Fitch: Россия может потерять 15% золотовалютных резервов из-за санкций

«Валюту придется продавать», – сказал Данилов. Из-за санкций США и ЕС российские заемщики оказались отрезаны от внешнего финансирования. Разрешенный срок для привлечения средств до 30 дней фактически означает невозможность осуществления займов. «Никто не будет рисковать – есть риск выйти за пределы этих 30 дней в силу каких-либо технических причин», – поясняет Данилов. В результате санкции закрыли российским банкам рынок репо с зарубежными банками.

По оценке директора департамента Минфина Максима Орешкина, финансовый счет платежного баланса уже получил от санкций прямой негативный эффект, равный 2% ВВП. Это цена за закрытие рынков. Похожий шок вызвало снижение цен на нефть со 110 долларов за баррель в конце июня до текущих 93 долларов. Снижение цены на 17 долларов означает снижение экспорта на 55 млрд в год, а это около 2% ВВП – потери по торговому счету. Совокупный негативный эффект для платежного баланса составил около 100 млрд долларов.

Для бюджета главным риском остается цена нефти – прогноз на 2015 год предполагает цену в 100 долларов за баррель. В бюджет заложен 11%-ный рост расходов с полным использованием нефтегазовых доходов и финансированием дефицита займами в 800 млрд руб. на внутреннем рынке и 7 млрд долларов на внешнем, говорит Орешкин. Риски будут компенсироваться за счет резервного фонда – в 2015 году правительство может потратить из него 0,5 трлн руб.

Кроме этого, компании и банки должны погасить 161 млрд долларов за четыре квартала. Рыночное фондирование банков сокращается: рост корпоративных депозитов замедляется, население за последние семь месяцев принесло в банки меньше денег, чем изъяло. Банки вынуждены лезть в карман государства, констатирует Данилов. В общей сложности фондирование со стороны ЦБ и Минфина превысило 7 трлн руб., или 14% всех пассивов банковской системы. Это три четверти прироста кредита. Однако кредиты компании берут в рублях, а выплаты по долгу производят в долларах, что повышает спрос на валюту. Все это почти не оставляет компаниям и банкам ресурсов для развития, что скажется и на качестве активов банковской системы, и на всей экономике, заключает Данилов.