Рекорды и антирекорды 2014-го

Последний пир

Предновогодний бум продаж приобрел в этом году специфический характер. Россияне лихорадочно скупали все: от квартир и автомобилей до телевизоров и компьютеров. Традиционная же статья новогодних расходов на продукты и напитки, по данным ВЦИОМ, превысит прошлогодний результат всего на 500 рублей – и это при том что, по данным Росстата, цены на продовольствие с января по ноябрь 2014 года выросли в среднем на 12,2%, а целый ряд продуктов подорожал еще значительнее. Мясо и мясопродукты, например, стали дороже на 17,6%, рыба и морепродукты – на 13,8%, фрукты – на 12,8%, а шоколад и конфеты – на 12,4%. Впрочем, данные Росстата отличаются от реальной картины в магазинах. В сетевой рознице продукты в текущем году выросли в цене на 20–25%, сообщил исполнительный директор Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ), объединяющей крупнейших ритейлеров страны Андрей Карпов. Таким образом, очевидно, что граждане вынуждены экономить на продуктах, существенно ограничивая свои аппетиты даже в новогодние праздники. Продавцы опасаются, что общий итог продаж в этом году будет на четверть, а то и на треть меньше, чем в предыдущем.

Вынужденный режим экономии обусловлен многократным падением реальных доходов населения. По данным Росстата, с января по ноябрь они уменьшились на 0,3%, а в ноябре сократились на 4,7%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Темпы роста реальной зарплаты за год сократились втрое – с 6 до 2%. С января по октябрь, по сравнению с соответствующим периодом прошлого года, реальная зарплата уменьшилась на 5%.

Главной причиной этого является стагнация экономики, продолжающаяся уже не первый год, последствиями которой стали рост инфляции и резкая девальвация. Инфляция, по итогам года, составит больше 11%. Темпы ее ускорились в ноябре-декабре из-за резкого падения рубля. С начала года он подешевел на 40%, пережив два обвала – в марте и в декабре. Именно резкое обесценивание рубля заставило граждан активно спасать сбережения, вкладывая их в недвижимость и товары длительного пользования. В итоге, на авторынке, например, был отмечен рекордный объем продаж, особенно по сравнению с прошлогодним спадом.

Оборот же продовольственного ритейла сокращается, в ноябре, например, он упал на максимальные в этом году 1,7%. При этом уже в октябре средняя российская семья из четырех человек, по оценкам экспертов, тратила на питание 50–74% дохода. Таких семей в стране – 41%. Еще у 30% на продукты уходило 25–49% доходов. По данным ВЦИОМ, три четверти россиян (77%) живут сегодня в режиме экономии: 56% постоянно урезают себя в расходах, а 21% начали делать это пару месяцев назад. Рост потребительской активности граждан, по сравнению с 2013 годом, упал в 5 раз.

В наступающем году эта тенденция будет нарастать. Инфляция, по оценкам экспертов, составит 10–15%, а номинальные доходы вырастут всего на 7–9%. В итоге, реальные доходы населения сократятся, минимум на 3–5%, что приведет к дальнейшему падению покупательского спроса.

Кризис по графику

Таким образом, российская экономика продолжит стагнировать, поскольку основным ее драйвером в последние годы был именно завышенный рост потребления. Доля расходов домашних хозяйств в структуре ВВП за последние шесть лет выросла c 48 до 51,5%, тогда как доля инвестиций в ВВП упала с 23 до 18%. Объем капитальных инвестиций с января по ноябрь сократился на 2,8%. «Правительство весьма успешно и грамотно подавляет точки роста дорогими кредитами, паникой на валютном рынке, новыми налогами, безудержно растущими тарифами и ценами на ГСМ. И лишь расходы граждан растут на 0,8%, с трудом удерживая на плаву российский нефтегазовый Титаник», – отмечает экономист Владислав Жуковский.

Начавшийся кризис служит закономерным итогом политики, которая проводится на протяжении последних трех десятилетий. Вопреки лозунгам о модернизации, внедрении инноваций, а теперь еще и импортозамещении, никакого масштабного обновления производства не производится, и потому износ основных фондов промышленного капитала составляет сейчас 70–80%, что равносильно падению ВВП на ту же величину, отмечает экономист Степан Демура. Сегодня Россия – это экономика сырьевой колонии. Потому что в реальной сырьевой экономике, такой как в Австралии или Канаде, основной вклад в ВВП вносит отнюдь не добыча сырья, а производство и обрабатывающая промышленность. «Если норма добавленной стоимости на доллар сырья, например, в Австралии – 6, Канаде – 8, Евросоюзе – 11, США – 13, то в России – 1,5–1,6 доллара, – поясняет Степан Демура. – Наступил момент, когда добавленная стоимость, произведенная реальным сектором экономики, больше не в состоянии обслуживать банковский долг и поддерживать существующее потребление».

Предкризисную ситуацию в экономике эксперты констатировали уже в конце прошлого года. Валютный коллапс и последующую девальвацию рубля они прогнозировали еще в тот момент, когда ни о каких западных санкциях и речи не шло.

