФК AForex: Теоретически снижение объемов производства нефти в России возможно. Однако если это произойдет, подобное решение может оказаться одной из самых больших ошибок. Помимо высокопарных заявлений со стороны ближневосточного картеля о необходимости солидарных решений для стабилизации цен на энергоносители, не стоит забывать и про истинные причины, вследствие которых нефть и оказалась ниже 30 долларов за баррель. ОПЕК любой ценой хочет расширить собственную экспансию на рынке нефти, но для того, чтобы сделать это, необходимо кого-то вытеснить. Не хотелось бы, чтобы этим потенциальным аутсайдером стала Россия. Стоит отметить, что только ОПЕК способен повлиять на стоимость углеводородов, сломав затяжной коррекционный тренд. Для этого просто необходимо уменьшить квоту дневного производства, сохраняющуюся на уровне в 30 млн баррелей в сутки. Тем не менее, этого не происходит. Полагаю, встреча ОПЕК с прочими производителями нефти, если и состоится, судьбоносных решений все равно не принесет, тем более что помимо долевой перестройки у Ближнего Востока и России очень полярные позиции по вопросу Сирии, что только добавляет политические риски и еще больше снижает вероятность какого-либо компромиссного решения. Учитывая сказанное, на одних только ожиданиях нефть долго расти не будет, а значит, в любой момент можно ожидать возобновление прежнего медвежьего ралли, способного вернуть Brent в район 25 долларов за баррель.

Андрей Люшин, заместитель председателя правления Локо-Банк: Главной причиной укрепления рубля в конце минувшей недели стал рост нефтяных котировок. Я напомню, что коррекция на рынке нефти во многом была спровоцирована словесными интервенциями со стороны российских властей относительно возможного сокращения объемов добычи. Изначальной причиной сильнейшего падения на нефтяном рынке было именно желание отдельных стран ОПЕК, в первую очередь Саудовской Аравии, вытеснить с рынка конкурентов и усилить собственную экспансию, нарастив при этом долю рынка. В случае если Россия снизит уровень добычи, ожидать снижения квот со стороны арабских государств, которые помимо прочего ведут «нефтяные войны» еще и между собой, не стоит. Собственно, понимают это и в российском правительстве, поэтому в одностороннем порядке уровень добычи сокращен не будет. Учитывая, что переговоры могут сильно затянуться, в феврале ожидать существенного долгосрочного укрепления рубля, зависимого от цен на нефть, также не стоит. Его курс будет колебаться вблизи текущих уровней, 75-76 к доллару и 81-82 к евро. Существенных просадок мы не ожидаем, поскольку дно по нефти все же было нащупано неделями ранее, когда нефти не дали упасть ниже 27 долларов, и последовала первая в этом году коррекция к уровням выше 30 долларов.

Алексей Антонов, аналитик «Алор Брокер»: Безусловно, словесные интервенции Александра Новака заставили некоторых переосмыслить текущие цены на нефть. Сейчас нефть уверенно торгуется выше 34 долларов за баррель марки Brent, что вселят небольшой оптимизм. Спекулятны массово начали закрывать короткие позиции, что спровоцировало взлет котировок. Несмотря то, что это всего лишь словесные интервенции и конкретных договоренностей еще нет, медвежий настрой по нефти немного угас.

В нефтяном картеле нет единой позиции относительно дальнейших шагов для стабилизации нефти. Но попытки объединения вокруг России со стороны других стран (например, Венесуэлы), и стран не входящим в ОПЕК, могут резко изменить баланс сил.

Говорить о том, что ниже 27 долларов нефть уже не пойдет, конечно, еще рано, многое теперь будет завесить от конкретных действий отдельных стран. Уже сейчас готовятся встречи российских представителей с министром нефтяной и горнорудной промышленности Венесуэлы, а также планируется трехдневное ближневосточное турне главы МИД РФ Сергея Лаврова, который может посетить ОАЭ и Оман с целью подготовки почвы для дальнейших шагов.

Вадим Иосуб, старший аналитик Альпари: Договоренности между членами ОПЕК и другими нефтедобывающими странами, включая Россию, о согласованном снижении добычи нефти выглядят весьма призрачными. Нет ни механизмов контроля добычи, ни методов принуждения к выполнению подобных договоренностей, особенно в ситуации, когда в одних странах добыча нефти монополизирована государством, а в других ею занимаются частные, в том числе и иностранные компании.

Даже в рамках ОПЕК существующую формальную квоту добычи в 30 млн баррелей в день давно и безнаказанно превышают на 1,5-2 млн баррелей. Любая попытка одной или группы стран добровольно принять на себя обязательства по сокращению добычи нефти приведет к тому, что освободившуюся нишу тут же займут другие. В первую очередь, это касается недавно вышедшего из под нефтяного эмбарго Ирана, который готов поставлять свою нефть как в Европу, так и в Азию, включая Китай и Японию.

Также не стоит переоценивать влияние вербальных интервенций на рынок нефти, и связывать рост цен с заявлениями о возможных переговорах России и ОПЕК. Стоит вспомнить, что эти слухи появились и активно комментировались 28-29 января, тогда как рост цен на нефть наблюдается с 20 января, когда котировки сорта Brent развернулись на отметке 27 долларов за баррель.

Скорее всего, дело в сокращении дисбаланса между предложением и спросом, нежели в каких-то текущих новостях. Нефть была явно перепродана, игроки, заработавшие на ее падении, стали массово закрывать свои позиции (то есть совершать покупки), и это привело к росту цен. С некоторой долей осторожности можно предположить, что на отметке 27 долларов был разворот цены, и она продолжит свой рост, хотя и не такими темпами, как в последние две недели, в направлении 40 долларов за баррель.

Богдан Зварич, аналитик ИХ «ФИНАМ»: На мой взгляд, в ближайшее время вряд ли можно ожидать от производителей нефти каких-то совместных действий. Дело в том, что даже в рамках уже сформированного картеля (ОПЕК) сейчас нет единства мнений относительно дальнейших действий. Страны картеля уже давно превышают текущие квоты, которые они сами и установили, что является одним из факторов, негативно действующих на цены на нефть. При этом пока текущая ситуация устраивает Саудовскую Аравию, и она не готова идти на снижение добычи, несмотря на то, что ей приходится тратить свои накопления для недопущения бюджетного дефицита. На этом фоне, на мой взгляд, возможности каких-то договоренностей достаточно низки.

Вполне возможно, что в случае снижения цен на нефть в район 25 долларов за баррель, мы увидим экстренный саммит ОПЕК, который попытается решить проблему с преобладание предложения над потреблением. Если же цены так и останутся в районе 30 долларов. То, скорее всего уже во второй половине года в различных регионах начнется стагнация или падение добычи, что будет вызвано снижением инвестиций в разработку новых месторождений. В результате уже к концу года цены на нефть могут подняться в район 50-55 долларов за баррель.

Что касается словесных интервенций, то они краткосрочно влияют на рынок энергоносителей. Если не будет сделано конкретных шагов по снижению добычи, то через какое-то время рынки выработают иммунитет к подобным заявлениям, а в ценах на нефть, невзирая на вербальные интервенции, возобновится негативная динамика.

Дмитрий Журавлев, директор Института региональных проблем: Снижение добычи Россией возможно и политически и технически. В краткосрочной перспективе это не приведет к срыву международных обязательств России. Но встает вопрос, зачем это делать? Конечно, само заявление министра энергетики уже привело к повышению цен. Но дальше это имеет смысл только в том случае, если ОПЕК так же гарантированно сократит свою добычу, что как раз совсем не гарантировано. Но даже если такое сокращение случится, этого не достаточно. Необходимы гарантии того, что место на рынке не займет кто-то третий, например США или Норвегии. Безусловно, Норвегии трудно увеличить добычу, а у США ограничены возможности транспортировке нефти. Но все это гарантии краткосрочные. Впоследствии и Норвегия может увеличить добычу и США транспортировку. Поэтому вывод для России: сокращение добычи может иметь смысл только при наличии указанных условий и польза от такого сокращения будет краткосрочной.

ОПЕК будет очень трудно добиться сокращения от всех членов объединения, уже сейчас в составе ОПЕК есть страны, превышающие свои квоты. Но для игры с ценами достаточно, чтобы добычу сократили Саудовская Аравия, ОАЭ и Катар, а это при сегодняшних отношениях этих стран возможно. Но встает тот же вопрос, позволит ли это что-то выиграть для России? И ответ будет тот же. В краткосрочной перспективе выиграть можно. А вот в среднесрочной, это может привести к потерям рынков. Что само по себе вредно, а в случае с Саудовской Аравией смертельно опасно. Вся стратегия Королевства была построена на захват новых рынков за счет снижение цены, сокращение добычи это разворот на 180 градусов, а такие развороты очень дорого обходятся – все конкретные шаги были заточены под другую стратегию и их эффективность резко падает (вежливо говоря). С другой стороны, сегодняшние цены уже трудно переносимы для саудовской экономики, куда более привязанной к нефти, чем российская. Так что Королевство на распутье, перед выбором между двумя очень тяжелыми решениями: сохранять или менять свою нефтяную стратегию. Может быть, они пойдут на наши предложения, но вероятность этого не так уж велика.

Громкие заявления сегодня очень эффективны. Как мы уже неоднократно говорили, современная биржа это не рынок товаров, а рынок ожиданий и здесь главное не реальная экономика, а сами биржевые спекуляции и поэтому заявления и слухи гораздо действенней объективных экономических механизмов. Игнорирование биржей информации о росте запасов в США тому яркая иллюстрация. Рост запасов это старый тренд, он не может привести к резкому изменению на бирже, не дает повода для спекуляций, а поэтому не интересен. А вот информация о сокращении добычи, меняющая тренды, это возможность для гигантских спекуляций и гигантских прибылей. Так что все правильно – с точки зрения биржи.