Иран вышел из-под санкций. Как Тегеран помогает России приблизить курс к 100 рублям за доллар?

Артем Деев, руководитель аналитического департамента ФК AForex: Снятие финансово-экономических санкций с Ирана только усугубит и без того катастрофическую ситуацию со стоимостью энергоресурсов. Связано это с тем, что актуальное не текущий момент состояние избыточного предложения нефти рискует выйти на совершенно новый уровень. Иран обладает свободными производственными мощностями на 4 млн баррелей в сутки. Не трудно догадаться, что все они могут быть задействованы. Даже если учесть тот факт, что на это потребуется время, базовый сценарий дополнительных поставок все равно подразумевает увеличение выработки энергоресурсов на 200 тыс. баррелей в сутки уже в ближайшие дни. Далее спустя квартал объемы вырастут еще на 200 тыс., а по прошествии шести месяцев дополнительное производство может быть доведено до 0,7 млн баррелей. Правда, стоит отметить, что в этот план уже внесены коррективы. На прошедших выходных министр нефти Ирана подготовил рынки к тому, что первичный рост производства может составить не 200 тыс. баррелей нефти, а все 500 тыс.

В результате сегодня мы наблюдали открытие торгов с очевидного ценового разрыва по нефти марки Brent, сигнализирующего о том, что актив готов двинуть еще ниже. Учитывая сказанное, ближайшей целью для стоимости черного золота можно обозначить уровень следующей поддержки в районе 25 долларов за баррель. Если этот сценарий реализуется, рублю не удастся избежать еще более глубокой девальвации. Думаю, самое время замахиваться на тестирование сопротивления на отметке 80-82 рубля за доллар. Единственный кто мог бы исправить ситуацию, так это ОПЕК. Решения о снижении квоты добычи нефти ниже 30 млн баррелей в сутки было бы вполне достаточно, чтобы стабилизировать цены на углеводороды. Другой дело, что ближневосточному картелю, отстаивающему собственную долю на рынке, это просто не нужно и декабрьское заседание ОПЕК еще раз подтвердило это.

Богдан Зварич, аналитик ИХ «ФИНАМ»: Основной проблемой рынка энергоносителей выступает превышение предложением уровня потребления. Сейчас это «навес» составляет порядка 1,5 млн баррелей в сутки. Возвращением Ирана приведет к тому, что эта разница вырастет – в первые месяцы на 500 млн баррелей. В дальнейшем Иран продолжит наращивать добычу, что может привести к дальнейшему увеличению предложения. Если спрос и дальше не будет успевать, а это зависит от роста мировой экономики и экономик отдельных стран – лидеров потребления углеводородов, таких как Китай и США, то можно ждать и дальнейшего снижения цен на нефть. Однако, чем ниже цены, тем меньше нефтяные компании инвестируют в разработку новых месторождений, а это, в свою очередь, приводит к падению предложения. Вполне возможно, что уже с середины этого года мы будем наблюдать негативную динамику в добыче, что должно поддержать рынок энергоносителей и привести к росту цен на нефть. На наш взгляд, при таком сценарии, уже к концу года возможно восстановление цен на нефть в район 50 – 55 долларов за баррель.

Что касается Ирана, то он, невзирая на текущие цены, будет наращивать добычу, для восстановления притока средств от экспорта в экономику страны. При этом страна может пойти по пути Саудовской Аравии, которая в прошлом году, в поисках новых клиентов, предлагала нефть с дисконтом, что позволило ей выйти на новые рынки.

На этом фоне российский рубль продолжит ослабевать. Мы ожидаем высоких уровней в евро и долларе в первой половине года. При этом доллар может достичь района 83 – 85 рублей. Отметим, что российская валюта в последнее время достаточно устойчива и не полностью отыгрывает то снижение на нефть, которое мы наблюдаем в последнее время. Однако полностью исключить дальнейшее ослабление рубля нельзя. Ситуация, как на внешних рынках, так и в экономике страны, способствуют дальнейшему снижению рубля. Однако уже во втором полугодии 2016 года ситуация может измениться, что приведет к снижению доллара в район 60 рублей.

Дарья Желаннова, заместитель директора аналитического департамента Альпари: В целом фактор снятия санкций с Ирана уже был отыгран рынком, однако сам факт отмены ограничений в минувшие выходные столкнул нефтяные котировки марки Brent сегодня вниз, до 27,72 доллара за баррель.

На текущий момент объем поставок Ирана на мировой рынок составляет порядка 1 млн баррелей, в ближайшие год-полтора показатель вполне может быть увеличен до 3,5 млн баррелей. В целом ситуация на нефтяном рынке продолжает обостряться. Цена на нефть вполне может дойти до отметки 20 долларов за баррель, однако фундаментальных факторов закрепиться ниже этой отметки у цен на черное золото нет.

Иран выходит на мировой рынок и будет отвоевывать свою долю сейчас при любых ценах. Этой же стратегии придерживаются сейчас и другие страны Ближнего Востока.

В марте ОПЕК, видимо, все же придется провести внеочередное заседание, поскольку превышение спроса над предложением будет только расти, оказывая дальнейшее давление на цены на черное золото.

Цены на нефть вернутся к росту с высокой долей вероятности уже в 2016 году, поскольку добыча в США на данный момент снижается, сланцевая отрасль не выдерживает столь низких цен, да и бюджеты стран-участниц ОПЕК также серьезно страдают от потери доходов. Китайская экономика замедляется, однако темпы импорта нефти не снижаются.

Снижение цен на нефть оказало давление и на российский рубль. Сегодня доллар вырос до отметки 78,75 руб., евро – 85,80 руб. Дальнейшая нисходящая динамика на нефтяном рынке будет вызывать падение рубля. Пока в краткосрочной перспективе факторов, способных этому помешать, нет.

В более долгосрочной перспективе столь низкие цены на нефть приведут к существенному снижению добычи, что спровоцирует отскок нефтяных котировок.

Дмитрий Журавлев, директор Института региональных проблем: В принципе снятие санкций и последующий выход Ирана на нефтяной и газовый рынок должны обрушить цены. До какого уровня это уже трудно сказать – панику трудно оценить количественно.

Но это в принципе, а в реальности Ирану еще придется восстанавливать транспортную инфраструктуру – решать проблему доставки своего сырья (страна дальше Саудовской Аравии и России от Европы и дальше России от Китая, системы трубопроводов до потребителя у них нет, а возможности танкеров ограниченны) и отвоевывать место на рынке (пока они отсутствовали, их место заняли, а «свободных» покупателей в сегодняшних условиях нет). Поэтому реальное воздействие на нефтяной рынок Иран сможет осуществлять лишь через некоторое время и в силу сложности и дороговизны транспортировки ожидать слишком явного демпинга с иранской стороны не стоит.

Но на нефтяную биржу психологическое воздействие будет оказывать сам факт снятия санкций. Поэтому ситуация парадоксальная: в краткосрочной перспективе можно ожидать падение цен, в среднесрочной перспективе – воздействие будет нулевым, а в долгосрочной перспективе это приведет к падению цен существенному, но плавному.

На повышение цен на нефть играют два фактора. Во-первых, само понижение – в случае резкого падения цен многие нефтяные месторождения перестанут быть рентабельными, предложение сократится, и цены вырастут (недавно это признал даже наш министр экономического развития Улюкаев). Во-вторых, понижение цен это сознательная политика Саудовской Аравии – теряя в прибылях, она разоряет конкурентов и увеличивает свой сегмент рынка. Но такая политика имеет предел в самой себе – жить в убыток можно пока есть финансовые резервы. Сегодня у королевства, они есть, а завтра их не будет. Кроме того принципиально изменить структуру рынка не удастся – транспортные возможности ограничены. Так что подъем и тем быстрее и выше чем быстрее и глубже было падение. Как нам кажется, на 2016 год надеется не стоит – слишком длительны процессы, а вот в 2017 это возможно, хотя если падение будет плавным, то и сроки подъема возрастут.

Поскольку рынок рубля, как и рынок нефти, это рынок ожиданий, то «рекорды» рубля возможны – ожидая падения рубля, тем самым вызывают падение. Но объективных оснований к падению нет. Министр финансов Антон Силуанов прав: количество иностранной валюты в стране растет, нефть торгуется в долларах и падение цен на нефть не меняет потребности рынка в рублях и по законам рынка рубль должен расти или как минимум оставаться на том же уровне. Причина падения не нефть, а экономика ожиданий. Нужно прекратить панику и не будет катастрофического падения.

Кирилл Яковенко, аналитик «Алор Брокер»: Не думаю, что Иран сильно повлияет на расстановку сил, учитывая вероятные объемы экспорта. Однако в текущей ситуации сам факт появления нового игрока усилит снижение нефтяных котировок, которые в этом году, скорее всего, будут находиться в диапазоне 20-40 долларов за баррель смеси Brent. Восстановительный рост по нефти в этом году возможен, но он будет сильно ограничен, так как имеется избыток предложения сырья и продолжают развиваться энергосберегающие технологии и отрасль электромобилей.

Одна из задач Минфина РФ заключается в словесных интервенциях, поддерживающих рубль. Этим Антон Силуанов и занимается. Однако реальность такова, что для балансировки бюджета в 2016 году, даже с учетом резервов и доходов от предполагаемой приватизации, необходимо опустить национальную валюту до уровня 100 руб. за доллар. Причем это может произойти уже в 1-м квартале этого года.