Банковский кризис

Сегодня эксперты предупреждают о нарастающей угрозе банковского кризиса. За первые три квартала 2014 года прибыль российских банков сократилась на 8,8% – до 685,2 млрд руб., а убытки выросли в 6 раз и составили 64,6 млрд руб. По итогам сентября, убыточным оказался почти каждый четвертый банк. Причин для этого сразу несколько: от потери доступа к дешевому западному финансированию до повышения ключевой ставки ЦБ и роста просроченных кредитов населения. Именно кредитование было одним из главных источников развития банковского бизнеса в последние несколько лет. В 2011 году общий объем кредитного сектора вырос на 24,8%, в 2012 году – на 32%, в 2013-м – вновь на 24,8%, в 2014 году рост составил всего 13,2%. При этом количество заемщиков с двумя и более проблемными долгами с 2010 по 2014 год выросло вдвое: сегодня это каждый пятый должник, а в 2010 году в подобной ситуации оказывался только каждый девятый. Общий объем просроченной задолженности в 2014 году увеличился на 58%, установив пятилетний рекорд по темпам роста. В этом нет ничего удивительного, учитывая, что задолженность россиян перед банками с 2008 по 2014 годы выросла в 3,5 раза – с 3 до почти 11 трлн руб., а средняя зарплата по стране увеличилась за этот период всего на 80% – с 17,2 до 31 тыс. руб. Причем наибольший рост плохих кредитов отмечается в секторе потребительских кредитов – ими пользуется наименее обеспеченная часть населения.

«Разрушение построенной пирамиды долгов с высокой долей вероятности будет носить неконтролируемый характер: пирамида стоит на крайне слабом фундаменте – крайне низком уровне жизни россиян. В среднем на обслуживание займов у россиян уходит порядка 35% располагаемых доходов. У некоторых категорий в пользу банков переводится порядка 50-60% бюджета. Формально размер пузыря не столь критичен: закредитованность россиян не превышает 33–35% от располагаемых доходов. В США, Великобритании, Японии и других экономически развитых странах данный показатель достигает 90–130%. Однако это с лихвой компенсируется непозволительно высокой стоимостью кредитных ресурсов и размером ежемесячных платежей – процентные ставки по кредитам в РФ в 7–10 раз превышают показатели стран ОЭСР (3–5% против 35–50% соответственно), что превращает кредиты физических лиц в неподъемную ношу», – отмечает экономист Владислав Жуковский.

Отток капитала

Отток капитала из России стабильно увеличивается за год в полтора раза. В 2012 году из страны было выведено 56,8 млрд долларов, в 2013 – порядка 70 млрд, в 2014 – 120–130 млрд долларов. В 2008–2009 году отток был 133 млрд долларов, напоминал президент Владимир Путин, добавляя оптимистично, «ничего, все живы, здоровы, кстати сказать, и деньги вернулись по мере нормализации ситуации». В 2012 году в выводе капитала винили офшоры, в 2013-м – несовершенство законодательства Таможенного союза, сегодня – девальвацию. Почти половина «вывозимого» капитала на самом деле остается в стране, просто переводится из рублей в валюту, поясняет президент. Действительно, хаотичные действия Центробанка и резкая девальвация рубля привели к тому, что уже в первом квартале 2014 года объем покупки иностранной валюты составил 19,6 млрд долларов – в 10 раз больше, чем было куплено за весь 2012 год.

По оценке Высшей школы экономики (ВШЭ), доля валютных сбережений граждан, по итогам года, выросла на 20%. Резкое увеличение оттока капитала эксперты ВШЭ объясняют также максимальным за последние годы отрицательным балансом прямых и портфельных инвестиций (-50 млрд долларов). Экономисты отмечают, что это означает радикальное ухудшение инвестпривлекательности России.

Иностранные инвестиции и внешний долг

Желающих инвестировать в российскую экономику в создавшейся ситуации становится все меньше. Объем прямых инвестиций в реальный сектор, по итогам первого квартала, сократился в 3,5 раза – с 37,1 до 11,9 млрд долларов. При этом порядка 70% иностранного капитала притекало в Россию из офшорных юрисдикций, следовательно, интерес к российским предприятиям потеряли не только иностранные инвесторы, но и отечественные бизнесмены.

Объем прочих иностранных инвестиций упал еще значительнее: с 35,8 до 9,2 млрд долларов. Однако в этом есть и положительный момент, поскольку большую часть таких «инвестиций» составляли торговые кредиты и займы. Поэтому впервые с весны кризисного 2009 года в России зафиксировано снижение суммарной внешней долговой нагрузки на все субъекты экономики (органы государственного управления, Центральный Банк России, банки и нефинансовые организации). Значительнее всего размер внешних долгов сократили само правительство и Центральный Банк.

Финансовые организации наращивание внешних долгов приостановили, но промышленные предприятия, оптово-розничная торговля и объекты сферы услуг, не имея доступа к дешевым долгосрочным рублевым ресурсам внутри страны, по-прежнему вынуждены увеличивать объем внешних займов. С начала 2000 года совокупный внешний долг российских компаний и банков вырос более чем в 20 раз – с 30 до 670 млрд долларов, что составляет почти 35% ВВП. Впрочем, министр экономического развития Алексей Улюкаев считает такую ситуацию «вполне комфортной», поскольку «краткосрочный долг гораздо меньше, чем был в 2008 году», а график платежей достаточно удобен. Правда, глава минэкономразвития признает, что при дальнейшем снижении инвестиционного рейтинга от российских компаний могут потребовать досрочного погашения долга.

Международные резервы

При этом эксперты международного рейтингового агентства Мoody's Investors Service отмечают, что объем международных резервов Банка России сокращается, и потому увеличивается риск, что российские компании не смогут получить доступ к иностранной валюте для обслуживания обязательств по облигациям и депозитам. На конец декабря в результате борьбы за восстановлением рубля объем резервов сократился до 398,9 млрд долларов – практически до уровня 2009 года.

При этом золотой запас России продолжает увеличиваться. С 2005 года он вырос примерно втрое и в ноябре 2014 года достиг рекордного за последние 20 лет показателя в 1187,5 тонны, и это, пожалуй, единственный положительный рекорд года.