«Свободное плавание» российской валюты, объявленное Центробанком, наталкивается на информационные атаки. Сообщение американского агентства Bloomberg подорвало позиции рубля по отношению к доллару и вынудило ЦБ впервые с мая прибегнуть к интервенциям на рынке. О чем это говорит?
С мая этого года до вчерашнего дня Центробанк не потратил ни одного цента на поддержание курса рубля, планово приближаясь к полному отказу от валютного контроля начиная с 1 января 2015 года. Но сообщение Bloomberg о возможном ограничении ЦБ движения капитала в случае увеличения его оттока из страны вызвало панику и ажиотажный спрос инвесторов на иностранную валюту, ожидавших такого решения с марта месяца. Поэтому не будет неточности, если назвать произошедшее «вбросом». Как отметил позднее заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев, курс рубля «дошел до своего дна».
За один вечер ЦБ продал 150-200 млн долларов, подсчитали аналитики «Альфа Банка», и предоставил российским банкам 581,4 млн долларов. Некоторое время российская валюта торговалась у отметки 39,89 руб. за доллар. После окончания торгов пресс-служба регулятора опровергла информацию о намерении ограничить трансграничное движение капитала, что настораживает – соответствующее заявление могло прозвучать еще до окончания торговой сессии. Агентство Bloomberg, ссылаясь на источники в ЦБ, сохранило их анонимность, но даже первый зампред банка Ксения Юдаева, заверяющая, что оснований для контроля над капиталом нет, заинтересовалась, «откуда берутся ноги у таких новостей».
Сторонник ужесточения контроля над выводом капитала, помощник президента РФ Сергей Глазьев, на волне обсуждения темы в СМИ заявил, что «целесообразно введение ограничений на валютную позицию коммерческих банков, прекращение сомнительных банковских операций, используемых для вывоза капитала без уплаты налогов, а также введение налога на вывоз капитала». Но в самом ЦБ взгляды Глазьева не разделяют. Вместо обсуждения ограничительных мер руководство банка решило провести анализ случившегося на предмет манипуляции рынком, то есть провести внутреннее расследование и выявить «крота». Однако нет сомнений в том, что ограничение движение капитала в закрытом режиме сотрудниками ЦБ все же обсуждается, пусть и в качестве крайнего сценария. Тогда произошедшая «манипуляция» Bloomberg всего лишь часть плана.
Повод для беспокойства
Хотя министр финансов РФ Антон Силуанов также поспешил заверить, что условий для ограничения движения капитала в России нет, существенный повод для беспокойства у инвесторов все же есть. Из-за геополитической напряженности отток капитала по итогам года превысит значение последних пяти лет. В официальных прогнозах говорится о 100 млрд долларов, но неофициально чиновники допускают и 120 млрд. Положение усугубляется санкциями: российские компании вынуждены гасить валютные кредиты на Западе, не имея возможности перекрыть их новыми займами, как это было до введения санкций этой весной, в результате чего выстраивалась своеобразная финансовая пирамида.
Прекратившееся наращивание внешнего долга ограничило приток валюты в российскую экономику. По данным на 1 июля 2014 года, внешний долг РФ составлял 720 млрд долларов. При этом золотовалютные запасы, сократившиеся с начала года на 10%, выглядели скромнее – 478 млрд. Отечественным экспортерам и банкам не осталось ничего, кроме как накапливать на своих счетах доллары, чтобы направить их на погашение кредитов в иностранных банках.
Несмотря на то, что экстраординарных движений в оттоке капитала сейчас не наблюдается, как отмечают аналитики Райффайзенбанка, от отдельных мер ЦБ может удерживать лишь положительное сальдо торгового баланса (больше 130 млрд долларов), обеспеченное нефтегазовым экспортом. В стрессовой ситуации вполне можно предположить возвращение к практике продажи государству 60% экспортной выручки, которая была отменена в 2006 году.
Однако резкие изменения в монетарной политике чреваты репутационными потерями для действующего руководства ЦБ, которое, объявив свободное курсообразование и сосредоточив свою работу на таргетировании инфляции, уже пошло на издержки и «заплатило» цену такой политики. Только за третий квартал текущего года, по подсчетам Reuters, рубль потерял более 16% стоимости к доллару, а в сентябре 6,5%, что стало худшим показателем со времен дефолта 1998 года.
Свободное плавание
Начиная с мая, национальная валюта «училась» свободному плаванию. ЦБ в свою очередь не расходовал стремительно сокращающиеся золотовалютные резервы на интервенции. Специально для этого по рублю в обе стороны был расширен коридор, в границах которого ЦБ допускает колебания курса по отношению к бивалютной корзине (35,5-44,4 руб.). По сути, такая политика дает спекулянтам широкое поле для маневра – при любом геополитическом риске они могут играть против рубля и зарабатывать на его обвале. Вероятнее всего, это и произошло после публикации сообщения Bloomberg. Грубо говоря, появился повод.
Таким образом, рубль стал сверхчувствительным к информационным атакам, что в условиях санкций, обострения отношений с Западом, циклического укрепления доллара и падения цен на нефть сильно ослабляет его позиции. Большие колебания и «заскоки» за психологически важные отметки подрывают доверие к рублю со стороны российских граждан. ЦБ уже дал понять, что не будет препятствовать ослаблению рубля до 40 руб. за доллар. С одной стороны, это сделает отток капитала более дорогим и менее выгодными спекуляции, но с другой – население в ожидании окончательного обесценивания рубля может начать конвертировать свои сбережения в валюту, чем серьезно разгонит динамику отток.
Некоторые аналитики считают, что введение контроля над движением капитала – необходимый инструмент в стрессовой ситуации – будет более вероятно, когда курс доллара достигнет отметки 50 руб. Учитывая, что при плавающем курсе границы коридора, в котором торгуется бивалютная корзина, могут раздвигаться при резком изменении позиции рубля к доллару и евро, этот показатель вполне реален в ближайшем будущем. Особенно если иметь в виду фактор информационных атаках, которые ЦБ называет «манипуляциями». К тому же объявленное инфляционное таргетирование, осуществляемое за счет регулирования ставок, исключает какой бы то ни было контроль за валютным курсом, а с 1 января 2015 года и интервенции.
В этом свете интересно отметить расхождение политики ЦБ и правительства: в проекте бюджета на следующие три года среднегодовой курс доллара в 2015 году прогнозируется на уровне 37,7 руб., в 2016-м – 38,7 руб., а в 2017-м – 39,5 руб. Но ЦБ уже сейчас находится в 2017 году. Между тем макроэкономическое положение России, стабильность которого правительство ставит себе в заслугу, становится все более уязвимым.
Написать комментарий
Аркадий, так как вы решили "оживить" старую ветку обсуждений (не эту), то отвечу на ваше высказывание из этой ветки, в той, в которой вы решили решили продолжить наше общение.... А если коротко, то вы очень однобоко понимаете как ситуацию в России (так как видимо строите свое мнение по общению с подобными вам), так и на Украине. Тем более, я так понимаю, ни там, ни там, вас нет. Вам бы действительно с первоисточниками поработать, повстречаться так сказать с носителями информации. И хотя вы пытаетесь убедить всех, что в России очень сильна цензура, факты говорят о том, что российской цензуре очень далеко до американской, а про то что творится на Украине, даже словом цензура уже назвать нельзя...
]Дмитрий Анатольевич С Нимёллером Вы, конечно, правы. Делать. себе скижку на возраст, можно? А Вот прочитать статью о фашизме, и ничего в ней не понять, Вам непростительно. Давайте по слогам... "Фашизм — социально-политические движения, идеологии и государственные режимы тоталитарного типа" - в Украине нет тоталитаризма, там строится выборная lдемократия. В России - сами знаете что... " В любых своих разновидностях фашизм противопоставляет институтам и ценностям демократии так называемый новый порядок и предельно жёсткие средства его утверждения" - Украина не строоит "новый поряджок", она создаёт то, что дввно существует в западном мире. Россия создаёт нечто, не имеющее аналогов в мире, в России постоянно говорят о "порядке, российское - это и не советский "социализм", и не монархизм, не демократия, нечто азиопское. чего в мире не было никогда - "новое". "Фашизм опирается на массовую тоталитарную политическую партию (приходя к власти, она становится государственно-монопольной организацией) и непререкаемый авторитет вождя, фюрера" - в Украине свержение старой системы произвело общественное двинение "Майдан", но к власти оно не пришло, партией власти не стало. Порошенко никогда не был лидером (фюрером- нем.), и к власти он пришёл в результате выборной борьбы с другими кандидатами. В России "Единую Россию" все, и сторонники, и противники, называют партией власти - это самая массовая партия в стране, не случайно называемая партией жуликов и воров.коммунисты в СССР тоже были особой кастой, как и фашисты в Германии. Всё - это партии тоталитарного типа со строгой дисциплиной ( вспомните Ленина с большевиками, и об отличиях большевиков от меньшевиков). Коммунисты в России - это остатки КПСС, т.е. давней тоталитарной партии; партия Жиртновского - неофашистская партия. Во всех них находится один вождь - фюрер-лидер, авторитет которого непререкаем.. "Тотальный, в том числе идеологический, массовый террор, шовинизм, переходящая в геноцид ксенофобия по отношению к чуждым национальным и социальным группам, к враждебным ему ценностям цивилизации — непременные элементы идеологии и политики фашизма". В Украине этого нет, там в правительстве люди разных национальностей, нет пропаганды антисемитизма, русофобии, национализма, используется двуязычие. Россия обвиняет украинцев в национальной неполноценности, использует оскорбительные клички, еак в отношении украинцев, тпак и в отношении другмх наролдов, в том чисое и граждан своей страны, постоянно пропагандируется величие русского народа по отношению к другим.В России же постоянно издеваются над ценностями современной цивилизации - всё это свойственно фашизму. "Режимы и движения фашистского типа используют демагогию, популизм, лозунги социализма, имперской державности, апологетику войны"- в Украине нет ничего подобного. В России вс| это повседневность - начиная от "лучшего менеджера социализма ", трагели гибели советского социализма, России как евразийской империи, угроз военого вмешательства в лела других стран,ё если это затрагивает интересыф Россиии, в том числе и и с врозможностьб)ю первыи применить атомное оружие. "По видимой противоположности идеологических установок (например, класс или нация), по способам политической мобилизации общества, приёмам террористического господства и пропаганды к фашизму близки тоталитарные движения и режимы большевизма, сталинизма, маоизма и др. В условиях слабости демократических институтов сохраняется возможность развития движений фашистского типа и превращения фашизма в серьёзную угрозу." В Украине нет никаких официальных идеологических установок, В России всё полно идеологией, не говоря о постоянном давлении власти, мобилизующей общество. Не приходится говорить о слабости демократии в России - болотный процесс и выборы говорят об этом яснее ясного. Это определение до мелдочей подходит именно к России, и совершенено не подходит к нынешней Украине, наоборот, именно сейчас она выбирается из фашизма режима Януковича. Вообще это определение удивительно точно характеризует самые разные фашистские режимы. от Италии Муссолини, Германии Гитлера, СССР Сталина и Японии Хирохито и до маоистского Китая, нынешней России и Чили Пиночета. Но "ваписать" в это определение различные демократические страны совершенно невозможно - признаки не совпадают. Единственное, что можно "притянуть", это отдельные эдементы. свойственные различным политическим движениям в ряде демократических стран, напримиер, куклусклановцы в США.. Не понимать таколе - это расписаться в собственной умственной неполноценности. То, что в России спекулируют на фашизме, обвиняя в нём другие страны - доказательство того, что российское общество совершенно не разбирается в современной политической системе. Вообще в России ныне выдают такое, что потом, когда наваждение пройдёт, Россию по вранью поставят впереди планеты всей. СССР и Германии - точно.
Проплаченный Аркаша из США. То, что вы "прогнозируете" и дураку ясно. Пока РФ будет находится в этой финансовой пирамиде можно прогнозировать и 60 и 70 руб за доллар - рано и или поздно так и будет. Однако дело то не в экономике! А тех продажных проплаченных министрах, которые правят экономикой страны! С.Глазьев прямо указал на это: "Политика ЦБ на протяжении последних 20 лет работает на разрушение всех отраслей национальной промышленности, кроме сырьевой, в пользу интересов других государств и способствует ее «колонизации иностранным капиталом». - но это всего лишь помощник президента. Вот кого надо ставить президентом! Это разве экономика, если кто-то извините пукнул..., и валюта упала! Надо не шептаться и пускать слухи, а действовать быстро и решительно, чтобы не один рубль не уплыл за границу. Хотя бы взять пример с Китая. Народ у нас не хуже, чем в развитых странах, а даже лучше - однако руководство продажное! Как всегда - рыба гниёт с головы... А вы Аркаша перестаньте шестерить - ведь руководство ЦБ и Минфина РФ - это ваши люди!
Аркадий Оксанов - Спасибо за глубокие и острые комментарии. Только, если позволите, один совет: "Не кормите тролля!"))
Мистер Оксанов широко известно стихотворение Мартина Нимёллера «Когда они пришли…», а не Нимейера. Нимейер бразильский архитектор. Стихов не писал. А Нимёллер немецкий фашист, осознавший пагубность фашизма. Вот так ты невнимательно читал историческую энциклопедию. Вот так ты превратно понимаешь современную финансовую систему. и потому не понимаешь, что сегодня происходит с рублём и что происходит с долларом, от того что потребность в долларах уменьшается. Ты хотел бы чтобы в России было несколько фашистских партий.Но тебе не повезло. В Украине их три. И ты их защищаешь.Ты защищаешь фашистов Украины, значит сам ты тоже фашист. И потому не заслуживаешь элементарного . Обращения к тебе на Вы и по имени и отчеству.Этим я подчёикиваю что я антифашист и спокойно живу в России.
[01.10.2014 22:40:57] Дмитрий Анатольевич. 1, Предлагаю Вам дать слово участникам обсуждения, что будете отчитываться перед ними о том, что не обменяли ни одного своего заработанного рубля на доллар. Это будет честно с Вашей стороны, потому что Вы посоветовали всем рубли на доллары не менять никогда. 2. Вам бы поосторожнее с битьём фашистов, потому что не своих фашистов в мире очень немного, и совсем мало в Украине, а вот в Россиии три парламентских партиии - типично фашистские,.т.е парламентское большинство в России имеют фашистские партии. И они постоянно принимают закоры, направленные против тех, о которых говорил Нимейер в своём знаменитом стихотворении: " Сначала они пришли..." Так что у Вас есть шанс, что они придут и за Вами, но уже никого не будет, чтобы вступиться за Вас. Неужели так трудно открыть в рунете "Историческую энциклопедию", посмотреть то, что там написано про фашизм, и просто примереить... К России и к Украине." С чувством, с толком, с расстановкой". И заодно примерить на лидеров этих стран. Благодарить меня за открытие глаз не надо, надо просто использовать голову для мышления, а не для демонстрации своего убожества. Стыдно иметь отчество, а писать так, как не напишет и школьник Димка.
Да, Ленин умер, Сталин умер, Кейнс умер и Оксанову нездоровится. Что ж будем делать? Менять рубли на доллары, чтоб наварить? Или не стоит. Бить России или не бить фашистов? Вот в чём вопрос. Если бить , то каких первых? Своих, или бандеровских? По моему своих можно подождать, а мочить бандеровских. Уж больно накладны стали. Бежннцев нужно содержать.И не беженцев от голода спасать. Из-за них рубль мельчает.
Итак, 40 рублей за доллар, которые я прогнозировал ещё в те времена, когда курс был ниже 30 рублей за доллар, уже рядом. В статье есть и потрясающая цифра - 50 рублей за доллар, что делает рубль легче его экономического веса. Все "прогнозы" провластных российских гуру от экономики о грядущем укреплении рубля показали всего лишь их уровень экономической грамотности. Давно, более десятка лет назад, простой экономический анализ показывал, что России не выдержать "крепкий рубль", который разрушает её экономику, обогащая "оккупантов". В статье есть несколько интересных моментов. Например, предложение Глазьева о налоге на вывоз валюты - это всего лишь скрытое изменение курса рубля в сторону его облегчения. Похоже на СССР - там был официальный курс рубля, а в дополнение к нему множество других, от туристического и до спекулятивного. То, что Глазьев стоит именно на этом пути - вполне понятно. Хотя Глазьев не годится в подмётки советским финансистам, которые, даже покупая зерно за рубежом, получали в свою пользу всё то, что продавцам зерна доплачивало их государство. Сейчас трудно представить себе, как СССР при низких ценах на нефть и при таком же объёме добычи нефти, как нынешняя Россия, умудрялся тратить громадные средства на приобретение импортного оборудования, обеспечивал более высокое душевое потребление мяса в стране (и не дешёвого куриного), намного большее потребление молочных продуктов - и при этом имел неплохой экономический рост, несмотря на намного бОльший процент военных расходов. Так что же - "были люди в наше время"? Кстати - и средняя зарплата в СССР была выше, а производитеольность (ВВП за час труда) была выше российской почти вдвое. Что это - система или люди у власти? Ещё нюанс: "население в ожидании окончательного обесценивания рубля может начать конвертировать свои сбережения в валюту, чем серьезно разгонит динамику оттока." Это в России происходит уже давно: люди забирают рубли из банков и превращают их в валюту. И хранят в "банках" (стеклянных). Попутно радуются своей ловкости: купив доллары даже по 37 рублей за доллар, ныне они "наварили" почти по 3 рубля с каждого доллара - за несколько дней, что является неслыханным процентом роста. А если 50 рублей за доллар? А если бы они послушали мои прогнозы, когда курс был 30 рублей за доллар? Так что отток капитала за рубеж - это только верхушка айсберга. Россия громадными шагами идёт в СССР к созданию денежного (доллларового) навеса. Тут совсем не просто придумать нового Гайдара - деньги-то не в Сбербанке, а в стеклянных банках и под матрасами. Нужно отметить и то, что золотовалютные запасы России составляют примерно две трети её долга, а долги России (720 миллиародов долларов) хотя и составляют примерно 5% её ВВП, но это не долговременные облигации, а краткоспрочные долги - такое чревато. Для понимания: для США обременительным является не наличие долговых облигаций, а выплата процента по ним - примерно, 300 миллиардов долларов в год. Кратковременные долги России - это выплата бОльшего процента за более короткие сроки. Есть вероятность того, что при курсе более 40 рублей за доллар в России может начаться паническое бегсгво населения от рубля к доллару или евро: это уже не спекуляция, а доход: полученные рубли менять на доллары, и даже при краткосрочных тратах производить обратный обмен только того, что нужно на текущие нужды. Не говоря о хождении доллара на рынке вместо рубля (как было с у.е.) Такое - снижение покупательной способности и углубление кризиса экономики. И рост отложенных покупок. Ситуация сложнейшая. Не говоря о положении с ценами на нефтяном рынке и ростом внутренних цен.. Всё это тормозит и перевод российской экономики на национальные рельсы. Т.е. сейчас в России слишком много факторов, работающих на развал экономики. В такой ситуации нужен экономист- гений, который может предложить принципиально неизвестное в экономике. Не ниже Кейнса в 30-х. Судя по комментариям ведущих экономистов в этом журнале, не говоря о правительственных экономистах типа Глазьева, в России кейнсами не пахнет. А зарубежные занимают антироссийские позиции. Да и кто ж им "дасть"? Загрызут...