Капитал Страны
28 МАР, 17:31 МСК
USD (ЦБ)    56,9364
EUR (ЦБ)    61,8102

Отчетность Ростелекома — хуже прогнозов аналитиков

21.11.2012 15:18

Чистая прибыль Ростелеком по МСФО в III квартале 2012 года составила 9,9 млрд рублей, что на 8% больше показателя аналогичного периода прошлого года, сообщает аналитик Инвесткафе Илья Раченков.

 «Отчетность Ростелекома за третий квартал оказалась существенно хуже моих прогнозов: выручка выросла лишь на 2% до 77 млрд руб., что на 1,7% ниже прогноза, но OIBDA упала на 2%, составив 29,4 млрд, что на 7% ниже прогноза. Чистая прибыль выросла на 8%, составив 9,9 млрд руб., что на 21% ниже моего прогноза. Результаты можно назвать довольно слабыми, хотя они во многом отражают ретроспективный негативный эффект от присоединения Скай Линка (Ростелеком учел его присоединение как будто бы оно состоялось раньше), который существенно нарастил операционные расходы перед сделкой», говорится в сообщении.

По словам эксперта, основная проблема Ростелекома – необходимость компенсации выпадающих доходов по фиксированной телефонной связи приростом доходов по другим услугам – по-прежнему решается с трудом. Скажем, объем снижения доходов по услугам местной, внутризоновой и МГ/МН телефонной связи оказался выше, нежели прирост выручки по услугам ШПД, платного ТВ и мобильной связи. За квартал снизилась выручка от частных и корпоративных клиентов, слабый рост показала операторская выручка. «Ситуацию вытянула лишь выручка от услуг государственным клиентам, однако это не самый стабильный источник дохода. За 9 месяцев результаты выглядят лучше – но опять же в основном за счет первого квартала, когда был реализован проект видеонаблюдения за выборами, т.е. выручка вновь была получена от государства», уточняет аналитик.

 По его словам, чистый долг компании продолжает расти, составив по итогам третьего квартала 197,6 млрд руб.. Хотя соотношение «чистый долг/OIBDA» при этом остается на приемлемом уровне в 1,6х. «Продолжающийся рост долга, на мой взгляд, является тревожной тенденцией. Чистый денежный поток по операционной деятельности вырос за 9 месяцев на 16%, чистое выбытие денежных средств по инвестиционной деятельности сократилось на 21%. Однако следует помнить, что на приток средств по операционной деятельности во многом повлиял волатильный госсектор, а на сокращение по инвестиционной – меньший объем сделок по слияниям и поглощениям в этом году, нежели чем в предыдущем. При этом затраты на приобретение основных средств и нематериальных активов выросли на 49% г/г, что обусловливается масштабной программой CAPEX компании. Выбытие денежный средств по финансовой деятельности оказалось довольно большим, главным образом, за счет сделки по выкупу собственных акций и дивидендных выплат», подчеркивает Раченков.

 Тем не менее он признал, что в отчетности есть и ряд положительных моментов. За квартал на неплохие 9% выросла выручка по ШПД, и на 40% - по платному ТВ. «Поддержание высоких темпов роста доходов по данным услугам в настоящий момент критически важно для Ростелекома. Тем не менее, до разрешения ситуации с мобильными лицензиями я оставляют рекомендацию «продавать» по бумагам Ростелекома в силе», подытожил эксперт.

 

По материалам Инвесткафе www.investcafe.ru

 

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?
Экономика 1

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития
Интервью и комментарии

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?
Политика

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?
Экономика 1

Узнай, страна

Губернатор Павел Коньков проинспектировал строительство Западного обхода города Иваново

Губернатор Павел Коньков проинспектировал строительство Западного обхода города Иваново

Тамбовская промышленность и «Инноком.Про»: новые возможности

Тамбовская промышленность и «Инноком.Про»: новые возможности

Новости компаний

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование даст женщинам новый шанс

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование  даст женщинам новый шанс

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте