Капитал Страны
26 ИЮЛ, 06:14 МСК
USD (ЦБ)    59,8185
EUR (ЦБ)    69,7005

Аптечная сеть 36,6 ставит на дисконт

01.02.2012 17:53

Эта неделя стала богатой на корпоративные новости об Аптечной сети 36,6. 30 января, появилась информация о смене руководителя розничного направления, а уже на следующий день стало известно: часть аптек будет переведена в дисконтный формат.

Генеральным директором управляющей компании Аптечная сеть 36,6 был назначен Андрей Сливченко, напоминает аналитик Инвесткафе Антон Сафонов. «При этом он сохранил позицию исполнительного директора. На новой должности Андрей Сливченко сменил Валерию Солок. Это вызвало сильный рост акций, несмотря на то, что рынок в целом снижался», отметил эксперт.

По мнению аналитика, перевод части аптек на дисконтный формат стало позитивным решением — как для компании в целом, так и для котировок ее акций. Дисконтный формат даст возможность  увеличить трафик, что очень важно компании с учетом состояния розничного сектора. Разумеется, это приведет к падению рентабельности. Но  сейчас Аптечной сети 36,6 важно доказать, что она в состоянии стабильно генерировать чистую прибыль. Этот фактор будет крайне позитивно воспринят акционерами.

«Количество аптек под брендом «Аптечный склад» в текущем году достигнет 500 единиц, что с учетом открываемых вновь аптечных пунктов предполагает примерное соотношение дисконтного и обычного форматов 1 к 1. Отмечу, что такой ребрендинг имеет смысл только для тех точек, которые показывают низкую маржу, поэтому в основном они будут появляться в регионах», уточняет Антон Сафонов.

В розничном сегменте ситуация сейчас действительно непростая, хотя последние операционные данные и вселяют определенный оптимизм, так как закрытие нерентабельных точек и рост эффективности дали свои плоды. К примеру, продажи в сопоставимых аптеках за 9 месяцев 2011 года выросли на 6,7%, а в Москве показатель стал выше на 10,3%. При этом средний чек увеличивался наиболее активно как раз в регионах.

«Дисконтный формат подразумевает значительное снижение наценки, и в Аптечных складах на 60% ассортимента она будет снижена более чем в два раза, то есть до 9-11%. В 2011 году выручка составит около 24 млрд руб., а рентабельность по EBITDA будет находиться на уровне до 9-9,5%. В 2012 году рост продаж может заметно ускориться и достигнуть 25-30%, то есть выручка будет около 30 млрд руб., а рентабельность по EBITDA несколько снизится и окажется равна примерно 7% в связи со снижением наценки в половине магазинов, — подчеркнул аналитик. —  Однако эта же мера позволит компании генерировать чистую прибыль, что должно быть позитивно воспринято инвесторами. Сейчас акции Аптечной сети 36,6 имеют большой дисконт к компаниям-аналогам по EV/S и EV/EBITDA, но пока потенциал роста все же сильно ограничен, так как отсутствие чистой прибыли у материнской компании будет оказывать серьезное давление на котировки».

 

По материалам Инвесткафе

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США

«Где деньги, Зин?» Зачем Россия вкладывает миллиарды в облигации США
Экономика 1

«Ситуация будет тлеть». Станет ли Россия «токсичной страной» из-за новых санкций США

«Ситуация будет тлеть». Станет ли Россия «токсичной страной» из-за новых санкций США
Интервью и комментарии 2

Крымские турбины. Чем скандал с Siemens обернется для России

Крымские турбины. Чем скандал с Siemens обернется для России
Экономика 1

Авиасалон МАКС-2017 бьет рекорды предыдущих лет. На что смотреть?

Авиасалон МАКС-2017 бьет рекорды предыдущих лет. На что смотреть?
События и факты

Узнай, страна

Журналисты «Ливенской газеты» заняли третье место во Всероссийском конкурсе «Патриот России»

Журналисты «Ливенской газеты» заняли третье место во Всероссийском конкурсе «Патриот России»

У Орловского молочного комбината сменился владелец

У Орловского молочного комбината сменился владелец

Новости компаний

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

В старинной деревне Корза Пряжинского района откроется литературный фестиваль «Петроглиф»

Участников Полумарафона «Karjala» ждут медали из шунгита и круиз на Кижи

Участников Полумарафона «Karjala» ждут медали из шунгита и круиз на Кижи

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте