Капитал Страны
30 МАР, 23:41 МСК
USD (ЦБ)    56,3779
EUR (ЦБ)    60,5950

Серебро исчезнет с рынков? Увидим $50 по серебру или нет?

09.03.2011 13:09
Серебро исчезнет с рынков? Увидим $50 по серебру или нет? В Интернета с разных сторон обсуждаются слухи о том, что у ряда крупных участников рынка начали возникать (или пока еще не начали) проблемы с физической поставкой серебра. Насколько это справедливо мы не узнаем до тех пор, пока не произойдет развязка/. Большинство за то, что цены на металл очень быстро могут добраться до отметки в $50 за унцию. Пока же цены на драгметаллы торгуются вблизи исторических максимумов. По крайней мере, мнения разделились на два диаметрально противоположных: «велика возможность физической не поставки серебра» и «такого произойти не может в принципе». В первом случае, скоро серебро уйдет в область $50 за унцию с текущих $36 (+40%), в другом случае – так же быстро откорректируется, когда спекулятивные деньги будут из него выходить. Что должно произойти на самом деле – гадать смысла никакого. Проще монетку бросить (серебряную), поэтому я предпочитаю собирать кусочки информации, которые могут ту или иную точку зрения подтвердить или опровергнуть. Итак, очередной кусочек информации для размышления: премия за физическое серебро перед «бумажным» впервые достигла 20%. Есть такой фонд: «Sprott Physical Silver Trust». Единственным объектом для его инвестирования являются слитки физического серебра. Т.е. фонд является fully-allocated инструментом и предоставляет возможность обмена на физический металл ежемесячно. Фактически, инвестирование в фонд практически то же самое, что инвестирование в физический металл. Так вот, премия за покупку достигла исторического максимума в 20% перед стоимостью чистых активов фонда. Источник: Zero Hedge Иными словами – имеем беспрецедентную «бэквардацию» в металле (ситуация, когда цена на спот-рынке выше, чем форвардная цена в будущем). Обычно, с сырьевыми товарами происходит обратное: на рынке присутствует «контанго» (цены в будущем выше текущих цен-спот). Бэквардация означает, что покупатели готовы платить больше денег за обладание активом прямо сейчас, нежели в отдаленном будущем, и очень часто подобное указывает на дефицит. Опасения были простые: по истечении контрактов к физической поставке будет предъявлено больше чем смогут отгрузить, что взвинтит цены. 24 февраля (4 дня до экспирации) к поставке могло быть предъявлено 252 млн. тройских унций серебра в то время, как на складах COMEX было менее 42 млн. Open interest по позициям обновляется ежедневно, но сегодня отчет COMEX показывает, что цифра 252 млн. существенно сократилась. По некоторым данным, до 10 млн. Куда делись эти контракты? Исчезновение столь большого количества контрактов можно объяснить тем, что они были закрыты другими активами (не офсетными сделками, ибо тогда был бы пресловутый параболический рост!). COMEX разрешает подобные сделки закрывать не физическим серебром, а металлическими ETF. В случае с коротким навесом, это проблемы короткого сжатия не решает, а переносит данный навес в ETF. А вот если закрывать сделки наличными, то это вариант избежать физической поставки по своим коротким позициям. Теперь теория заговора и байка одновременно: некая компания владеет 6000 длинными контрактами по серебру (30 млн. унций) и при экспирации требует физической поставки всего объема. Держатель короткой позиции (по спекуляциям, это - J.P. Morgan и HSBC) не в состоянии столько поставить, и предлагают выкупить у компании длинные контракты с существенной премией к рынку. В противном случае объявляется дефолт форс-мажор, и компания получает лишь малую часть причитающегося ей металла. Это, конечно сильно упрощенная байка, но: 1. Куда-то быстро пропали открытые длинные контракты после экспирации (как-то они были закрыты) 2. Отчет CFTC от 1 марта показал, что короткая нетто-позиция, которую держат 4 крупнейших банка на COMEX, увеличилась на 6000 контрактов за последний месяц. 3. Монетный двор США практически остановил выпуск и продажу Серебряных Орлов – самой популярной серебряной монеты. 4. Цены на серебро улетели выше исторических максимумов. Максим Лобада, аналитик «Инвесткафе»

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

Утром пшеница – вечером помидоры, вечером пшеница – утром помидоры. Как Россия и Турция развивают торговлю

Утром пшеница – вечером помидоры, вечером пшеница – утром помидоры. Как Россия и Турция развивают торговлю
Экономика

«Движуха» против стабильности. Какие требования власти предъявило «путинское поколение»

«Движуха» против стабильности. Какие требования власти предъявило «путинское поколение»
Политика

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?
Экономика 3

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития
Интервью и комментарии

Узнай, страна

Победителем детского хоккейного турнира «Отцы и дети» стала сборная команда Карелии

Победителем детского хоккейного турнира «Отцы и дети» стала сборная команда Карелии

Карелия получит более 790 миллионов рублей для переселения граждан из аварийного жилья

Карелия получит более 790 миллионов рублей для переселения граждан из аварийного жилья

Новости компаний

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование даст женщинам новый шанс

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование  даст женщинам новый шанс

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте