Капитал Страны
26 ИЮЛ, 06:08 МСК
USD (ЦБ)    59,8185
EUR (ЦБ)    69,7005

Отчетность Ростелекома — хуже прогнозов аналитиков

21.11.2012 15:18

Чистая прибыль Ростелеком по МСФО в III квартале 2012 года составила 9,9 млрд рублей, что на 8% больше показателя аналогичного периода прошлого года, сообщает аналитик Инвесткафе Илья Раченков.

 «Отчетность Ростелекома за третий квартал оказалась существенно хуже моих прогнозов: выручка выросла лишь на 2% до 77 млрд руб., что на 1,7% ниже прогноза, но OIBDA упала на 2%, составив 29,4 млрд, что на 7% ниже прогноза. Чистая прибыль выросла на 8%, составив 9,9 млрд руб., что на 21% ниже моего прогноза. Результаты можно назвать довольно слабыми, хотя они во многом отражают ретроспективный негативный эффект от присоединения Скай Линка (Ростелеком учел его присоединение как будто бы оно состоялось раньше), который существенно нарастил операционные расходы перед сделкой», говорится в сообщении.

По словам эксперта, основная проблема Ростелекома – необходимость компенсации выпадающих доходов по фиксированной телефонной связи приростом доходов по другим услугам – по-прежнему решается с трудом. Скажем, объем снижения доходов по услугам местной, внутризоновой и МГ/МН телефонной связи оказался выше, нежели прирост выручки по услугам ШПД, платного ТВ и мобильной связи. За квартал снизилась выручка от частных и корпоративных клиентов, слабый рост показала операторская выручка. «Ситуацию вытянула лишь выручка от услуг государственным клиентам, однако это не самый стабильный источник дохода. За 9 месяцев результаты выглядят лучше – но опять же в основном за счет первого квартала, когда был реализован проект видеонаблюдения за выборами, т.е. выручка вновь была получена от государства», уточняет аналитик.

 По его словам, чистый долг компании продолжает расти, составив по итогам третьего квартала 197,6 млрд руб.. Хотя соотношение «чистый долг/OIBDA» при этом остается на приемлемом уровне в 1,6х. «Продолжающийся рост долга, на мой взгляд, является тревожной тенденцией. Чистый денежный поток по операционной деятельности вырос за 9 месяцев на 16%, чистое выбытие денежных средств по инвестиционной деятельности сократилось на 21%. Однако следует помнить, что на приток средств по операционной деятельности во многом повлиял волатильный госсектор, а на сокращение по инвестиционной – меньший объем сделок по слияниям и поглощениям в этом году, нежели чем в предыдущем. При этом затраты на приобретение основных средств и нематериальных активов выросли на 49% г/г, что обусловливается масштабной программой CAPEX компании. Выбытие денежный средств по финансовой деятельности оказалось довольно большим, главным образом, за счет сделки по выкупу собственных акций и дивидендных выплат», подчеркивает Раченков.

 Тем не менее он признал, что в отчетности есть и ряд положительных моментов. За квартал на неплохие 9% выросла выручка по ШПД, и на 40% - по платному ТВ. «Поддержание высоких темпов роста доходов по данным услугам в настоящий момент критически важно для Ростелекома. Тем не менее, до разрешения ситуации с мобильными лицензиями я оставляют рекомендацию «продавать» по бумагам Ростелекома в силе», подытожил эксперт.

 

По материалам Инвесткафе www.investcafe.ru

 

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США
Экономика 1

«Ситуация будет тлеть». Станет ли Россия «токсичной страной» из-за новых санкций США

«Ситуация будет тлеть». Станет ли Россия «токсичной страной» из-за новых санкций США
Интервью и комментарии 2

Крымские турбины. Чем скандал с Siemens обернется для России

Крымские турбины. Чем скандал с Siemens обернется для России
Экономика 1

Авиасалон МАКС-2017 бьет рекорды предыдущих лет. На что смотреть?

Авиасалон МАКС-2017 бьет рекорды предыдущих лет. На что смотреть?
События и факты

Узнай, страна

Журналисты «Ливенской газеты» заняли третье место во Всероссийском конкурсе «Патриот России»

Журналисты «Ливенской газеты» заняли третье место во Всероссийском конкурсе «Патриот России»

У Орловского молочного комбината сменился владелец

У Орловского молочного комбината сменился владелец

Новости компаний

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

Участников Полумарафона «Karjala» ждут медали из шунгита и круиз на Кижи

Участников Полумарафона «Karjala» ждут медали из шунгита и круиз на Кижи

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте