Как новая стратегия «Уралкалия» скажется на политике Лукашенко?

Взаимовыгодное сотрудничество Александра Лукашенко и Сулеймана Керимова зашло в тупик ровно в тот момент, когда президент Белоруссии 22 декабря 2012 года своим указом отменил исключительное право «Белорусской калийной компании» (БКК) на экспорт продукции «Беларуськалия». Мощности крупнейшего предприятия по производству калийных удобрений в республике, СНГ и мире простаивали на 40%, а цена на основной товар по-прежнему держалась верхней планки – в районе 400 долларов за тонну при себестоимости производства не более 100 долларов. Прибыль, оцениваемая в 300 долларов за тонну при экспорте до 10 млн тонн удобрений в год, постепенно превратила предприятие в белорусский аналог «Газпрома» для политического режима Лукашенко.

В апреле 2005 года ОАО «Беларуськалий» и ОАО «Уралкалий» договорились о едином канале экспортных поставок и образовали в декабре того же года эксклюзивного поставщика БКК. Белорусско-российский альянс помогал занимать жесткую позицию и особо не торговаться с индийскими и китайскими закупщиками. Наиболее серьезным конкурентом компании в борьбе за внешние рынки стал канадский трейдер Canpotex, чья мировая доля не превышает 30%. Под крылом североамериканской экспортной компании находятся такие производители, как Agrium, PotashCorp и Mosai. За счет координации экспорта и единой ценовой политики под крышей БКК, российская и белорусская сторона исключали саму возможность конкуренции за рынки сбыта, которые у компаний были одни и те же. Консолидация позволила существенно вырасти мировым ценам на калийные удобрения. Если в 2001-2006 годах тонна поташа стоила 140 долларов, то в 2007-2011 гг. – 420 долларов. Рост, как мы видим, колоссальный.

Российский миллиардер Сулейман Керимов, крупнейший акционер «Уралкалия» с 2010 года, вынашивал планы по покупке контрольного пакета в БКК, где у российской кампании было 50% акций, и предлагал Лукашенко продать ему контрольный пакет «Беларуськалия». Лукашенко оценил стоимость стратегического для экономики страны предприятия в 30 млрд долларов. К слову сказать, намного дороже «Уралкалия», который после конфликта с белорусской стороной потерял треть от капитализации, а в 2010 году оценивался в 10 млрд долларов. С 2011 года обе компании частично торговали в обход товаропроводящей сети. Об этом говорит статистика: в 2011 году «Уралкалий» продал через трейдера 7,1 млн тонн калийных удобрений, в 2012-м – 5,2 млн тонн. Пока представители российской компании вели переговоры с Лукашенко по поводу неправомерности его указа, «Уралкалий», по данным БКК, передавал на экспорт не более 20% от производства. Приведенные цифры, конечно, не в пользу критиков Лукашенко, усматривающих махинации лишь в действиях руководства Белоруссии.

Однако в конце июля, можно сказать, терпение россиян лопнуло. Но, скорее всего, дальнейшее продвижение единым блоком перестало казаться менеджерам и акционерам «Уралкалия» сколько-нибудь перспективным. Директор «Уралкалия» Владислав Баумгертнер уведомил в письме БКК, что предприятие вынуждено передать экспорт другому трейдеру из-за отгрузок «Беларуськалия» вне рамок совместной экспортной компании. Назревавший развод двух ведущих производителей удобрений поставил отрасль с ног на голову. В предстоящей борьбе за рынки экспортеры пойдут на предложение более низкой цены. Отныне это значит, что вместо стоимости продукции, которую тщательно балансировали трейдеры, большую роль будет играть объем производства и поставляемой продукции.

Баумгертнер дал пресс-конференцию, на которой поделился амбициозными планами: увеличить производство калия в текущем году до 10,5 млн тонн, в 2014-м до 13 млн тонн, а в 2015-м объемы должны достигнуть 14 млн тонн. Промышленные рывки обеспечит растущий сбыт в Индию, Китай и Бразилию. Стратегию, названную Баумгертнером «максимизацией производства», можно считать историческим поворотом от спокойствия картелей к жесточайшей конкуренции с ценовыми войнами. Руководство «Уралкалия» долго не решалось на обвал капитализации собственной компании. Но именно этим обернулась новость о прекращении сотрудничества с БКК – за первые сутки котировки акций предприятия снизились на 20%. Для инвесторов передел рынка калия в ближайшей перспективе не предвещает ничего хорошего: прибыль и рентабельность снизятся, меньше окажутся дивиденды. Менеджеры «Уралкалия» открыто заявили, что готовы к концу года снизить цену на 25% от установленной. Это примерно 300 долларов за тонну. В результате чего компания потеряет 45% чистой прибыли, то есть 870 млн долларов. Понятно, почему «Уралкалий» выкупает собственные акции на рынке?

Белорусский правитель Лукашенко, заглядывающий в будущее ровно до следующих президентских выборов, которые состоятся в 2017 году, забеспокоился и сменил руководство БКК со словами: «Нельзя ни в коем случае потерять российскую компанию». Премьер-министр республики Михаил Мясникович предложил «Беларуськалию» так же наращивать объемы производства, чтобы добрать критическое снижение прибыли. Правда, в условиях конкуренции белорусская компания выйдет менее прибыльной, нежели «Уралкалий». Особенность российского предприятия в том, что себестоимость тонны калиевой соли рекордно мала – всего 62 доллара. «Беларуськалий» имеет себестоимость 100 долларов, а у иностранных поставщиков она еще выше. Поэтому если белорусы пойдут на демпинг на фоне возрастающих объемов, то возможна девальвация белорусского рубля, которую правительство предпримет в целях снижения издержек ключевого для экономики производства.

Тем не менее еще 27 мая 2013 года Лукашенко назначил специальную комиссию по вопросу экспорта ценнейшего для политической стабильности ресурса. Возглавили орган сын президента Виктор и глава КГБ Белоруссии Валерий Вакульчик. Уже 5 августа, когда российская компания для Белоруссии была фактически потеряна, стало известно о значительном достижении специальной комиссии: руководство «Беларуськалия» подписало соглашение с катарским экспортером азотных удобрений Muntajat, который выразил заинтересованность в реализации до 3 млн тонн калийной соли в год. Торговать белорусским товаром компания будет в странах Ближнего Востока. Если верить официальной информации, «Беларуськалий» экспортировала в 2012 году через БКК 6,4 млн тонн удобрений. Поэтому задел для роста предложения на других рынках у белорусов еще есть.

Соглашение с Катаром вовремя поддержало белорусский режим – потеря российского партнера с политической точки зрения не была на должном уровне осмысленна, а эффект успел сказаться на рыночной капитализации и ценах, что белорусские граждане пока могли вполне не ощутить. Лукашенко же поспешил показать ближневосточной сделкой, с какой ловкостью и элегантностью он нашел выход из тупика и проложил путь долгосрочного развития. Однако по выбранной тактике представителей «Уралкалия» становится понятно: началась долгая и изнурительная борьба за рынки. В случае Белоруссии и России ставки явно неравны. Маленькое социалистическое чудо Белоруссии сильно зависит от экспорта удобрений, а в России разве что Пермский край недоберет налога на прибыль и получит федеральные дотации на социальные выплаты населению. В этом вся соль.