Капитал Страны
21 ЯНВ, 17:03 МСК
USD (ЦБ)    59,6697
EUR (ЦБ)    63,7272

Аптечная сеть 36,6 ставит на дисконт

01.02.2012 17:53

Эта неделя стала богатой на корпоративные новости об Аптечной сети 36,6. 30 января, появилась информация о смене руководителя розничного направления, а уже на следующий день стало известно: часть аптек будет переведена в дисконтный формат.

Генеральным директором управляющей компании Аптечная сеть 36,6 был назначен Андрей Сливченко, напоминает аналитик Инвесткафе Антон Сафонов. «При этом он сохранил позицию исполнительного директора. На новой должности Андрей Сливченко сменил Валерию Солок. Это вызвало сильный рост акций, несмотря на то, что рынок в целом снижался», отметил эксперт.

По мнению аналитика, перевод части аптек на дисконтный формат стало позитивным решением — как для компании в целом, так и для котировок ее акций. Дисконтный формат даст возможность  увеличить трафик, что очень важно компании с учетом состояния розничного сектора. Разумеется, это приведет к падению рентабельности. Но  сейчас Аптечной сети 36,6 важно доказать, что она в состоянии стабильно генерировать чистую прибыль. Этот фактор будет крайне позитивно воспринят акционерами.

«Количество аптек под брендом «Аптечный склад» в текущем году достигнет 500 единиц, что с учетом открываемых вновь аптечных пунктов предполагает примерное соотношение дисконтного и обычного форматов 1 к 1. Отмечу, что такой ребрендинг имеет смысл только для тех точек, которые показывают низкую маржу, поэтому в основном они будут появляться в регионах», уточняет Антон Сафонов.

В розничном сегменте ситуация сейчас действительно непростая, хотя последние операционные данные и вселяют определенный оптимизм, так как закрытие нерентабельных точек и рост эффективности дали свои плоды. К примеру, продажи в сопоставимых аптеках за 9 месяцев 2011 года выросли на 6,7%, а в Москве показатель стал выше на 10,3%. При этом средний чек увеличивался наиболее активно как раз в регионах.

«Дисконтный формат подразумевает значительное снижение наценки, и в Аптечных складах на 60% ассортимента она будет снижена более чем в два раза, то есть до 9-11%. В 2011 году выручка составит около 24 млрд руб., а рентабельность по EBITDA будет находиться на уровне до 9-9,5%. В 2012 году рост продаж может заметно ускориться и достигнуть 25-30%, то есть выручка будет около 30 млрд руб., а рентабельность по EBITDA несколько снизится и окажется равна примерно 7% в связи со снижением наценки в половине магазинов, — подчеркнул аналитик. —  Однако эта же мера позволит компании генерировать чистую прибыль, что должно быть позитивно воспринято инвесторами. Сейчас акции Аптечной сети 36,6 имеют большой дисконт к компаниям-аналогам по EV/S и EV/EBITDA, но пока потенциал роста все же сильно ограничен, так как отсутствие чистой прибыли у материнской компании будет оказывать серьезное давление на котировки».

 

По материалам Инвесткафе

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Большая сделка» с Трампом. Променяет ли Россия ядерное оружие на снятие санкций США

«Большая сделка» с Трампом. Променяет ли Россия ядерное оружие на снятие санкций США
Политика 2

«Кому вершки, а кому корешки». Как вырастут зарплаты россиян в этом году

«Кому вершки, а кому корешки». Как вырастут зарплаты россиян в этом году
Экономика 1

Города-миллионники в статусе городов федерального значения: бюджетные эффекты

Города-миллионники в статусе городов федерального значения: бюджетные эффекты
Исследования

Вмешательство Хирурга. Зачем власти послали байкера к либералам Гайдаровского форума

Вмешательство Хирурга. Зачем власти послали байкера к либералам Гайдаровского форума
Политика 2

Узнай, страна

Орловские полицейские подвели итоги года

Орловские полицейские подвели итоги года

В 2016 году в Орловской области отмечен рост оборота оптовой торговли

В 2016 году в Орловской области отмечен рост оборота оптовой торговли

Новости компаний

ЭКОЛОГИЯ РАЗВИВАЕТ ТЕХНОЛОГИИ

ЭКОЛОГИЯ РАЗВИВАЕТ ТЕХНОЛОГИИ

Сергей Катырин: Неналоговые платежи и поборы с МСП продолжают расти, как грибы после дождя

Сергей Катырин: Неналоговые платежи и поборы с МСП продолжают расти, как грибы после дождя

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте