Капитал Страны
21 ЯНВ, 09:38 МСК
USD (ЦБ)    59,6697
EUR (ЦБ)    63,7272

Виктория перейдет под контроль Дикси в мае

30.03.2011 14:06
Виктория перейдет под контроль Дикси в мае Сделку по присоединению Виктории Дикси завершит уже в конце мая 2011 года. Напомню, что основатели Виктории останутся в совете директоров. При этом сама Дикси на ближайшие 3-5 лет планирует темпы роста в 25-30%, и развитие будет происходить за счет органического роста и за счет сделок M&A. Напомню, что стоимость сделки составляет около 20 млрд руб. И эта покупка повлияет на долговую нагрузку компании. Сейчас показатель NetDebt/EBITDA находится на уровне 2,5х. Для финансирования сделки будут использоваться денежные средства, а также акции компании. Также планируется привлечь кредит в размере 4,5 млрд руб. В результате NetDebt/EBITDA с учетом долга Виктории составит более 5х. При этом плюсы от покупки очень значительны. Количество магазинов вырастет почти на 40%, и под управлением Дикси их окажется более 900. В частности, компания значительно упрочит свои позиции в Калининграде и Калининградской области, Москве и Московской области, Туле и Тульской области, а также в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. При этом выручка Виктории в 2010 году составила около 33 млрд руб., в то время как у Дикси этот показатель достиг 64,73 млрд руб.Таким образом, благодаря сделке компания сможет увеличить свою выручку на 50%, и она достигнет 100 млрд руб. В целом же сохранять темпы роста на уровне 25% для ритейлера будет более чем реально даже за счет органического роста, а сделки по поглощению других сетей позволят поднять этот показатель еще выше. Таким образом, показателя выручки, превышающего $10 млрд удастся достичь, примерно, через 5 лет. Полная же интеграция Виктории, по моему мнению, займет не менее двух лет. Сейчас акцент в развитии сделан на дискаунтеры, но в дальнейшем может получить развития формат супермаркетов. Вообще, в долгосрочной перспективе, по моим оценкам, практически все крупные ритейлеры станут мультиформатными, т.к. это позволяет диверсифицировать бизнес и улучшить показатели компании. При этом сейчас есть возможность относительно свободной экспансии в регионы. Особенно интересны в данный момент могут быть небольшие города Урала и Сибири, так как крупные ритейлеры там не представлены, но потенциал для развития в центральном регионе практически исчерпан, поэтому туда они придут в любом случае. Здесь, правда, есть некоторые сложности, связанные с законодательством. Доля ритейлера в муниципалитете не может превышать 25%, а так как в большинстве муниципалитетах в регионах оборот розничной торговли не очень высокий, то развитие значительно ограничено, и, строительство, например, двух гипермаркетов разных сетей в одном муниципалитете приведет к снижению выручки обоих. При этом местные ритейлеры также не смогут объединяться для противостояния поглощению со стороны крупных федеральных сетей. Тем не менее, пока потенциал для развития существует очень существенный. Сейчас Дикси торгуется с дисконтом к компаниям-аналогам развивающихся стран по мультипликатору EV/EBITDA’11. В течение 2011 года бумаги могут вырасти до 486 руб, что соответствует росту в 19%. Антон Сафонов, аналитик «Инвесткафе»

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Большая сделка» с Трампом. Променяет ли Россия ядерное оружие на снятие санкций США

«Большая сделка» с Трампом. Променяет ли Россия ядерное оружие на снятие санкций США
Политика 1

«Кому вершки, а кому корешки». Как вырастут зарплаты россиян в этом году

«Кому вершки, а кому корешки». Как вырастут зарплаты россиян в этом году
Экономика 1

Города-миллионники в статусе городов федерального значения: бюджетные эффекты

Города-миллионники в статусе городов федерального значения: бюджетные эффекты
Исследования

Вмешательство Хирурга. Зачем власти послали байкера к либералам Гайдаровского форума

Вмешательство Хирурга. Зачем власти послали байкера к либералам Гайдаровского форума
Политика 2

Узнай, страна

Орловские полицейские подвели итоги года

Орловские полицейские подвели итоги года

В 2016 году в Орловской области отмечен рост оборота оптовой торговли

В 2016 году в Орловской области отмечен рост оборота оптовой торговли

Новости компаний

ЭКОЛОГИЯ РАЗВИВАЕТ ТЕХНОЛОГИИ

ЭКОЛОГИЯ РАЗВИВАЕТ ТЕХНОЛОГИИ

Сергей Катырин: Неналоговые платежи и поборы с МСП продолжают расти, как грибы после дождя

Сергей Катырин: Неналоговые платежи и поборы с МСП продолжают расти, как грибы после дождя

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте