Капитал Страны
22 АВГ, 12:18 МСК
USD (ЦБ)    59,0396
EUR (ЦБ)    69,4314
ИЗМИР

Как Центробанк устроил шоковую терапию для кредитования

3 Августа 2015 4357 0 Экономика
Как Центробанк устроил шоковую терапию для кредитования

Кредитование предприятий и индивидуальных предпринимателей в 2015 году замедлилось спустя несколько месяцев после шокового повышения Банком России ключевой процентной ставки до 17% годовых. Наблюдается негативный отклик рынка кредитования бизнеса. Когда ждать улучшения?

В январе 2015 года впервые за последние пять лет после глобального финансово-экономического кризиса в сфере кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей наблюдается серьезное замедление. Объемы выдаваемых кредитов опустились до февральских объемов 2011 года и составили 1 530 000 млн руб. Учитывая предшествующую положительную динамику в этих видах кредита, такой результат на январь 2015 года говорит о существенной реакции рынка на ужесточение денежно-кредитной политики в декабре 2014 года.

На графике 1 видно постепенное наращивание (с большей или меньшей скоростью) объемов кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, которое резко прерывается в январе 2015 года. Как правило, ежемесячные объемы кредитования в первом месяце года, ниже средних объемов в течение года, что в целом объясняется сезонным фактором. В частности, в январе на длительные новогодние праздники, в течение которых некоторые предприятия/индивидуальные предприниматели не работают, а в декабре растет предпраздничный спрос.


График 1
Источник: построено по данным Банка России

Однако в начале 2015 года наряду с сезонностью присутствует и фактор ужесточения денежно-кредитной политики Банка России: прирост кредитования по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего периода впервые за несколько лет стал отрицательным.

Помимо сжатия рынка вновь выданных кредитов, еще менее оптимистично выглядит ситуация с ранее выданными кредитами юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям.

В частности, на 1 февраля 2015 года накопленная просроченная задолженность по рублевым кредитам выросла на 40% по сравнению с февралем 2014 года и составила 1 215 431 млн руб. Темп прироста просроченной задолженности в январе 2015 года немного замедлился по сравнению с декабрем 2014 года и составил 7,72% против 9,49% соответственно (см. График 2). Данные по кредитам в иностранной валюте и драгоценных металлах демонстрируют еще более высокие значения. Темп прироста просроченной задолженности в январе 2015 г. составил 29,56%, при этом накопленный объем просроченной задолженности составил 190 689 млн руб. Рост просроченной задолженности в иностранной валюте соотносится с ухудшением условий внешней торговли, а также ограничением зарубежного финансирования, усиливших девальвацию рубля. Дальнейшее ослабление рубля повлечет за собой накопление просроченной задолженности среди импортеров.


График 2 Темп прироста просроченной задолженности в рублях и в иностранной валюте, драгоценных металлах, в период 2014 - 2015 гг.
Источник: построено по данным Банка России

Кредитные организации все реже готовы кредитовать предприятия и индивидуальных предпринимателей. В перспективе вероятность роста числа банкротств достаточно высокая, поскольку в 2015 году по прогнозам Банка России прогнозирует падение совокупного выпуска на 2%, сжатие потребительского спроса на фоне сокращения реальных заработных плат и охлаждение инвестиционной активности. А те предприятия, которые смогут избежать банкротства, будут склонны меньше инвестировать в развитие бизнеса из-за прогнозируемого падения темпов роста продаж. Все в целом скажется на качестве общего «пула» заемщиков, в котором доля хороших заемщиков уменьшится, а доля плохих увеличится. Хорошие заемщики все меньше берут дорогие кредиты, поскольку не уверены в возможности погашения в условиях низкого спроса на рынке. Плохие заемщики, будучи уверенными в банкротстве предприятия, могут брать кредиты, заведомо зная, что не будут их отдавать. Либо, рассчитывая их вложить в высоко рисковый актив и в случае получения высокого дохода погасить заем.

Ужесточение денежно-кредитной политики пришлось на период замедления экономической активности, поэтому ограничительный эффект от резкого повышения ключевой процентной ставки до 17% наложился на уже сжимающийся рынок кредитования и ускорил этот процесс. Однако есть и хорошие новости. Поскольку по прогнозам Банка России слабая экономическая активность поспособствует снижению инфляции и инфляционных ожиданий начиная с 3-го квартала 2015 года и в течение 2016-го, что может означать дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Это позволит рассчитывать на некоторое инвестиционное оживление к началу 2017 года.

Екатерина Свирина

Написать комментарий

правила комментирования
  1. Не оскорблять участников общения в любой форме. Участники должны соблюдать уважительную форму общения.
  2. Не использовать в комментарии нецензурную брань или эвфемизмы, обсценную лексику и фразеологию, включая завуалированный мат, а также любое их цитирование.
  3. Не публиковать рекламные сообщения и спам; сообщения коммерческого характера; ссылки на сторонние ресурсы в рекламных целях. В ином случае комментарий может быть допущен в редакции без ссылок по тексту либо удален.
  4. Не использовать комментарии как почтовую доску объявлений для сообщений приватного характера, адресованного конкретному участнику.
  5. Не проявлять расовую, национальную и религиозную неприязнь и ненависть, в т.ч. и презрительное проявление неуважения и ненависти к любым национальным языкам, включая русский; запрещается пропагандировать терроризм, экстремизм, фашизм, наркотики и прочие темы, несовместимые с общепринятыми законами, нормами морали и приличия.
  6. Не использовать в комментарии язык, отличный от литературного русского.
  7. Не злоупотреблять использованием СПЛОШНЫХ ЗАГЛАВНЫХ букв (использованием Caps Lock).
Отправить комментарий

Статьи

Борьба за деньги населения. Зачем ФАС пытается прижать сотовых операторов

Борьба за деньги населения. Зачем ФАС пытается прижать сотовых операторов
Экономика

«Это абсурд и профанация». Угрожают ли слухи о проблемах крупным банкам России?

«Это абсурд и профанация». Угрожают ли слухи о проблемах крупным банкам России?
Интервью и комментарии

Показательный суд. Что дело Улюкаев говорит о состоянии российской власти

Показательный суд. Что дело Улюкаев говорит о состоянии российской власти
Политика 1

Обмайнить и перемайнить Китай. Как наши чиновники планируют поднять экономику с помощью криптовалют

Обмайнить и перемайнить Китай. Как наши чиновники планируют поднять экономику с помощью криптовалют
Экономика 1

Узнай, страна

В День Кино в Сочи Парке выступят воспитанники студии, основанной Хабенским

В День Кино в Сочи Парке выступят воспитанники студии, основанной Хабенским

Тамбовская область в числе регионов, где активно развивается промышленный комплекс

Тамбовская область в числе регионов, где активно развивается промышленный комплекс

Новости компаний

Расширение промышленного и инвестиционного сотрудничества – путь к успешному будущему РФ и Турции

Расширение промышленного и инвестиционного сотрудничества – путь к успешному будущему РФ и Турции

Вице-президент ТПП РФ Максим Фатеев: Цифровое измерение - драйвер отечественного предпринимательства

Вице-президент ТПП РФ Максим Фатеев: Цифровое измерение - драйвер отечественного предпринимательства

Наши
партнеры

«Деловая Россия» — союз предпринимателей нового поколения российского бизнеса
«Терралайф» - рекламное агентство полного цикла
Dawai - Австрия на русском: новости, туризм, недвижимость, объявления, афиша
МЭЛТОР - мастер электронных торгов
Капитал страны
ВКонтакте