Капитал Страны
27 МАР, 19:21 МСК
USD (ЦБ)    57,0233
EUR (ЦБ)    61,9615

Мегафон и Вымпелком пополам поделят Евросеть. Как это скажется на котировках?

07.12.2012 18:39

Мегафон и холдинг Garsdale Алишера Усманова закрыли сделку по покупке 50% Евросети у Александра Мамута, сообщает аналитик Инвесткафе Илья Раченков.

 По словам эксперта, положительный момент здесь — то, что денежная составляющая в данной сделке может быть сведена к минимуму. Уточняется, что доля Мамута в Евросети в части холдинга Garsdale будет частично оплачена акциями компании SUP Media, правами по долгу SUP, а также векселями на сумму в $395 млн. В будущем  Мегафон выкупит долю своего материнского холдинга: как сообщают СМИ, приобретение может быть оплачено как деньгами, так и квазиказначейскими акциями. 

 По мнению аналитика, последний вариант «может быть очень интересным». «Если сообщения об оплате доли векселями подтвердятся, то Garsdale будет необходимо их погасить. Сделать это будет возможно за счет дивидендов Мегафона; но можно предположить, что если будет выбран вариант с квазиказначейскими акциями, то погашены эти векселя могут быть за счет продажи Garsdale этих акций на рынке. На мой взгляд, это будет положительным для компании событием, так как увеличит довольно небольшой на данный момент free-float», подчеркнул эксперт.

 Он также отметил: так или иначе, Мегафон должен получить очень хороший актив в удобной для него конфигурации. По 50% в Евросети должны получить Мегафон и Вымпелком, т.е. ни один из них не будет консолидировать результаты ритейлера, чей бизнес естественным образом менее рентабелен, чем операторский. Операторы при этом получат в распоряжение всю огромную сеть салонов Евросети. «Изначально я предполагал, что операторы неким образом разделят Евросеть, полностью подогнав бизнес компании под собственные нужды – т.е. снизив его рентабельность. Однако, как сообщалось, условием приобретения Евросети ФАС ставило недискриминационные условия сотрудничества для третьих операторов – прежде всего, МТС. Таким образом, если Вымпелком и Мегафон установят выгодные для себя условия сотрудничества с Евросетью, то такие условия придется предложить и для МТС», отметил эксперт.

« В такой ситуации проще сохранить статус-кво (за исключением Вымпелкома, который, как сообщалось, по- прежнему платит фиксированное вознаграждение Евросети за привлеченного абонета – вероятно, в этой части условия будут изменены), продолжить развивать Евросеть как независимого сотового ритейлера. Однако Мегафон и Вымпелком получат возможность вернуть средства, уплаченные в виде комиссии Евросети, например, в виде дивидендов последней: СМИ сообщали, что ранее Вымпелком ставил такой вопрос перед ритейлером», подчеркнул аналитик.

 А также заявил, что приобретение Евросети Мегафоном и Вымпелкомом (если оно подтвердится) будет положительным фактором для бумаг обеих компаний.

 

 По материалам Инвесткафе www.investcafe.ru

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития
Интервью и комментарии

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?
Политика

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?
Экономика

«Уникальное явление: работающие бедные». Как в правительстве нашли средство борьбы с бедностью россиян

«Уникальное явление: работающие бедные». Как в правительстве нашли средство борьбы с бедностью россиян
Экономика 1

Узнай, страна

В Карелии продолжается подготовка конференции «Федосовские чтения»

В Карелии продолжается подготовка конференции «Федосовские чтения»

Компания ООО «Леруа Мерлен Восток» проведет в Карелии конференцию для потенциальных поставщиков

Компания ООО «Леруа Мерлен Восток» проведет в Карелии конференцию для потенциальных поставщиков

Новости компаний

ЗА ПОЛЦЕНЫ

ЗА ПОЛЦЕНЫ

А ТЕПЕРЬ НА ЗАПАД

А ТЕПЕРЬ НА ЗАПАД

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте