Капитал Страны
28 МАР, 17:06 МСК
USD (ЦБ)    56,9364
EUR (ЦБ)    61,8102

Догонит ли Лукойл конкурентов?

01.03.2012 11:03

Отчетность  за 2011 год опубликует компания Лукойл  1 марта. Как предполагает аналитик Инвесткафе Виталий Михальчук, крупнейшая частная НК в России не сможет показать таких же темпов роста выручки и EBITDA, как другие нефтяники, хотя улучшение показателей по сравнению с 2010 годом все равно будет заметным.

«Я ожидаю роста выручки по US GAAP до $136,6 млрд (+30% г/г), EBITDA — до $20 млрд (+27,8% г/г). За 4-й квартал основные показатели останутся на уровне 3-го квартала: в частности, EBITDA вырастет на 2,2%, до $4,7 млрд», — уточнил эксперт.

Он также напомнил, что результаты Лукойла за 3-й квартал инвесторы восприняли  неоднозначно. Относительно такого же периода 2010-го выручка выросла на 30,3% —  до $34,6 млрд. Чистая прибыль сократилась  на 20,4% — до $2,2 млрд. «Сокращение этого показателя, как и в случае с другими российскими ориентированными на экспорт НК, вызвано негативным влиянием валютного курса. За 9 месяцев выручка компании возросла на 29,9%, до $99,1 млрд», отмечает Виталий Михальчук.

На отчетность компании за 4-й квартал, считает аналитик,  повлияет снижение мировых цен на нефть и удешевление нефтепродуктов на внутреннем рынке. Он подчеркнул, что ожидает « что рост выручки будет скромным и составит 8,5% к/к, до $37,5 млрд, EBITDA должна подняться на 2,2% ($4,7 млрд), а чистая прибыль сократится до $2 млрд (-9,8% к/к)».

По словам Виталия Михальчука, несмотря на сдержанный рост расходов, Лукойлу не сумеет избежать очередного падения рентабельности — как в квартальном, так и в годовом разрезах. «Рентабельность по EBITDA компании в 2010 году снизилась до 15%, чистая рентабельность осталась на уровне 9%. При этом стоит отметить, что Лукойл демонстрирует одни из самых низких показателей рентабельности среди нефтяных компаний РФ. По итогам 2011 года рентабельность по EBITDA снизится до 14,7%, по чистой прибыли — до 8,1%. По сравнению с 3-м кварталом 2011 года оба показателя также сократятся на 0,8-0,9%», уточняет аналитик.

По его прогнозам, реакция рынка на публикацию отчетности «будет умеренно негативной». Серьезное влияние на стоимость Лукойла также окажет презентация долгосрочной стратегии развития компании, которая состоится 14 марта и на которой менеджмент официально сообщит волнующие рынок планы по capex.

«Я считаю акции Лукойла непривлекательными для покупки на сегодняшний день. Целевая цена по DCF-модели составляет 2018 руб., потенциал — 8,5%, рекомендация — «держать». Дивидендная доходность в 2011 году не превысит 4%, что является средним показателем по нефтегазовому сектору, поэтому ожидать массовых покупок к закрытию реестра не стоит», подчеркнул Виталий Михальчук.

 

По материалам Инвесткафе http://investcafe.ru

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?
Экономика 1

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития
Интервью и комментарии

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?
Политика

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?
Экономика 1

Узнай, страна

Орловщина поддерживает сельское хозяйство

Орловщина поддерживает сельское хозяйство

Вадим Потомский принял участие в заседании сессии Межпарламентской Ассамблеи стран СНГ

Вадим Потомский принял участие в заседании сессии Межпарламентской Ассамблеи стран СНГ

Новости компаний

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование даст женщинам новый шанс

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование  даст женщинам новый шанс

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте