Капитал Страны
29 МАР, 14:35 МСК
USD (ЦБ)    57,0241
EUR (ЦБ)    61,5347

Как Центробанк устроил шоковую терапию для кредитования

3 Августа 2015 4168 0 Экономика
Как Центробанк устроил шоковую терапию для кредитования

Кредитование предприятий и индивидуальных предпринимателей в 2015 году замедлилось спустя несколько месяцев после шокового повышения Банком России ключевой процентной ставки до 17% годовых. Наблюдается негативный отклик рынка кредитования бизнеса. Когда ждать улучшения?

В январе 2015 года впервые за последние пять лет после глобального финансово-экономического кризиса в сфере кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей наблюдается серьезное замедление. Объемы выдаваемых кредитов опустились до февральских объемов 2011 года и составили 1 530 000 млн руб. Учитывая предшествующую положительную динамику в этих видах кредита, такой результат на январь 2015 года говорит о существенной реакции рынка на ужесточение денежно-кредитной политики в декабре 2014 года.

На графике 1 видно постепенное наращивание (с большей или меньшей скоростью) объемов кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которое резко прерывается в январе 2015 года. Как правило, ежемесячные объемы кредитования в первом месяце года, ниже средних объемов в течение года, что в целом объясняется сезонным фактором. В частности, в январе на длительные новогодние праздники, в течение которых некоторые предприятия/индивидуальные предприниматели не работают, а в декабре растет предпраздничный спрос.


График 1
Источник: построено по данным Банка России

Однако в начале 2015 года наряду с сезонностью присутствует и фактор ужесточения денежно-кредитной политики Банка России: прирост кредитования по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего периода впервые за несколько лет стал отрицательным.

Помимо сжатия рынка вновь выданных кредитов, еще менее оптимистично выглядит ситуация с ранее выданными кредитами юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям.

В частности, на 1 февраля 2015 года накопленная просроченная задолженность по рублевым кредитам выросла на 40% по сравнению с февралем 2014 года и составила 1 215 431 млн руб. Темп прироста просроченной задолженности в январе 2015 года немного замедлился по сравнению с декабрем 2014 года и составил 7,72% против 9,49% соответственно (см. График 2). Данные по кредитам в иностранной валюте и драгоценных металлах демонстрируют еще более высокие значения. Темп прироста просроченной задолженности в январе 2015 г. составил 29,56%, при этом накопленный объем просроченной задолженности составил 190 689 млн руб. Рост просроченной задолженности в иностранной валюте соотносится с ухудшением условий внешней торговли, а также ограничением зарубежного финансирования, усиливших девальвацию рубля. Дальнейшее ослабление рубля повлечет за собой накопление просроченной задолженности среди импортеров.


График 2 Темп прироста просроченной задолженности в рублях и в иностранной валюте, драгоценных металлах, в период 2014 - 2015 гг.
Источник: построено по данным Банка России

Кредитные организации все реже готовы кредитовать предприятия и индивидуальных предпринимателей. В перспективе вероятность роста числа банкротств достаточно высокая, поскольку в 2015 году по прогнозам Банка России прогнозирует падение совокупного выпуска на 2%, сжатие потребительского спроса на фоне сокращения реальных заработных плат и охлаждение инвестиционной активности. А те предприятия, которые смогут избежать банкротства, будут склонны меньше инвестировать в развитие бизнеса из-за прогнозируемого падения темпов роста продаж. Все в целом скажется на качестве общего «пула» заемщиков, в котором доля хороших заемщиков уменьшится, а доля плохих увеличится. Хорошие заемщики все меньше берут дорогие кредиты, поскольку не уверены в возможности погашения в условиях низкого спроса на рынке. Плохие заемщики, будучи уверенными в банкротстве предприятия, могут брать кредиты, заведомо зная, что не будут их отдавать. Либо, рассчитывая их вложить в высоко рисковый актив и в случае получения высокого дохода погасить заем.

Ужесточение денежно-кредитной политики пришлось на период замедления экономической активности, поэтому ограничительный эффект от резкого повышения ключевой процентной ставки до 17% наложился на уже сжимающийся рынок кредитования и ускорил этот процесс. Однако есть и хорошие новости. Поскольку по прогнозам Банка России слабая экономическая активность поспособствует снижению инфляции и инфляционных ожиданий начиная с 3-го квартала 2015 года и в течение 2016-го, что может означать дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Это позволит рассчитывать на некоторое инвестиционное оживление к началу 2017 года.

Екатерина Свирина

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?

«Фантастическая работа» Набиуллиной. С какими достижениями глава ЦБ пойдет на новый срок?
Экономика 2

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития

«Необходимо показать, что кризис пройден». Почему Росстат за «некрасивые цифры» хотят подчинить Минэкономразвития
Интервью и комментарии

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?

Ликвидация перебежчика. Что стоит за убийством Вороненкова в Киеве?
Политика

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?

Цивилизационный кризис либерализма. Что отняли у России 25 лет реформ?
Экономика 2

Узнай, страна

Для учителей и учащихся гимназии №4 г. Курска распахнуло двери новое здание учебного заведения

Для учителей и учащихся гимназии №4 г. Курска распахнуло двери новое здание учебного заведения

Сотрудничество администрации Курской области и ООО «Ханой» будет продолжено

Сотрудничество администрации Курской области и ООО «Ханой» будет продолжено

Новости компаний

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование даст женщинам новый шанс

Президент ТПП РФ Сергей Катырин: Дополнительное образование  даст женщинам новый шанс

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

В.И. Матвиенко: «Без России выстроить эффективную систему европейской безопасности невозможно!»

Разное

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте